划重点
01特朗普当选美国总统后，比特币开启新一轮牛市，但在12月17日创下历史新高后，近期急速扭转，可能出现四个月来首次月度下跌。
02市场人士认为，特朗普对加密货币的承诺恐难实现，原因包括区块链的去中心化特性、比特币总供应量的限制、美国本土矿工算力不足等。
03此外，特朗普的高关税政策可能提高比特币矿机成本，给矿商带来伤害。
04与此同时，全球范围内大规模运营的兴起，使得加密货币挖矿行业竞争日益激烈。
05尽管如此，一些市场分析师仍看好比特币的未来，认为其具有抗通胀和去中心化等特点。
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美国当选总统特朗普支持加密货币在美国的发展。在他当选后，比特币开启了新一轮牛市，并在12月17日创下历史新高。
好景不长，情绪性上涨过后，比特币行情近期急速扭转，将在12月大概率录得过去4个月来首个月度下跌。有市场人士认为，特朗普选举中对加密货币的承诺恐难实现。
比特币将录得四个月来首次月度下跌
在加密货币破纪录的这一年中的最后几天，比特币涨势突然失去动力。公开数据显示，比特币在12月17日达到108316美元的历史高点后，在上周五跌至95000美元一线、较前个交易日下跌近3%后，30日午间，比特币期货进一步跌至94128美元。其他加密货币，包括以太坊和狗狗币等，也均处于跌势中。这将使得比特币录得过去四个月来首次月度下跌。
此前，美联储在12月利率决议中虽然再度降息，但暗示明年将仅降息两次，比特币随即闻声回调。市场机构IG Australia Pty Market的分析师斯卡姆（Tony Sycamore）在一份报告中写道，“美联储会议的结果不应该让关注近期缓和的美国通胀和经济活动数据的投资者感到惊讶，然而，它起到了催化剂的作用，冲走了美国大选后流入风险资产(包括股票和比特币)的部分过度投机行为。”此外，在会议后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔也表示，美联储无意持有比特币，也打压了加密货币市场的投资情绪。
此外，据主要经纪商FalconX称，加密货币投资者上周五还面临大量比特币和以太坊期货合约到期，因此提前为这一加密货币历史上最大的类似事件之一做好准备。市场流动性提供商Arbelos Markets的交易总监马克努特（Sean McNulty）称，在历次加密货币期货到期之际，都存在“市场剧烈波动”的风险。因此，即使加密货币投资企业MicroStrategy近期表示有可能扩大购买代币的计划，比特币等一众加密货币近期仍风雨飘摇。MicroStrategy已从一家软件制造商转变为加密货币投资企业，目前已拥有超过400亿美元的数字资产。
特朗普承诺恐面临多个不现实因素
比起上述短期技术性原因，使得比特币本轮牛市逆转的更大因素还在于，投资者正在评估特朗普对加密货币行业的支持，最终能兑现多少，或是否能落地。
今年6月，特朗普在海湖庄园与一群加密货币挖矿公司高管会面后，摇身一变从加密货币怀疑论者变为支持者，并在社交媒体发文表示，他计划让比特币完全实现“美国制造”。上述公司运营大型数据中心，负责促进区块链上的交易，以换取比特币或其他加密货币支付的报酬。这一态度，为他在大选中筹集了约1.35亿美元，这些筹款均来自加密货币行业，且比其他行业都要多。他当选后，承诺在美国创造一个对加密货币友好的环境，并表达了建立比特币国家储备的想法。
但一阵热情过后，在他准备履行的一长串竞选承诺之中，这一承诺被市场认为很难兑现。总部位于西雅图的卢克索科技公司的首席运营官瓦勒（Ethan Vera）称：“这是一个非常特朗普风格的表态，但绝对不会是现实。”该公司为加密货币挖矿提供软件和服务。
瓦勒给出不现实的理由包括：首先，区块链是去中心化的网络，无法完全控制或禁止某一方参与，目前全球挖矿市场的参与者分布极为分散且竞争激烈；其次，比特币的总供应量被设定为2100万枚，这是其核心设计特征之一。目前，已经有约95%的比特币被挖出来。然而，尽管大部分比特币已经挖出来，要达到最终的2100万枚上限还需要约100年的时间；再次，美国的比特币挖矿行业近年来迅速发展，已经成为一个数十亿美元的产业，但根据行业分析，美国本土矿工的算力仍远低于全球总量的一半，因此，要完全由美国公司支撑整个比特币网络几乎是不可能的；最后，随着全球范围内大规模运营的兴起，全球加密货币挖矿行业竞争日益激烈，俄罗斯寡头、迪拜王室等都是最新一批加入的竞争对手。
比特币挖矿专用计算机最大经纪商之一的Synteq Digital的CEO库雷克（Taras Kulyk）表示，“我们全球好几个不同的市场规模都出现了巨大的增长，亚洲、非洲和中东的销售额都在上升，哈萨克斯坦等国家的需求也正在增加。”具体而言，他称，俄罗斯对加密货币行业的放宽立场也刺激了该国加密货币行业的复苏。同时，对于一些非洲和南美国家来说，比特币挖矿的利润率远高于美国同行。廉价能源遍布非洲，水电资源丰富的埃塞俄比亚是非洲大陆增长最快的加密货币挖矿中心之一。以美元计价的采矿收入为阿根廷等国的当地运营商提供了一种摆脱通胀螺旋的方法，保留住了部分储蓄。此外，随着美国得克萨斯州等州的电力成本上升，就连部分美国矿商也开始了海外扩张。比如，市值最大的矿业公司MARA Holdings股份有限公司就宣布计划与阿布扎比一家主权财富基金旗下的当地公司组建合资企业。该合资企业旨在建设中东最大的加密货币采矿厂之一。
事实上，即使是美国境内的加密货币挖矿业务也不完全针对国内矿商。许多矿商提供托管服务，任何来自美国或海外的个人和企业都可购买机器，支付运营费用来运行机器，并赚取比特币。
除了上述不现实因素外，瓦勒还表示，特朗普的高关税政策可能会提高比特币矿机成本，“这点特别关键，因为矿机和电力是比特币矿商们最大的两项支出。因此，对于很多矿商来说，特朗普若引发贸易冲突，将给他们带来伤害。”