铅笔道作者 | 阿欣
近日，上海市青浦区跑出一个超级隐形冠军：友升股份，向上交所发起IPO冲刺。
它的核心产品是：铝合金汽车零部件。数据显示，2020年至2022年，友升股份的收入年复合增长率超过了70%。
据公开数据推算，公司生产的门槛梁、保险杠、副车架和电池托盘产品市场占有率分别达到了48.05%、15.69%、16.44%和3.44%。
01
友升股份的发展，可以追溯到1992年，当时由罗世兵先生创立。
早期，公司专注于工业铝型材业务，在长三角地区逐渐站稳脚跟。2010年，友升股份开始向铝合金汽车零部件延伸，与国际汽车零部件一级供应商威巴克等建立合作关系，产品线逐渐丰富，开始涵盖保险杠系列零部件等。
2013年后，友升股份份额进一步扩大，不仅为华域汽车提供门槛梁等零部件，还参与了凯迪拉克 CT6 的生产。
紧接着，在2016年，友升股份与蔚来汽车合作，为其提供门槛梁零部件，正式布局新能源汽车铝合金车身零部件。
友升铝业的主要产品涵盖：门槛梁系列、电池托盘系列、保险杠系列、副车架系列等。
从收入角度来看，门槛梁系列产品收入占比最高，在 2024 上半年约占主营收入的 45.05%；电池托盘系列占比逐年上升，2024 上半年约占主营收入的 28.68%；保险杠系列收入占比有所波动，2024 年上半年约占主营业务收入的 13.53%。
在市场占有率方面，根据中国汽车工业协会数据，2023 年我国新能源汽车销售949.5万辆，同比增长37.9%。
数据显示，公司生产的门槛梁、保险杠、副车架和电池托盘产品市占率分别达到了 48.05%、15.69%、16.44% 和 3.44%。
02
友升股份所在的赛道是：汽车制造业-轻量化铝合金零部件。
近年，全球环保意识增强以，各国政府对碳排放标准开始严格，促使汽车行业发生变革。尤其是在中国，新能源汽车产业的迅猛发展，带动了相关产业链的繁荣。
根据铝业协会（IAI）的数据，2019年全球汽车铝合金消费量为600万吨，预计到2025年将增长至900万吨，年均增长率约为6%。
友升股份的主要客户涵盖特斯拉、广汽集团、蔚来汽车、北汽新能源、吉利集团、赛力斯等国内外整车厂，以及海斯坦普、宁德时代、凌云工业、富奥股份、华域汽车等一级汽车零部件供应商。
数据显示，今年上半年，公司前五名客户的销售收入合计 84,734.18 万元，占当期营业收入的 50.92%。其中，特斯拉以 28,559.21 万元的销售收入位居首位，占比 17.16%；海斯坦普和赛力斯分别以 15,454.50 万元和 14,573.14 万元的销售收入位列第二和第三，占比分别为 9.29% 和 8.76%。
在供应商方面，公司的主要原材料为铝水、铝棒、铝型材等。
友升股份的主要竞争对手包括和胜股份、旭升集团、文灿股份、新铝时代等。
和胜股份产品涵盖电池托盘等多领域，应用广泛；旭升集团专注新能源汽车和轻量化领域，与特斯拉等合作紧密；文灿股份主要生产铝合金压铸件，客户包括众多知名汽车品牌；新铝时代专注新能源汽车电池铝合金零部件，比亚迪是其主要客户。
从财务表现来看，过去三年，友升股份的主营收入分别为15.11亿元、23.50亿元、29.05亿元，年均复合增长率达36.85%，净利润分别为1.29亿元、2.33亿元、3.21亿元。今年上半年，公司营业收入达16.64亿元，净利润1.48 亿元。
根据中国汽车工业协会的数据预测，到2025年中国新能源汽车产销量将达到 700 万辆左右。