风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
在讨论集中分散和择时的问题之前先看看两段股神的语录如果不是职业投资者不追求通过管理资金实现超额收益率的目标我觉得应该高度分散我认为98%到99%的投资者应该高度分散但不能频繁交易他们的投资应该和成本极低的指数型基金差不多如果想积极参与投资活动研究公司并主动做投资决策那就不一样了既然你走上研究公司这条路既然你决定投入时间和精力把投资做好我觉得分散投资是大错特错的要是你能找到六个好生意就已经足够分散了用不着再分散了而且你能赚很多钱我敢保证你不把钱投到你最看好的那个生意而是再去做第七个生意肯定会掉到沟里靠第七个最好的主意发家的人很少靠最好的生意发家的人很多他们不知道入场时机我也不知道如果这是一场伴随余生的游戏你最好早些入场那些为了等待自以为是的正确时点而徘徊不前的人是非常错误的我从未见过任何人能连续把握入场时机实际上投资股票最好的方法是随着时间推移持续买进你可以建立多元化投资将风险分散到你所拥有的众多公司然后再逐月逐年买进风险就会随时间推移更加分散如果你迟迟不进场就犯了一个非常可怕的错误错失了从时间跨度上分散风险的机会就算你这次等到了好时点下次也不一定如此好运了如果理解上面两段话心中应该大概有数了不必让我多费笔墨去讨论这些问题但是我还想说说我自己的一些投资行为和投资感悟我不是专业投资者水平还差很远但又比初入股市的人水平高一些毕竟投入了近20年的学习时间和实践经验所以面对集中与分散的问题我采取折衷的办法尽量做到既分散又相对集中持有28家公司前5家市值占比超过50%前10家市值占比接近75%这样就令自己的持仓配置既保守又不失进取既有安全感也有危机感收益率大概率也不会平庸实际上我在18年的投资过程中平均每年跑赢沪深300指数11个百分点生活中时时有人问我持有什么股票现在能不能买当知道我长期重仓时又很惊讶为什么要如此冒险明明处于熊市之中为什么不减仓面对这些问题股神有80多年的投资经验他早就回答了所有的疑问和提出解决的方法只需要依葫芦画瓢就行了前段时间有位8年前一起共事过的朋友找我聊天当年他也学投资还专门学了会计这门课程原来他坚持了2年投资就放弃了主要原因是亏损亏怕了我为他的放弃感到可惜他又不买房钱躺在银行里贬值得不成样子了投资亏损的风险时时伴随就如生活中的风险也时时伴随一样坐飞机坐公交车也有风险但是不能因为风险而不行动股神都说了投资的风险可以在买入的时间和买入标的上进行分散虽然知道安全边际是成功的基石便宜才是王道但这么多年来只要有钱我就买入股票表面上看不择时或者我的持仓比较多行业也分散总能找到可以买入的标的所以在具体投资标的上我又是一个择时的人将投资不择时与择股很好地统一起来使自己所买入的投资标的成本处于低位花心是人的本性婚姻中的花心既违法也有违道德是不负责任的表现但是股市是一个可以让我们尽情地花心的地方将一切好的标的都收入囊中建立自己的现金流之泉慢慢积累然后每月睡后收入就多起来了我现在持有28家公司一年能拿40次以上的分红也就是平均一个月能拿3.3次另外每月还有工资和房租收入这样就能改善家庭生活了如果一味择时时而空仓时而重仓可能卖飞了大部分优秀的公司或者令自己的持仓成本越来越高就算一个月拿10次股息也高兴不起来。
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