食品进口商Cool Link(08491)在多元化发展的道路上迈出了重要一步。
12月27日，Cool Link发布自愿性公告表示，其与赣州足梦思体育用品有限公司(以下简称“足梦思”)就潜在的战略合作计划订立了谅解备忘录，双方同意建立全面的合作伙伴关系，共同合作开发中国及海外的业务，以实现优势互补、互利共赢。
潜在的合作计划主要包括两方面，一是Cool Link将利用其资源优势担任足梦思的海外代理，提供品牌建立及招商引资等服务，并协助足梦思进行融资、股改及上市工作。其二是足梦思利用其众多的实体店、广泛的销售网络及品牌影响力协助Cool Link在国内推广业务，且Cool Link将成为足梦思在国内市场中的国家级代理商。
双方合作意向公开后，30日上午Cool Link开盘上涨%12.78。与此同时，华通证券国际于30日上午发的研报中表示，近期， 由于亚太地区市场对食品供应及资源运输需求增长，市场预期Cool Link主营业务有望实现良好增长，带动公司股价上升。根据对Cool Link业绩预测、合理估值水平、基准指数的波动预期，华通证券国际给予其“推荐(首次)” 的投资评级。
公开资料显示，足梦思是中国目前唯一一家以连锁加盟店服务终端消费客户的科技穿戴品牌，加盟店已接近1000家，产品涵盖各款式的运动鞋以及定制装备、手袋、皮带、眼镜等周边产品。
通过此次战略合作，Cool Link不仅成了足梦思的海外代理，亦成为足梦思在中国市场的国家级代理商。这意味着Cool Link开拓出鞋服产品这一新赛道，是其紧抓运动鞋产业机遇、打造第二增长曲线的重要战略性布局，打开了公司未来的想象空间。
而且，随着Cool Link主营业务提供供应分销业务的稳步回升，Cool Link有望进入双轮驱动发展阶段，其内在价值亦有望迎来重估。
牵手足梦思，紧抓运动鞋服行业快速发展机遇
目前，我国的运动鞋服产业正迎来重要的发展机遇期。随着健康意识增强和运动风气的兴起，以及时尚潮流观念打破了运动鞋传统的功能性边界，消费者对运动鞋的需求不断增强。
在国潮文化的带动下，2018-2023年我国运动鞋服市场规模由2691亿元人民币(单位下同)增长至3858亿元。虽然2020年至2023年疫情影响了增速，但其增速仍高于其他服装细分市场。2024年中国运动鞋市场规模预计达5425亿元，较2023年大幅增长。
海外市场方面，凭借国内强大的供应链体系，我国的鞋服品牌以高性价特征比畅销全球。2023年，我国出口鞋类产品合计89.1亿双，出口额达到493.4亿美元。
从全球看，运动鞋服也是一个增速较快的细分市场。Euromonitor数据显示，2018年至2023年，全球运动鞋服市场规模由3312亿美元增长至3955亿美元，年复合增长率为4%。据Euromonitor预计，至2028年时，全球运动鞋服市场规模将达到5440亿美元，即2023-2028年间的年复合增速将升至7%，需求增长将进一步提速。
数千亿美元的庞大市场在未来几年仍将以高单位数增长，这为我国运动鞋服品牌的发展和出海带来广阔的成长空间。主打科技穿戴品牌的足梦思则是国内运动鞋服市场中的领先玩家，可谓成功把握了运动鞋服市场快速发展的产业机遇。
公开资料显示，足梦思在全国范围内开设品牌直营店、品牌联营店以及品牌加盟店，经过线上线下的联合推广，仅一年时间，足梦思的加盟店数量已接近千家，在国内科技运动鞋市场的影响力及占有率均排第一。而且，足梦思是目前唯一一家在全国范围内以连锁加盟店服务终端消费客户的科技穿戴品牌。
此外，足梦思也在积极推进出海业务。据悉，足梦思2024年营收将突破亿元人民币，并开始谋划登陆资本市场的相关事宜。显然，足梦思迫切需求快速做大规模以寻求在IPO中获得较高估值，因此，国内国外双管齐下加速拓展市场便成为其优先的选择。
业内人士表示，自2025年开始，足梦思将倾斜更大资源加速拓展海外市场，在立足亚洲的同时持续向欧美市场延伸。到2026年，其在国内的标准化实体门店将新增到5000家。
如此迅猛的规划背后，得益于足梦思的产品具有差异化的竞争优势，其净利率接近30%。凭借差异化的竞争优势，其产品有望加速渗透市场。
据介绍，足梦思目前的主要产品为基础款运动鞋、健步款运动鞋、科技款运动鞋与定制款，以及周边产品五大类。在前三款产品中，通过技术和特殊工艺，分别可实现人体微循环打通、杀菌除臭等一系列功能。这些功能的实现主要得益于足梦思拥有小分子化学技术、负磁灸技术、托玛琳石-纳米布三项核心技术。
足梦思之所以选择Cool Link做海外代理，是因为Cool Link在食品进口领域深耕超20年，已在全球建立广泛且丰富的分销渠道，其中包括船具商、贸易公司、零售商等多类型客户。凭借丰富的进出口经验以及渠道优势，Cool Link有望助力足梦思快速将产品拓展至海外市场。且成为足梦思在国内的国家级代理商后，Cool Link亦可协助足梦思加速国内市场开拓，从而推动发展规划顺利达成。
对Cool Link而言，此次战略合作意味着其有望从快速增长的运动鞋服行业分得一杯羹，从而打造出第二增长曲线，打开了公司未来成长的空间，有利于降低整体经营风险，为实现长期可持续发展奠定基础。
值得注意的是， 12月13日，足梦思实际控制人郭桂先增持Cool Link 2686.5万股股份，每股作价1.94港元，总金额为5211.81万港元，增持后其持有Cool Link股份的比例为6.74%。
这说明两点：一是足梦思与Cool Link的战略合作深度或超市场预期;二是足梦思对于双方的合作高度期待，并坚定看好未来发展。
下游需求回暖，有望带动主营业务稳步回升
在与足梦思战略合作打造新增长曲线的同时，Cool Link主营业务也在企稳回升，公司基本面持续夯实。
成立于2001年的Cool Link主要将包括干货类别的罐装食品及包装饮料、冰鲜类别的各种乳制品以及冷冻类别的雪糕及冷冻蛋糕等在内的各类食品，分销予零售及食品服务客户(包括超级市场及大卖场)以及食品服务行业的若干分部(如酒店、度假村及餐厅)。
经过多年发展，Cool Link已从一间小型食品贸易公司成长为新加坡最大的船具商食品供货商之一，服务大约100名船舶供应客户。由此可见Cool Link在新加坡的提供供应分销行业已颇具规模，并在船舶供应方面处于领先地位。
进入2024年下半年以来，市场对Cool Link主营业务的企稳回升有了较高预期，这是因为下游市场需求已开始回暖。一方面，由于地缘政治因素，大量船只绕道好望角，在航行路程大幅增加之后，到新加坡进行补给的船只增多。数据显示，2024年前8个月，新加坡到港船只83855艘，同比增长4.91%。在地缘政治的持续影响下，预计这一趋势在2025年将会延续。
另一方面，来新加坡旅游的中国游客大幅增长带动了下游的零食需求。2024年2月新加坡正式对中国公民实行免签入境以来，2024年前三季度，来自中国内地的游客达248万人次，同比增长146.3%。
据新加坡旅游局预测，预计2024年新加坡旅游业将持续复苏，入境游客继续增加，达1500万人次至1600万人次，同时将带来260亿新元至275亿新元的旅游收入。且这一行业复苏趋势有望在2025年得到进一步加强，这将让食品批发零售及餐饮旅游业收入进一步增长，提供供应商也有望随之受益。
Cool Link在供应商网络、客户关系、产品及服务交付等多个维度拥有竞争优势，有望从下游需求的持续增长中获益。在供应商网络方面，Cool Link已建立拥有超过200名本地及海外供应商的庞大网络，可向客户提供超过100种品牌的各类食品。
客户关系方面，Cool Link已与船舶供应客户建立牢固关系，并为部分客户提供服务超过十年。同时，公司已逐步将业务扩展至香港船舶供应业。在产品及服务交付方面，Cool Link的交付团队向客户提供24小时全天候交付服务，包括需要冷藏的奶制品等在内可在接获通知后3个小时内交付产品。Cool Link的冷藏设施及专门配备的交付车辆亦提升了其对此类食品供应方面的优势。
由此可见，在下游需求持续回升之际，主营业务具有多维优势的Cool Link从行业复苏中获益已具有较高的确定性，其有望进一步提升在新加坡食品提供供应行业的市场份额，并夯实其在船舶供应方面的领先地位。
随着与足梦思战略合作的不断推进，Cool Link将打开新的增长空间，有望形成零食分销+鞋服分销双轮驱动的发展局面，这显然会提升公司的内在价值，值得投资者关注。