继上周普跌后，本周全球资本市场迎来普涨行情。日股、港股涨幅靠前，德国、韩国、法国股市涨幅靠后，A股表现居中。恒生指数、恒生科技、沪深300、中证A50分别上涨1.88%、2.12%、1.36%和1.13%。
事实证明，上周美联储鹰派降息对市场的影响只是短期扰动，并未逆转趋势，上涨趋势的还在上涨。当然，对于估值处于高位的市场，远远看着就好了，不要贪心、不要动心。
没错，说的就是美股。以2016年以来共计9年的市净率分位看，当前美股三大指数分位值均超过99%。鉴于明年特朗普上台后，全球市场不确定性增大，黑天鹅频发，泡沫被刺破的概率在增大。
主动远离任何泡沫，是避免投资大亏的核心原则。
相比之下，中国资产由于估值合理偏低，反而可以远离风暴中心，扮演避险资产的角色。既便没有大涨，也没有大跌风险，拿着更安心。
就本周A股市场来看，日均成交额13678.77亿元，已来到10月份以来低点位置。极度萎缩的成交，通常是变盘信号，这个意义上，下周行情值得期待。尤其是元旦之后，新一年、新赛段，资金开始干活，市场有望重新活跃起来。
一旦成交量起来，各种逻辑就有了演绎空间。
节后去看，最具确定性的逻辑应该还是消费。2025年，首要经济任务是大力提振消费。政策要靠前发力，叠加春节前消费旺季，刺激政策有望密集出台，对大消费板块形成支撑。
12月以来，大消费板块已经涨过一轮。具体看，12月上半月领涨，商贸零售（9.76%）、传媒（9.61%）、社会服务（8.78%）、纺织服饰（6.13%）涨幅靠前；下半月以来，消费板块开始调整，当前已基本跌回月初原点。
下周起，相似的行情有望再来一遍。未来半个月，消费板块继续占优的概率依然很大。
中期角度，哑铃策略依旧是稳健首选。
基于红利、科技、消费，投资者可以构建一个双层哑铃结构。第一层，一头红利，一头景气赛道；第二层，在景气赛道内部，一头偏稳健的消费，一头偏成长的科技。只要逢跌布局，然后耐心持股，不追高、不止损，大概率很难亏到钱。
一周来看，上证指数上证0.95%，收于3400.14点。主要宽基指数涨跌互现，分化明显，万得全A涨幅-0.61%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为1.13%、1.36%、-0.3%、-1.6%和-3.86%。小盘风格明显跑输。
行业层面，银行（3.84%）、石油石化（1.99%）、公用事业、交通运输、家用电器等涨幅靠前；传媒（-7.22%）、社会服务（-5.43%）、纺织服饰、房地产等跌幅靠前，均超过3.5个百分点。
成交金额看，本周日均成交额13678.77亿元，较上周缩量1397亿元。