华福“大航海系列”全球多元资产策略指数登陆万得

华福证券全球全天候多元资产均衡策略指数（HFVGMA.WI）2024年以来截至2024年12月26日，绝对收益13.00%，年化收益13.64%，年化波动3.58%，最大回撤-1.73%，夏普3.81，卡玛7.89。

从持有体验来看，基日以来任一时间点持有指数一年，达到正收益的概率为99.51%，并且收益大于4%的概率达75%以上。

中国经济从高速增长向高质量发展转变，叠加复杂的国际经济形势，意外事件的冲击，对经济周期的变化规律以及相关资产回报变化的判断日趋复杂和困难。在当前的经济背景下，以往传统生息资产的票息普遍下降，相关产品的收益持续下滑；而中国资管行业净值化转型的背景下，打破刚兑且能够加强持有期体验的工具逐步退出市场，出现了一定程度上的“资产荒”、“策略荒”和“收益荒”。中国资本市场的稳健和多元发展，境内外双向交流的加深，全球不同区域经济发展和周期的差异性，奠定了跨周期、跨资产和跨区域配置的基础。

全天候策略的投资理念核心在于“应对”，而不仅是“预测”。全天候策略通过量化模型，将不同资产的风险因子进行拆分、定价和重组，控制其相关性，并均衡分布于各类经济周期之中，使得投资组合可以适应不同的市场环境，降低了主观判断和市场情绪的影响，提升了多元资产的配置效率。同时全天候策略还内嵌了动态止盈和止损机制，对波动率进行了一定程度上的优化。

综合来说，采用全天候策略的投资组合可以动态跨越不同的经济周期，提升多元资产配置效率，降低组合波动，控制组合回撤，实现稳健收益，具备较好的持有期体验。从数据来看，全天候策略的夏普比和卡玛比具备一定的优势。

基于上述原因，华福证券认为，采用全天候思想理念进行多元资产与多元策略配置可以在一定程度上有效跨越经济周期、分散资产风险、降低组合波动、并提供增强收益。

华福“大航海系列”多元资产投资策略指数家族以全天候策略为指导思想，运用量化模型，将投资逻辑规则化、定量化、显性化，联通全球多元资产和多元策略。

以策略指数为载体，策略指数投资所见即所得，规则透明，一致性强，基于既定量化规则调仓，不会出现主动管理的风格漂移问题，能减少由于市场波动引起的情绪化决策。规则透明意味着策略收益和风险来源具备长期一致性，便于跟踪分析与迭代优化，具备更强的工具属性。

华福证券后续将逐步完善“大航海系列”多元资产投资策略指数家族（QIS指数平台）。策略指数家族细分为Beta策略、Alpha策略和多元灵动融合策略，在合规和风险可控的前提下进行产品化，为机构、企业和零售三大客户集群提供收益稳健的多元资产投资综合解决方案。

华福证券全球全天候多元资产均衡策略指数（HFVGMA.WI），由华福证券研发，基于宏观风险暴露和长短期动量因子选择风险资产，并对全天候模型结合现下全球资本市场宏观逻辑进行改进和优化，使指数具有高收益风险比。多元资产配置的意义在于控制波动、提升夏普比、均衡年度表现，从而优化投资人的持有期综合回报，实现长期和可持续的投资。

资产选择方面，华福证券全球全天候多元资产均衡策略指数（HFVGMA.WI）覆盖中国主权类债券、中国和美国权益类资产、主流商品、黄金以及现金类资产，通过结合流动性与风险暴露，动态选择存在长期风险溢价，同时相关性较低的资产；旨在覆盖经济增长风险、利率风险、通胀风险等多维度风险，并通过分散化降低风险，获得风险溢价。