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2024年正式收官！A股三大指数今日集体收跌，沪指失守3400点。但从全年来看，沪指累涨12.67%，深成指全年涨9.34%，创业板指全年涨13.23%，三大指数均终止此前连续两年下跌的态势。另外，沪深300指数全年累涨14.68%，结束此前连续三年的下跌。
回顾全年，A股先抑后扬，沪指在2月5日盘中下探至2635的低点，9月底中央各个层面推出一揽子增量政策，吹响了提振市场信心的号角，沪指于10月8日盘中上触至全年最高的3674点。全年走势可谓一波三折，但随着积极因素不断增多，主要指数也均摆脱了此前两年的颓势。
从申万行业角度看，银行板块全年涨幅傲视群雄，背后是新一轮红利风格的投资时代悄然来临；9月底行情井喷，A股刷新多个成交纪录，叠加券商合并浪潮开启，非银金融板块涨幅位居第二；排名第三的为通信板块，背后是算力、数字经济、低空经济等贯穿全年的题材大放异彩。医药生物、农林牧渔等板块全年表现不佳。
从个股角度看，剔除掉今年上市的新股后，寒武纪以387.55%的年涨幅问鼎今年最牛股票，在AI算力需求高速增长，以及自主可控的背景之下，机构认为寒武纪有望成为国内自主AI算力供应商中的主要参与者。化工概念正丹股份、金融科技概念汇金科技分列年涨幅的第二、三位。
展望2025年，大多数机构认为，在政策持续发力的背景下，A股资金面和基本面将迎来积极变化，反弹行情有望延续，申万宏源判断第二波行情最晚或许将于2025年下半年正式开启，板块方面机构普遍看好大消费和科技股。
接下来自选哥通过六张图，来为2024年的A股进行整体复盘。
图一：比特币一路“狂飙”年升值118%
纵观全年，比特币再次成为全球回报率最高的金融资产。
2024年我们一起见证了比特币如猛虎出柙般的涨势。这种于2009年诞生的数字货币之王在2024年累计升值了118%，价格逼近10万美元，远超其他资产——美国股市表现最佳的纳斯达克指数仅上涨了近30%，COMEX黄金年涨幅也仅达26.72%。
值得注意的是，国内市场方面，恒生科技指数、恒生指数、沪深300指数、上证指数均有不俗表现，年涨幅分别为18.7%、17.67%、14.68%、12.67%。
图二：银行傲视群雄，年度大涨超34%
从申万行业角度看，银行板块全年涨幅傲视群雄，板块年涨幅超34%，背后是新一轮红利风格的投资时代悄然来临；9月底行情井喷，A股刷新多个成交纪录，叠加券商合并浪潮开启，非银金融板块涨幅位居第二。通信板块排名第三，背后是算力、数字经济、低空经济等贯穿全年的题材大放异彩。
此外，大消费概念集体发力，家用电器、汽车、商贸零售等行业涨势居前；医药生物、农林牧渔等板块全年表现不佳。
图三：寒武纪涨幅近4倍问鼎牛股榜首
数据显示，寒武纪以387.55%的涨幅登顶榜首，化工概念正丹股份、金融科技概念汇金科技均以逾375%和逾367%的涨幅紧随其后，分列年涨幅的第二、三位。
此外，多只ST个股走势不佳，十大熊股依次为：*ST博信、*ST大药、*ST龙津、*ST农尚、ST旭蓝、ST元成、普利制药、*ST卓朗、深科达、天宜上佳。
图四：多只沪深300ETF遭抢筹
今年以来，国家队频频入场，大举买入指数ETF。其中，多只沪指300ETF成交额居前，华泰柏瑞沪深300ETF(510300)成交额1771亿元居首，紧随其后的是沪深300ETF易方达(510310)、沪深300ETF华夏(510330)、嘉实沪深300ETF(159919)。
图五：主力资金增持宁德时代超330亿元
今年以来，主力资金在“飙车”的路上一去不返，大手笔增持宁德时代330.99亿元居首，其次的比亚迪也获得72.45亿元的增持。
图六：工商银行市值增加近七千亿
今年以来，高股息持续活跃，网友也将涨势喜人的高股息板块归纳为YYDS，依次指代银行(Yinhang)、运营商(Yunyingshang)、电力(Dianli)、石油(Shiyou-meitan)。
总的来看，2024年A股市值增幅前10个股基本被“YYDS”霸榜，其中工商银行市值增加6953亿元，其次的农业银行增加5850亿元，宁德时代、建设银行、中国银行市值均增加超4000亿元。
2025年A股如何走？
在申万宏源2025资本市场投资年会上，申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛指出，A股当下仍处于牛市的初始阶段，后续有两波行情格外值得投资者期待。其中，第一波行情预计于2024年底启动，其起始点为9月24日国新办发布会所带来的政策拐点，这一事件使得市场风险偏好得以提升；而这波行情的终点将是市场主要矛盾从当前状态切换为国内外政策相对力量的对比情况。此后，2025年开年市场可能进入震荡状态。至于第二波行情，最晚或许将于2025年下半年正式开启，反映2026年A股盈利能力拐头向上可见度提升，这可能是真正的大级别上涨行情的起点。第二波行情也有可能提前启动，条件是内外部因素共同作用下，人民币汇率升值，牛市级别乐观预期发酵。
银河证券分析师杨超认为，在更加积极有为的宏观政策基调下，超常规逆周期政策加速落地，有望提振A股市场信心。随着经济基本面趋于改善，A股盈利增速也将迎来边际好转。个人投资者情绪回暖叠加机构投资者仓位回升带动增量资金加速入市，结构性货币政策工具落地也将支持股票市场稳定发展。当前A股估值处于历史中位，但对比海外成熟市场来看仍处于偏低位置。总体来看，2025年A股市场有望呈现出螺旋式震荡上行的特征。
哪些方向值得关注？机构：科技、消费被看好
银河证券认为，在国内经济处于转型期的环境中，可聚焦中长期视角下具备更强确定性的投资机会。一是，在特朗普再度上台和加快发展新质生产力的大背景下，基于自主可控逻辑和AI应用发展的科技创新板块投资价值较高；二是，加力扩围实施“两新”政策叠加促服务消费预期加码的带动下，可关注大消费板块的投资机会；三是，随着央国企改革进一步深化，市值管理逐步推进，看好具备稳健盈利能力、低估值和高股息优势的央国企板块。
兴业证券认为，随着中央经济工作会议明确将扩内需和发展新质生产力列为明年经济工作的两大重点任务，消费和科技有望成为2025年较为清晰的两条主线。1)扩内需方面，会议将“大力提振消费”摆在明年9项重点任务之首，消费将成为扩内需的重要抓手。2)新质生产力方面，“以科技创新引领新质生产力发展”、“推动科技创新和产业创新融合发展”成为政策发力主要思路。