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持续的通货膨胀在2024年抑制了消费者的支出，但一些品牌和零售商却以比以往更强的姿态结束了这一年。总体而言，那些提供强有力的价值主张、优质产品和真正全渠道体验的鞋类公司在年底成为了大赢家。当我们进入2025年时，根据分析师和市场观察人士的观点，以下是一些在鞋履及零售股票中脱颖而出并且在未来一年很可能继续表现良好的公司，值得投资者多家关注。
ONON — On Holding
On昂跑作为标志性运动服装公司以及2024年 FNAA国际鞋履成就奖年度品牌大奖的得主，在北美和亚太等地区持续取得了积极的成果。在整个2024年，这个高性能跑鞋品牌在网球等其他关键类别中也取得了进展，并因其“酷”因素而受到非运动员们的青睐。值得注意的是，On 在六月与 Zendaya 签订了多年的合作协议。根据协议，这位获得艾美奖和金球奖的演员将参与 On 的精选系列、产品和以运动和故事讲述为中心的创意活动。
BTIG 分析师 Janine Sticher 将 On 列为2025年的关键股票选择，她指出该品牌拥有强大的定价权，并且在中国采购方面的敞口有限，使其较少受到来自该地区进口关税的影响。“我们注意到随着公司继续受益于直接面向消费者的业务比例增加、开始超越 EMEA 地区门店关闭的影响并从亚特兰大仓库自动化带来的分销优势中获益，2025年的顺风正在形成”，Sticher 在12月中旬的报告中写道。她补充说，“营销投资应继续在品牌知名度方面带来好处。”
BIRK — Birkenstock
上个月，Birkenstock 报告了超出预期的2024财年出色的整体业绩和利润结果。全年收入增长了21%，达到18亿欧元，所有地区的收入均实现了两位数的增长。直销和批发渠道的销售表现强劲。在这一年里，Birkenstock 新开了20家店铺，使其全球店铺总数达到了67家。
Jefferies 的分析师团队，由 Randal Konik 领衔，在12月中旬给投资者的报告中为 Birkenstock 在2025年的前景提出了有力的理由。团队强调了该品牌在产品多样化和分销方面的强大专注。“Birkenstock 致力于扩展其产品组合，特别是在封闭式鞋款方面，这提供了顶线增长潜力，同时其多渠道分销模式则提供了利润率扩张的机会。”报告中写道。“最近的资本投资预计将推动可持续的长期表现。凭借在欧洲的强大存在以及在美国和其他地区的强劲增长，Birkenstock 为持续的全球扩张做好了充分准备。”
SKX — Skechers
在与 FN 的采访中，Williams Trading 分析师 Sam Poser 将Skechers斯凯奇列为他进入2025年的顶级股票选择之一。他提到了 Skechers 在印度和中国市场的国际扩展机会以及品牌的价值主张。Poser 还指出，Skechers 并没有直接与 Nike 等受欢迎的运动鞋品牌在产品类型和货架空间上竞争。相反，Skechers 凭借其在家庭渠道中广受欢迎的滑入式设计找到了强大的消费者基础。
“在 Skechers 的主要分销渠道，即家庭鞋类，人们进来时会说，‘我想要一双Slip-in闪穿鞋。’在这个渠道中，Nike 或其他任何运动品牌都没有人们进来寻找的关键产品，”Poser 说。“我认为这对 Skechers 来说是一个很大的优势，尤其是在运动之外的领域，因为他们还有工作鞋、男士和女士休闲鞋以及多种宽度的鞋款。”
BOOT — Boot Barn
Boot Barn 正朝着到2030年在美国开设900家门店的目标前进，并于10月宣布了其长期首席执行官 Jim Conroy 的退休消息。尽管高层突然变动，以及该连锁店在可能受关税影响的地区有采购敞口，分析师们总体上对 Boot Barn 的长期潜力持积极态度。“虽然他们的采购风险处于行业中游，我们也不认为会有显著的价格上涨，但我们相信他们应对关税的能力在于其规模和增长计划，以及他们在自有品牌的大量敞口，这使他们在品牌合作伙伴面前具有影响力，而关税可能会扰乱他们所竞争的独立零售商”，BTIG 分析师 Janine Sticher 在12月中旬的报告中写道。
WMT — Walmart
Jefferies 分析师 Corey Tarlowe 将Walmart沃尔玛列为进入2025年的顶级股票选择。在12月17日的报告中，Tarlowe 表示，这家零售商可能会“受益于改善的可自由支配支出，并通过技术、人工智能和替代收入流来提高利润率。”Tarlowe 还指出，Walmart 最近在高收入消费者群体中的市场份额有所增加，这一趋势预计将在2025年持续并有利于Walmart。
根据 Jefferies 的一项调查，62% 年收入超过10万美元的家庭计划在2024假日期间在 Walmart 网站购物。“总体而言，我们预计 Walmart 将通过强化的全渠道能力、合作伙伴关系和服务占据越来越大的消费者支出份额，”Tarlowe 写道。“这证明了其高于历史平均水平的增长是合理的。”
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策划/编辑：李辰