大家好，欢迎来到复利财经频道。2024年还剩下最后几天，我们现在应该把目光放到2025年的一季度了。这里我们也对2025年的一季度做一些展望。首先看宏观流动性方面，美联储十二月再度降息二十五个基点，符合市场预期，但同时美联储也表示明年降息节奏将放缓，但仍有一定的降息空间。短期而言，市场预期一月份美联储将利率维持在现有水平的可能性比较大。所以，2025年一季度，我们对海外流动性继续宽松要放低预期。国内方面，中央经济工作会议明确了货币政策将适度宽松，并将适时降准降息，所以国内未来宏观流动性将进一步宽松。这一点是没有问题的，国内宏观流动性仍将保持相对宽松的状态。A股流动性方面，进入十二月份，伴随着管理层稳住股市政策意图的进一步明确传达，A股流动性环境进入更平稳的增长阶段。展望2025年一月份，ETF份额的增长以及融资规模的扩张仍将平稳进行。一级市场发行虽然因为并购重组而出现扩张，但在监管对于大股东减持行为的规范下，股票供给的总体规模或将延续整体低位的态势，这使得流动性环境将更加呈现出稳定的特征。财政方面，财政部已经明确表示明年将提高财政赤字率，进一步扩大债权的规模。所以财政政策这块大家也无需担心。
我们需要关注的是接下来扩内需政策的具体落地情况，预计政策全面落地要等到两会后。从整体策略而言，外部环境面临的不确定性风险在加大，因为美国的降息步伐放缓到什么程度，我们还需要观察。不过，中央政治局会议以及中央经济工作会议对于下一年的经济工作的积极定调，也为上市公司业绩的回升奠定了政策基础。估值层面来看，当前市场整体的估值适中，总量流动性将继续宽松。所以一月份A股的表现，我们预计至少会有一个缓慢的恢复性上涨的过程。当然，如果政策面有一些超预期的东西，可能出现加速的上行。此外，伴随着不断间歇性推出的行业振兴政策，新的题材也将不断地涌现，这也为一季度个股机会的活跃提供了政策基础。我们关注的主线第一条是在提振内需紧迫性加大的背景下消费板块的机会。第二条是在政策端强调关键核心技术自主可控的背景下，包括人工智能、半导体、国产AI大模型这些科技类方向的机会。第三条主线是具备防御性属性的大金融以及高股息板块。以上是我们对明年一季度做的整体展望。对于今天盘面而言，虽然说小盘股出现了反弹，但超跌反弹的意味比较浓，反弹的持续性还有待观察，预计市场仍然要在3400附近做震荡整固。上方的压力位仍然在3415左右，下方的支撑在3370左右。好的，更多的内容今天晚上八点，我们在喜马拉雅直播间对整体的预期做一个深入的探讨，晚上八点直播间不见不散。最后提醒大家，市场有风险，投资需谨慎。