智通财经APP获悉，12月31日，苏州汇川联合动力系统股份有限公司(简称“联合动力”)深交所创业板IPO审核状态为“已受理”。国泰君安证券为保荐机构，该公司拟募资48.5711亿元。
招股书显示，联合动力致力于成为全球领先的智能电动汽车部件及解决方案提供商，主要产品包括电驱系统(电控、电机、三合一/多合一驱动总成)和电源系统(车载充电机、DC/DC 转换器、二合一/三合一电源总成)等动力系统核心部件。
在乘用车领域，根据 NE 时代统计，2024 年上半年中国新能源乘用车市场 中，公司电控产品份额约 11%，在第三方供应商中排名第一(总排名第二)；驱动总成产品份额约 5.9%，排名第四；电机产品份额约 4.7%，排名第五；OBC 产品份额约 4.6%，排名第八。在商用车领域，报告期内公司主要实现电驱系统相关产品的大批量销售，收入取得快速增长，处于该细分赛道领军地位。
2021-2023 年，公司国际竞争力显著提升，海外市场拓展迅速，近三年境外收入年复合增长率超过 500%，并在欧洲、东南亚等多地进行生产布局，系我国业内最早布局海外市场、实现向国际主流汽车品牌大规模批量供应产品的自主品牌之一，以突出的电源系统产品全球竞争力为我国新能源汽车产业的全球化布局构建了新优势。
财务方面，于2021年度、2022年度、2023年度、2024年1-6月，联合动力分别实现营收约为29.03亿元、50.27亿元、93.65亿元、60.55亿元人民币；同期，净利润分别约为-2.50亿元、-1.80亿元、1.86亿元、2.85亿元人民币。
需要注意的是，联合动力于招股书中提到，公司存在下游客户相对集中的风险。报告期内，公司向前五大客户销售额合计占当期营业收入的比例分别为81.74%、71.73%、76.03%和 66.28%，客户相对集中且多为头部整车厂。这主要系新能源汽车产业头部效应明显，新能源汽车主机厂集中度较高。公司凭借平台化技术和产品能力，快速响应市场需求，已建立了优质且广泛的客户群体，报告期内客户集中度不断降低。但是，如果公司下游客户的经营状况因市场需求变化受到影响，或者公司配套下游客户的主要车型销量低于预期，那么公司的产品需求也将受到直接影响，可能对公司经营产生一定的风险。