中央经济工作会议指出，实施更加积极有为的宏观政策。具体来说，就是实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，打好政策“组合拳”。
关于2025年的宏观政策安排，东方金诚首席宏观分析师王青近日接受风口财经记者采访时表示，2024年12月中央政治局会议和中央经济工作会议已作了全面部署，要求“实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求”，其中中央政治局会议更是提出“加强超常规逆周期调节”。这意味着2025年宏观政策逆周期调节力度将显著加大。
王青：财政政策方面，2025年的基调是“实施更加积极的财政政策”。我们预计，2025年目标财政赤字率会从今年的3.0%上调至4.0%左右，增加约1.3万亿的财政支出能力，并释放财政逆周期调节加力的清晰信号；包含化债额度在内，新增专项债规模会从2024年的3.9万亿扩大到6.5万亿左右；预计超长期特别国债发行规模会提高至1.5万亿至2万亿，其中对“两新”的支持力度会从2024年的3000亿加大到6000亿左右。
货币政策方面，2025年的基调是“适度宽松”。我们判断，2025年央行会继续实施有力度的降息降准，其中政策性降息幅度有可能达到0.5个百分点，引导企业和居民融资成本全面下行，也不排除2025年通过较大幅度引导5年期以上LPR报价下行等方式，继续对居民房贷实施较大力度定向降息的可能。与此同时，在金融“挤水分”效应减弱后，2025年新增信贷、社融规模有望恢复较快增长。
在中央经济工作会议部署的2025年九大重点任务中，排在首位的是“大力提振消费，提高投资效益，全方位扩大国内需求”。背后是2025年外部经贸环境变数加大，外需对经济增长的拉动力和贡献率会显著低于2024年，需要内需及时顶上来。
“大力提振消费”意味着2025年的主要目标是推动消费提速。2025年促消费政策会进一步加力，具体措施可能包括：一是加大财政对以旧换新的支持力度；二是适度提供生育补贴；三是不排除在全国层面发放消费券和消费补贴，促消费范围从耐用消费品扩大到一般消费品和服务消费的可能。
“提高投资效益”意味着2025年投资规模扩张不是主要政策目标，关键是要提高各类投资的经济、社会、环境及安全效益。2025年固定资产投资增速将稳略升，预计会达到4.0%左右。三大投资板块中，在“更加积极”的财政政策支持下，基建投资增速会保持较高增长水平，继续发挥好宏观经济稳定器作用；楼市支持政策加码，加之上年基数下沉，2025年房地产投资降幅会有所收窄；受外部经贸环境变化及上年基数偏高影响，2025年制造业投资增速会略有放缓。不过，在促进新质生产力发展及科技金融供给增加，以及政策面加力支持大规模设备更新等政策支持下，制造业投资仍将保持7.0%左右的较快增长水平，其中高技术制造业投资有望保持高位。
我们认为，2025年整体物价水平仍会较低，这也将为宏观政策相机抉择、适时加力提供空间。总体上看，面对各类潜在内外部冲击，2025年宏观经济将展现强大韧性，GDP增速有望达到4.7%左右，继续保持在中高速增长平台。其中，超常规逆周期调节、新质生产力发展和民营企业活力将是主要支撑点。
（大众新闻·风口财经记者 张亭旺）