12月24日，贝壳控股有限公司（以下简称“贝壳”）宣布终止建议收购空间智慧所有余下股权的关联交易。贝壳在公告中未披露停止收购的具体原因，但据爱空间创始人陈炜透露，此次并购因可能触及行业垄断风险，未能获得反垄断审批，双方协商后决定终止该并购计划。
10月中旬，贝壳整装CEO徐万刚曾带队整装、贝好家高管团队，连续访问了沈阳方林集团和湖南点石家装。在家装家居升至战略高度的背景下，贝壳终止收购爱空间是扔掉烫手山芋还是错失合作良机？
爱空间创始人：收购未通过反垄断审批
12月24日，贝壳控股有限公司（以下简称“贝壳”）宣布终止建议收购空间智慧所有余下股权的关联交易。
该交易于2023年10月11日公告，涉及收购空间智慧98.0805%的股权。去年10月，贝壳以不高于15.5亿元的对价，发起对爱空间的收购，预计于今年上半年完成交易。
贝壳在公告中指出，经过审慎考虑交割条件的不确定性等因素，各订约方商讨后决定终止该项建议收购事项。终止结果导致股权收购协议终止，建议收购事项不会进行并已终止，且贝壳控股有限公司并未支付或应付任何对价。
官网显示，贝壳是线上线下一体化的房产交易和服务平台，为消费者提供二手房和新房交易、房屋租赁、家装家居及其他房产交易及居住服务，拥有并经营着房产经纪品牌链家。
而爱空间是空间智慧装饰装修（北京）有限公司（以下简称“空间智慧”）旗下品牌，空间智慧成立于2010年，法定代表人为陈炜。经营范围包括室内装饰装修、装饰设计、产品设计、电脑动画设计、经济信息咨询、建筑材料、装饰材料等。
关于停止收购的原因，贝壳在公告中并未提及，记者从爱空间方面了解到，本次收购因可能产生行业垄断风险而未能通过反垄断审批，经过双方友好协商，终止了此次并购方案。
营收增长率不足1%，两年累计亏损1.18亿元
除陈炜透露的反垄断因素外，再来看爱空间的发展潜力。天眼查显示，自成立以来，爱空间共计获得过8轮融资，颇受资本市场的青睐。
2014年，爱空间创立当年就获得雷军顺为资本的6000万元A轮融资。在引入顺为资本后，2015年底进行B轮融资，新增景林投资、分享投资、疆域资本3家资本，合计投资金额1.35亿元。到了2016年，爱空间引入彼时的家电服务商巨头国美资本进行C轮融资，融资金额2.16亿元。
爱空间融资情况。来源：天眼查
值得注意的是，2016年的战略融资中，链家地产就已成为其股东，并于2018年新一轮股权融资中再次参投。但在此轮股权融资后，爱空间就没有了新的融资动向。在贝壳终止收购爱空间后，陈炜发布了“致全体伙伴的一封信”，表示爱空间获得了其股东的3.5亿元的资金投入，这为未来的持续发展提供了充足保障。
就贝壳此前披露的爱空间业绩表现来看，2021年爱空间实现总营收13.76亿元，税后亏损约2500万元；至2022年，尽管总营收略有增长至13.85亿元，税后亏损却扩大至约9300万元。爱空间连续两年累计亏损额高达1.18亿元，且2022年的营收增长率不足1%。
圣都家装向左，爱空间向右
爱空间并不是贝壳收购的第一家家装公司，早在2021年7月，贝壳宣布收购头部装修公司圣都家装，2022年4月，贝壳成功完成对圣都家居装饰有限公司包括旗下子公司和附属公司的收购。
彼时，贝壳收购圣都家装的总对价为39.2亿元人民币现金及4431.6万股公司A类普通股股权。对比收购爱空间来看，后者交易对价不超过15.5亿元人民币。
2021年底，贝壳宣布“一体两翼”战略，将家装家居以及租赁业务提升至战略高度，圣都家装帮助其实现了从“0到1”的突破。收购爱空间则将进一步丰富贝壳的家装品牌和产品矩阵，满足更广大用户群体的需求，提升客户转化，并增强供应链和交付能力，实现贝壳家装家居业务的加速突破。
来源：黑猫投诉
圣都家装被收购后，部分消费者在社交平台上反映，圣都家装的装修质量有所下滑，存在逾期不处理、质量问题、捆绑销售等问题。今年11月，还曾因36万余元全包合同套餐无法加钱升级登上了《1818黄金眼》。
内部信最后，陈炜指出家装是一个巨大的赛道，也是一个需要耐心等待的行业。不欺骗，客户是朋友，口碑为王的价值观，才能够让爱空间健康持续地发展。
（大众新闻·风口财经记者 苏桐）