在平稳跨年后，面临春节前的取现需求和政府债继续放量的可能性，市场预计，央行可能在1月降准对冲。
中信证券认为，参考往年春节前后央行的操作模式，不排除过年前降准的可能。即便不降准，考虑到央行目前丰富的流动性管理工具以及“适度宽松”的货币政策，也有可能通过买断式逆回购、国债买入等多种工具配合来熨平资金面波动。
“考虑到跨年后资金面缺口相对较大，我们认为2025年1月降准落地可能性较大。若降准0.5%，释放长期资金1万亿左右，基本可以对冲银行间资金缺口。”国海证券认为。
浙商证券指出，基于2020年以及2023年春节资金面经验，1月春节涉及缴税、政府债发行、春节取现等多重因素影响，往往央行在当月或者前一年12月降准进行对冲；综合近5年春节前后资金面情况和价格走势，若非信贷开门红，则春节前资金价格和分层在10个交易日趋向于先走高后走低，春节后趋向于资金价格回落以及分层走高。（澎湃新闻记者 陈月石）