2024年，在ETF为代表的被动投资备受关注的另一面，主动权益投资如何在当前宏观环境复杂、市场波动加剧的形势中发挥阿尔法创造能力，从而更好地满足日益多样化的投资需求，亦成为行业的关注话题。在此背景下，构建基于平台化、投研深度融合与团队协作的主动投资管理能力，正逐步显现为增强主动权益投资竞争力的新路径。
作为业内领先的平台型基金公司，工银瑞信基金凭借其坚实的投研平台化、投研一体化以及人才团队化的三大优势，持续深耕主动权益投资领域，努力为投资者创造阿尔法回报。
深挖阿尔法价值
今年以来，A股震荡加剧，中长期来看，市场趋势分化，热点主题频繁切换，权益市场的变化带来了获取回报的难度，能够精准把握市场脉搏、创造超额阿尔法收益的基金显得更是珍贵，这对基金公司的投研功底与市场敏锐度提出了更高要求。
银河证券基金研究中心数据显示，截至2024年12月31日，工银瑞信旗下主动权益基金中，有13只在不同时期排名居同类前十。值得一提的是，工银新兴制造混合A在过去一年里业绩优异，位居1719只同类基金第二。
事实上，工银瑞信在主动权益基金方面的出色表现并非偶然。据海通证券发布的基金公司权益及固定收益类资产超额收益排行榜，截至2024年末，工银瑞信旗下主动权益基金近一年平均收益率在权益类大型公司中排名前五，近五年、近七年更是表现显著，位列第一和第二。
这得益于公司投研团队的深厚底蕴和持续进化。作为公司投研团队的中流砥柱，权益老将们凭借深厚的专业造诣与丰富的实践经验，将稳健投资的理念与专业投资的精神深深烙印于团队基因之中，用时间酿造出一坛坛佳酿。根据基金三季报显示，由宋炳珅掌管的工银研究精选股票，近五年收益率达125.88%，成立以来回报率为222.10%，区间超额回报分别达114.66%和165.19%;由擅长均衡投资的杜洋执掌的工银战略转型股票A，近五年和成立以来回报率分别达167.25%和265.6%，超额回报分别达154.91%和243%。此外，作为医药投资领域的佼佼者，赵蓓管理的工银前沿医疗股票A与工银养老产业股票A，近五年回报率分别达61.04% 和59.33%，超额回报分别达62.42%和65.74%，均荣获晨星五年级五星评级。
除了老将外，另有一批成熟的基金经理如盛震山、尤宏业等，凭借团队专业与协作的传承和各成体系的投资框架，在市场震荡中同样展现出良好的投资实力。如盛震山掌管的工银精选回报A和工银新蓝筹股票A，近一年收益率分别为22.23%和14.67% ，超额回报分别达13.41%和6.06%，尤宏业管理的工银红利优享A近一年收益率为26.15%，超额回报为13.07%。
此外，马丽娜、高京霞、刘倩、张姝丽、邢梦醒等后起之秀迅速崛起，成为工银瑞信基金投研团队不断进化的鲜明注脚。他们凭借扎实的投资能力和敏锐的市场洞察力，在各自管理的基金中取得了良好的业绩。以马丽娜为例，她于2024年7月初增聘为工银新兴制造混合的基金经理，并在产品投资管理中发挥重要作用。据定期报告，截至2024年3季度末，工银新兴制造混合A近一年净值增长率为17.08%，超额回报13.21%，并在年末的同类排名中取得领先。马丽娜适时关注半导体等科技成长行业、把握住市场机会或成为致胜关键。
平台型机制助力传承与进化
工银瑞信基金的平台型优势，是其能够在主动权益投资领域持续领先的关键因素之一。近年来，工银瑞信不断提升投研能力、聚集和培养人才、优化公司管理，形成了投研平台化、投研一体化、人才团队化三大优势，成为业内领先的平台型公司。
在投研平台化方面，工银瑞信设立了针对权益类、固收类、FOF、指数及量化四大研究板块和15个能力中心。通过建立完善的投资研究体系，公司投研队伍的集体智慧能够得到有效交流和应用，资源能够得到充分利用，投资决策的科学性能得到提高。此外，工银瑞信还积极推进智能投研、智能风控平台的建设，进一步提高投研资源的利用效率和风险控制能力。
同时，工银瑞信着力促进投研互动和协同，以研究驱动投资，投资指导研究，加强研究成果向投资转化，为各类组合投资管理保驾护航。
在人才培养方面，工银瑞信基金注重源头引才，通过校园招聘与社会招聘并举，全方位做好人才储备。同时，公司还搭建了专业序列和管理序列不同职业发展路径，拓展人才纵向和横向的职业发展空间。此外，公司还探索多样化长期激励约束机制，激励员工既追求卓越的投资业绩，又注重团队合作和整体绩效，确保公司投资业绩的持续性和稳定性。
更重要的是，工银瑞信基金建立了特有的“金字塔式”人才培养路径：行业研究员——行业基金经理——主题基金经理——全市场基金经理。通过业绩归因识别优秀权益基金经理和研究员，针对契合未来发展方向的主要行业，前瞻性发行行业基金;随着优秀行业基金经理的能力不断拓展，再逐步培养为主题基金和全市场基金经理，实现人才能力与业务的匹配。
这种人才培养机制不仅为团队输出了源源不断的优秀人才，也推动了团队整体投资水平的提升。据悉，经过近20年发展，工银瑞信已培养了一支超220人的投研团队，投资人员平均拥有12.4年的从业经验，公司自己培养的基金经理占比例超过了70%，投资人员平均司龄9年。这种人才梯队建设不仅为工银瑞信基金的长期稳健发展提供了有力保障，更助力投资者获取持续稳健的回报。
“栽下梧桐树，引得凤凰来”。每一次市场的波动都是对投研实力的考验，每一次业绩的突破都是对团队智慧的肯定。作为平台型基金公司的领航者，工银瑞信始终秉持匠心精神，致力于打造一个专业、高效、协同的投研平台。展望未来，公司将坚定不移地深化人才培养体系，加强团队建设，不断吸引并培育行业精英，为投研团队注入源源不断的新鲜血液与活力。同时，公司还将不断提升投研能力和服务水平，以更加专业的视角，为投资者创造更多价值。
数据说明：
1.同类排名数据来源于银河证券，数据截至 2024年12月31日。工银创新动力股票近三年、近四年分别居同类6/294、7/244，工银战略转型主题股票A近五年、近六年、近七年、近八年、近九年分别居同类2/194、4/174、1/147、3/127、2/101，工银新金融股票A近七年、近八年、近九年分别居同类9/147、9/127、8/101，同类基金指标准股票型基金-标准股票型基金(A类);工银医药健康行业股票A近八年居同类3/12，工银前沿医疗股票A近四年、近五年、近六年、近七年、近八年分别居同类7/28、3/22、1/19、2/15、1/12，同类基金指股票基金-行业股票型基金-医药医疗健康行业股票型基金(A类);工银消费行业股票A近一年、近两年分别居同类6/38、7/38，同类基金指股票基金-行业股票型基金-消费行业股票型基金(A类);工银生态环境行业股票A近一年、近四年、近五年、近六年分别居同类2/12、2/10、1/10、1/10，同类基金指股票基金-行业股票型基金-低碳环保行业股票型基金(A类);工银新材料新能源行业股票近两年、近三年分别居同类2/14、2/10，同类基金指股票基金-行业股票型基金-新能源主题股票型基金(A类);工银新兴制造混合A近一年、近两年分别居同类2/1719、4/1492,同类基金指混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类);工银新焦点灵活配置混合A近一年居同类10/221，同类基金指混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上限95%)(A类);工银精选平衡混合近两年、近三年、近四年、近五年、近六年分别居同类3/145、3/139、5/130、4/121、8/113，同类基金指混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上限80%)(A类); 工银信息产业混合A近五年、近七年分别居同类4/18、3/12，同类基金指混合基金-行业偏股型基金-TMT与信息技术行业偏股型基金(A类);工银红利优享灵活配置混合A近一年居同类9/480，同类基金指混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金(基准股票比例60%-100%)(A类)。
2.权益类基金排名来源于海通证券，数据截至 2024年12月31日。工银瑞信绝对收益位列大型权益类公司近七年(2018.01.01-2024.12.31)行业2/13，近五年(2020.01.01-2024.12.31)行业1/13，近一年(2024.01.01-2024.12.31)行业5/13。
3.工银研究精选股票成立于2014年10月23日，宋炳珅自基金成立日起至今担任本基金基金经理。该基金自成立以来各年度、近五年净值增长率分别为12.9%、39.33%、-19.01%、12.4%、-25.21%、54.81%、88.84%、20.41%、-18.41%、-13.62%、125.88%、222.1%，同期业绩比较基准为29.72%、15.01%、-10.83%、12.86%、-22.68%、29.2%、22.5%、0.28%、-17.83%、-8.15%、11.22%、56.91%。数据来源于基金定期报告，各年度数据来源于各年度年报，近五年、自成立以来数据截至2024年9月30日。
4.工银战略转型股票A成立于2015年2月16日，工银战略转型股票C成立于2021年2月5日。杜洋自基金成立日起至今担任本基金基金经理。工银战略转型股票A自成立以来各年度、近五年、自成立以来净值增长率分别0.8%、-2.08%、26.34%、-22.69%、54.05%、107%、27.46%、-3.5%、-16.74%、167.25%、265.6%，同期业绩比较基准为13.8%、-10.02%、12.10%、-21.06%、27.71%、21.39%、0.61%、-16.65%、-7.41%、12.34%、22.6%。工银战略转型股票C自成立以来各年度、自成立以来净值增长率分别-3.95%、-17.16%、11.73%，同期业绩比较基准为-16.65%、-7.41%、-15.22%。数据来源于基金定期报告，各年度数据来源于各年度年报，近五年、自成立以来数据截至2024年9月30日。
杜洋其他在管股票型基金业绩如下:工银产业升级股票A、C成立于2019年12月25日。杜洋自基金成立日起至2020年12月31日，自2024年12月6日至今担任本基金基金经理。工银产业升级股票A自成立以来各年度、自成立以来净值增长率分别32.77% 、22.43% 、-17.83% 、-21.41% 、16.55%，工银产业升级股票C自成立以来各年度、自成立以来净值增长率分别31.70% 、21.46% 、-18.49% 、-22.04% 、12.22%，同期业绩比较基准为21.08% 、8.09% 、-16.19%、-5.47% 、15.03%。数据来源于基金定期报告，各年度数据来源于各年度年报，自成立以来数据截至2024年9月30日。
5.工银前沿医疗股票A成立于2016年2月3日，工银前沿医疗股票C成立于2020年11月23日。赵蓓自基金成立日起至今担任本基金基金经理。工银前沿医疗股票A2019年-2023各年度、近五年净值增长率分别为69.29%、98.96%、11.74%、-21.18%、-8.06%、61.04%，同期业绩比较基准为25.01%、40.64%、-8.47%、-17.35%、-9.04%、-1.38%。工银前沿医疗股票C2021年-2023各年度净值增长率分别为11.08% 、-21.66% 、-8.64%，同期业绩比较基准为-8.47%、-17.35% 、-9.04% 。数据来源于基金定期报告，各年度数据来源于各年度年报，近五年数据截至2024年9月30日。
工银养老产业股票A成立于2015年4月28日，工银养老产业股票C成立于2021年5月11日。赵蓓自基金成立日起至今担任本基金基金经理。工银养老产业股票A2019年-2023各年度、近五年净值增长率分别为54.34%、88.85%、16.33%、-21.34%、-8.44%、59.33%，同期业绩比较基准为19.67%、20.27%、-8.94%、-15.22%、-7.59%、-6.41%。工银养老产业股票C2022年-2023各年度净值增长率分别为-21.80%、-8.95% ，同期业绩比较基准为-7.59%、-10.11%。数据来源于基金定期报告，各年度数据来源于各年度年报，近五年数据截至2024年9月30日。
赵蓓其他在管股票型基金业绩如下:
工银医疗保健股票成立于2014年11月18日，赵蓓自基金成立日起至今担任本基金基金经理。工银医疗保健股票2019年-2023各年度、近五年净值增长率分别为60.82% 、77.23% 、9.93% 、-20.15% 、-5.68% 、40.81% ，同期业绩比较基准为26.27% 、43.17% 、 -9.40% 、-18.63% 、-9.89%、-3.46% 。数据来源于基金定期报告，2019-2023年度数据来源于各年度年报，近五年数据截至2024年9月30日。
6.工银前沿医疗股票A、工银养老产业股票A获得晨星中国五年期五星评级，五年期指2019年10月1日到2024年9月30日，业绩数据截至2024年9月30日。
7.工银精选回报混合A、C成立于2023年9月26日，盛震山自基金成立日起至今担任本基金基金经理。工银精选回报混合A2023年年度、近一年净值增长率为-0.51%、22.23%，工银精选回报混合C2023年年度、近一年净值增长率为-0.68% 、21.47% ，同期业绩比较基准为-5.28%、8.82%。数据来源于基金定期报告，2023年度数据来源于年度年报，自成立以来数据截至2024年9月30日。
工银新蓝筹股票A成立于2015年8月6日，工银新蓝筹股票C成立于2023年10月13日。盛震山自2023年10月13日至今担任工本基金基金经理。工银新蓝筹股票A2019年-2023各年度、近一年净值增长率分别为37.81%、62.18%、9.2%、-17.09%、-6.26%、14.67%，同期业绩比较基准为29.5%、22.47%、-2.97%、-15.91%、-8.23%、8.61%。工银新蓝筹股票C2023年度、近一年净值增长率分别为-6.70% 、14.13%，同期业绩比较基准为-8.23% 、8.61%。数据来源于基金定期报告，各年度数据来源于各年度年报，近一年数据截至2024年9月30日。
盛震山其他在管股票型、混合型基金业绩如下:
工银聚丰混合A、C成立于2021年5月28日，盛震山自2023年1月13日至今担任本基金基金经理。工银聚丰混合A成立以来各年度、近一年净值增长率分别为-6.83% 、8.76% 、11.49% ，工银聚丰混合成立以来各年度、近一年净值增长率分别为-7.20% 、8.33% 、11.04% ，同期业绩比较基准为-4.50% 、-0.17% 、7.32% 。数据来源于基金定期报告，各年度数据来源于各年度年报，近一年数据截至2024年9月30日。
工银领航三年持有混合成立于2023年6月13日，盛震山自基金成立日起至今担任本基金基金经理。工银领航三年持有混合2023年度、近一年净值增长率分别为-7.91% 、4.81% ，同期业绩比较基准为-7.48% 、7.52% 。数据来源于基金定期报告，2023年度数据来源于年报，近一年数据截至2024年9月30日。
8.工银红利优享混合A、C成立于成立于2018年12月25日。尤宏业自2023年2月28日至今担任本基金基金经理。工银红利优享混合A2019年-2023各年度、近一年净值增长率分别为13.39%、17.57%、8.12%、-24.08%、-5.05%、26.15%，工银红利优享混合C2019年-2023各年度、近一年净值增长率分别为12.59% 、17.10% 、7.69% 、-24.39% 、-5.43% 、25.62% ，同期业绩比较基准为10.37%、-3.73%、1.22%、-2.12%、2.66%、13.08%。数据来源于基金定期报告，2019-2023年度数据来源于各年度年报，近一年数据截至2024年9月30日。
尤宏业其他在管混合型基金业绩如下:
工银价值精选混合A、C成立于成立于2024年4月29日，尤宏业自基金成立日起至今担任本基金基金经理。工银价值精选混合A、C自成立起净值增长率分别为11.31% 、11.02%，同期业绩比较基准为11.67% 。数据来源于基金定期报告，自成立起数据截至2024年9月30日。
9.工银新兴制造混合A、C成立于2020年8月20日，马丽娜自2024年7月8日至今担任本基金基金经理。工银新兴制造混合A自成立以来各年度、近一年净值增长率分别为34.3%、-25.69%、-7.01%、17.08%，工银新兴制造混合C自成立以来各年度、近一年净值增长率分别为33.77% 、 -25.99% 、-7.38%、16.61% ，同期业绩比较基准为15.23%、-17.65%、-2%、3.87%。数据来源于基金定期报告，自成立以来各年度数据来源于各年度年报，近一年数据截至2024年9月30日。
马丽娜其他在管混合型基金业绩如下:
工银创新精选一年定开混合A、C 成立于2020年9月10日，马丽娜自2022年3月7日至今担任本基金基金经理。工银创新精选一年定开混合A自成立以来各年度、近一年净值增长率分别为10.07% 、-26.62% 、-8.85%、5.01% ，工银创新精选一年定开混合C自成立以来各年度、近一年净值增长率分别为9.20% 、-27.20% 、-9.58%、4.17% ，同期业绩比较基准为1.96% 、-21.93% 、-14.62% 、5.50% 。数据来源于基金定期报告，自成立以来各年度数据来源于各年度年报，、近一年数据截至2024年9月30日。
工银战略新兴产业混合A、C 成立于2019年4月24日，马丽娜自2022年3月4日至今担任本基金基金经理。工银战略新兴产业混合A自成立以来各年度、近一年净值增长率分别为120.78% 、4.35% 、-29.88%、-16.66% 、4.66% ，工银战略新兴产业混合C自成立以来各年度、近一年净值增长率分别为119.90% 、3.93% 、-30.16% 、-17.00% 、4.24% ，同期业绩比较基准为20.27% 、0.94% 、-15.46%、-6.66% 、6.97% 。数据来源于基金定期报告，自成立以来各年度数据、来源于各年度年报，近一年数据截至2024年9月30日。
风险提示：
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。工银研究精选股票、工银高端制造股票、工银战略转型股票、工银前沿医疗股票、工银养老产业股票A、工银新蓝筹股票A、工银物流产业股票为股票型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金。工银新兴制造混合、工银红利优享混合、工银精选回报混合为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金，基金可投资港股通投资标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。基金投资须谨慎。