时隔一年,蜜雪冰城再度冲击港交所IPO,食品安全问题仍待解决!

时隔一年,蜜雪冰城再度递交招股书,2025年1月1日,蜜雪冰城更新了其港交所招股书,继续冲击IPO。

加盟商近2万名,门店超45000家

招股书显示,蜜雪冰城2021年度、2022年度、2023年度及2024年前九个月,公司加盟商数量分别为9784名、13625名、16784名及19780名,其中,经营多家门店的加盟商数量分别为3585名、5382名、7041名及8292名。

截至2024年9月30日,蜜雪冰城已拥有超过45000家门店,以门店数计,蜜雪冰城已超过星巴克,成为全球第一的现制饮品企业。

在业绩方面,蜜雪冰城2021年、2022年、2023年营收分别为103.51亿元、135.76亿元、203亿元;毛利分别为32.4亿元、38.47亿元、60亿元,毛利率分别为31.3%、28.3%、29.5%。

蜜雪冰城2021年、2022年、2023年期内利润分别为19.12亿元、20.13亿元、31.87亿元;期内利润率分别为18.5%、14.8%、15.7%。

2024年前9个月,蜜雪冰城营收为187亿元,毛利为60.4亿元,毛利率为32.4%。实现净利润34.9亿元,期内利润率为18.7%。

根据灼识咨询的报告,按照截至2024年9月30日门店数计,蜜雪冰城是中国及全球最大的现制饮品企业。按照2023年的饮品出杯量计,蜜雪冰城是中国第一、全球第二的现制饮品企业。按照2023年的终端零售额计,蜜雪冰城是中国第一、全球第四的现制饮品企业,我们在中国及全球的市场份额分别约为11.3%及2.2%。

上市一波三折,食品安全问题仍待解决

据了解,蜜雪冰城的上市之路颇为曲折,曾在A股与港股之间反复横跳。

2021年,蜜雪冰城曾考虑在香港上市,不过在2022年9月,蜜雪冰城却选择申请A股上市,并在河南证监局进行辅导备案,拟登陆深交所主板,募集64.96亿元,最终未果。

2023年,行业内曾多次传出蜜雪冰城要转战港股上市的消息,直到2024年1月,蜜雪冰城才向港交所递交了招股书。

作为国内市场规模最大的新式茶饮企业,蜜雪冰城不论是在A股还是赴港上市,目前来看都不顺利。

2024年,蜜雪冰城在申请赴港上市的时候,在业内人士看来,蜜雪冰城频现食品安全问题和庞大的加盟商管理问题,为其上市之路埋下隐患。

公开信息显示,蜜雪冰城在此前先后曝出“门店员工在水池洗脚”“未清洗水果与直接入口原材料混放一起”等食品安全问题,多次被监管部门点名通报。而且蜜雪冰城高度依赖加盟模式,加盟门店数量占比高达99%以上,导致企业管理、产品质量把控增添难度。

业内人士表示,蜜雪冰城可能因此增加上市风险和难度,食品安全和加盟商管理是企业生存和发展的基石,若这些问题不能得到有效解决,将严重影响投资者信心和企业估值。

时隔一年后,蜜雪冰城在2025年的第一天,再度准备赴港交所上市,仍需解决之前的问题。

截至到2025年1月2日,黑猫投诉显示,蜜雪冰城整体投诉量达到8487,近30天投诉量达到163。多个客户对蜜雪冰城服务质量差、品控不好、吃出不明物体等方面进行了投诉。

值得一提的是,2024年,新茶饮行业就曾掀起了冲刺资本市场热潮,蜜雪冰城和古茗都是在2024年1月2日同一天提交了招股书,虽然这两家都没有如期上市。

不过,在2024年12月,古茗获得了监管机构对其境外上市的初步批准,并在当月15日向港交所更新了招股书。另一家茶饮沪上阿姨也在2024年12月27日更新了招股书,从上市进程看,古茗和沪上阿姨已经抢先了蜜雪冰城一步。

据艾瑞咨询预测,2023-2025年,国内新茶饮行业市场规模的增速将降至13.4%、6.4%、5.7%。

面对整体市场的增速下滑,在古茗、沪上阿姨等一众茶饮企业IPO下,资本市场还会接纳规模不断扩张的茶饮企业吗?目前来看,2025年的蜜雪冰城想要突围,并不容易。

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