36万亿,美国敲响破产的丧钟了吗?

美国是世界上最富有的国家,2023年美国的GDP达到了27.37万亿美元,占全球GDP总量的25.95%;美国也是世界上最贫穷的国家,截止到目前,美国政府的债务总额已经突破了36万亿美元,债务总额已经达到经济问题的133%。

美国财政部日前发布的最新数据显示,截至11月21日,美国联邦政府债务总额首次突破36万亿美元,创历史新高。

图片

对此,按照塔斯社的最新报道,美国知名企业家埃隆·马斯克当地时间12月26日表示,如果不改变国债不断增加的状况,美国可能真的会“破产”。

“破产”一词用在美国身上,感觉有点危言耸听。然而,从美国政府负债的规模以及经济总量来看,却也值得想象。

图片

众所周知,破产是指债务人的全部资产不足以清偿到期债务时,债权人通过一定程序将债务人的全部资产供其平均受偿,从而使债务人免除不能清偿的其他债务,由法院宣告破产解散。

破产一般发生在企业身上,个人也会出现破产现象。

国家破产,通常是指“一个国家的金融财政收入不足以支付其进口商品所必需的外汇,或者是主权债务大于GDP。”

图片

据相关资料显示,1800年以来,全球已发生过近230起国家破产事件。德国已经破产了7次,奥地利有7次,西班牙达到8次,葡萄牙为6次,希腊为6次,法国和荷兰各有1次。

2008年,受全球金融危机的影响,曾经属于富裕国家行列的冰岛,金融业受到了严重冲击,本国货币大幅贬值,外债达到了本国GDP的6倍以上。无奈之下,只得选择“破产”,暂缓债务偿还,寻求外部援助。由于国家较小,且原本底子不差,经过十多年的发展,冰岛也再度成为人均GDP排名前列的国家。

2022年,因新冠疫情重创其旅游业,导致外汇不足,继而出现了粮食、燃料和药品等的短缺,导致国家进入停摆状态,斯里兰卡宣布国家破产。同时,也因无力偿还国外债务成为疫情以来首个金融失信的国家。后在外部帮助下,经济开始持续复苏。但动荡的政治,也让斯里兰卡经济复苏没有预想的那么好。

图片

最值得关注的,是南美的主要国家,也是世界上重要国家之一的阿根廷,自2000年以来,已经破产两次。要知道,阿根廷曾经是世界上最富裕的国家之一,也是发展最快的国家之一,但是,自上世纪60年代陷入“中等收入陷阱”之后,就一蹶不振,到2001年,阿根廷的国家债务上升到令人难以置信的1600亿美元,阿根廷政府宣布国家破产,一半阿根廷人口陷入贫困。2014年,阿根廷又二度破产。到2022年,阿根廷政府又宣布,约有445亿美元的外债还不上了,要不是中国及时提供帮助,阿根廷将再次面临破产。

图片

美国作为世界上最强大的国家,也是经济总量最高、经济体量最大、经济实力最强的国家,特别是美元,一直称霸世界,并不断地薅其他国家羊毛、长自身肥膘。但是,却因为巨额政府债务,变成不折不扣的“穷”国。更重要的,美国的政府债务,不仅表现在量上,还表现在增长速度和政府信用上。

从债务规模来看,总量已经突破了36万亿美元,其中,超过22%是外债。也就是说,有超过8万亿美元是外国投资者、特别是外国政府持有,如日本就超过了1万亿美元,中国和英国也超过了7000亿美元,中国最高时,持有美债达到了1.3万亿美元。外债则是一个国家债务的核心债务,也是一个国家信用好差的关键。即便美国的外债只有8万多亿美元,但是,也达到了美国GDP总量的30%,偿还的要求不低。

图片

从债务增长速度来看,美国政府是从20世纪80年代开始大量举债的。1985年,美国从净债权国变成了净债务国,此后债务规模开始不断攀升。从1985年的1美元债务到2017年9月突破20万亿美元,用了32年,年均增加债务6250亿美元;从2017年10月到2022年1月底,总债务突破了30万亿美元,净增加10万亿美元,用了4年多一点时间,年均增加债务约2.35万亿美元,年均增长速度接近前32年的4倍;从2022年2月到2024年11月,总债务突破了36万亿美元,用时2年9个月,虽然年净增数额有所减少,但仍然达到了2.18万亿美元。也就是说,美国政府债务的增长速度是非常快的,远超GDP增长速度,从而给国家破产埋下了越来越大的风险。

图片

从美国政府对债务的态度来看,信用缺失已成大概率事件。要知道,政府债务是以国家信用来背书的,债务规模不断扩大,意味着国家信用背书的压力越来越大。如果无限止地扩大政府债务,就有可能导致国家信用的不断降级。而从美国政府、特别是特朗普的四年任期和拜登的四年任期来看,都把扩大政府债务当作维持经济虚假繁荣、政府正常运转、军事扩张的主要手段,且不断地出现政府关门现象。而世界各国面对美国政府在某些具体问题的操作上,也越来越感到,美国政府的信用正在快速下降。因此,担忧也不断增强,减持美债已成基本趋势。

图片

那么,美国会不会破产呢?客观地讲,形式上会破产,内容上不可能。原因就在于,一方面,美国控制着国际市场货币的话语权,随时可能通过美元霸权解决政府债务问题,如继续大量发行货币,割其他国家韭菜,从而让世界各国为其政府债务买单;另一方面,美国还可以利用强大的军事手段,强行让其他国家为其政府债务买单,或强制要求其他国家豁免美国债务。譬如俄乌冲突发生后,美国就联合西方国家冻结了大量俄罗斯资产,而这些资产,谁能保证不会成为美国政府的资产。而眼下,世界各国在美国都有大量资产,一旦美国政府动弹不了,只要动用军事手段,挑起与其他国家的战争,那些在美国存放的海外资产,都可能为美国政府用于解决债务问题的资产。

图片

也正因为如此,就算美国政府的债务已经达到破产的地步,美国也绝不会破产。美国可以让国家信用破产,但绝对不会让国家破产。美国政府敢大肆负债,就是因为美国并不在乎国家信用,而是在乎自己有没有花钱。特朗普二次入宫,也必然是美国债务快速增长的时期,美债突破40万亿美元,估计不会超过3年时间。这个纪录,特朗普是不会让给别人去创造的。