投资讲究生命力，能够自我迭代且时刻保持鲜活的优质标的，往往才能拿得住、拿得稳。自9月23日以来，中证A500一直占领着ETF热搜榜。3个月时间全市场中证A500指数基金规模突破3000亿元，且产品数量也直逼老牌宽基沪深300，实力演绎什么叫“A500速度”。（数据来源：交易所）能如此迅速地被投资者所拥抱接纳，归根结底还是A500指数本身的强大内核，作为迄今为止编制方式很完善的宽基指数，颇多亮点——相较于沪深300，中证A500更强调大市值龙头和行业均衡并重，新质生产力浓度更高，成分股平均ROE和平均营收增速更优，等等。一是12月13日盘后，中证A500指数首次调仓生效，涉及21只成分股；二是国家“官宣”包括中证A500ETF联接基金在内的85只权益类指数基金，正式纳入个人养老金投资目录。这意味着中证A500不仅会定期自我迭代以适应市场变化，还切实参与进了普通投资者的长期投资中，长期价值得以凸显。从引领A股宽基4.0时代到入局个人养老金，中证A500指数真正做到了延绵不绝。自包括中证A500ETF南方（159352）在内的首批中证A500ETF上市以来，投资者喜欢将其与沪深300对比，但因A500指数此次编制规则有较大改进和优化，所以成为当前全市场宽基的重要代表。而定期的血液循环机制，也有助于中证A500保持旺盛的生命力。根据编制规则显示，指数会在每年6月和12月的第二个星期五的下一个交易日会进行一次指数样本调整，调出不符合规则的个股同时调入符合指数编制的个股。具体变动一览，数据来源：Wind，截至2024年12月20日（注：不代表个股推荐）
一是此次调整使得沪市股票数量增加了8只，权重占比较之前有所提升；二是按中证一级行业排序，调整后工业、医药卫生、信息技术和可选消费行业成分股增加，原材料、主要消费、能源、公用事业、通信服务行业成分股减少。按2024年12月20日的收盘价来算，这次新纳入的21只成分股的平均市值为716.27亿，已剔除的21只成分股的平均市值为219.33亿。在保持行业极度分散的同时，在此次调整后，中证A500的龙头属性更强，对核心资产的表征能力也更强。总体来看，中证A500成分股与沪深300的重合度在80%左右，剩下的20%要更偏新质生产力，所以中证A500本身一大特点就是“价值里面有成长”。而此次调入的“新面孔”主要集中在电子、医药生物、电力设备等未来大方向，新质生产力浓度更高，也使得“成长”特点得以强化。从基本面表现来看，预纳入的成分股ROE平均值为6.97%（截至2024年9月30日），2024年前三季度归母净利润增速中位数为22%，均高于已剔除成分股。根据上市公司中报显示，新的21家公司中，有17家净利润同比是正增长的，而调出的中仅8家净利润同比正增长。这三个重要变化使得中证A500在具备估值优势和长期业绩优势的基础上，向前又近了一步，可以说能够超越A500的，或许就是A500自己了。
中证A500与养老投资非常适配
从海外经验来看，指数基金已经成为一个优质且成熟的养老投资工具。利率下行使得传统存款理财无法满足大体量的养老需求，指数投资被赋予了新的责任使命，这次养老金牵手指数基金也算得上是一个“新的投资打开方式”。在这次入选投资名录的85只指数基金中，大家对中证A500ETF的关注度依然是最高，核心还是在于中证A500与养老投资非常适配。因为养老金的投资期限天然就比较长，所以持有标的必须要能长期稳健的表现，而以中证A500为代表的宽基指数正好能反映市场的整体长期表现，覆盖行业广，成份股数量较多，风险也较为分散。据Wind数据显示，自基日2004年12月31日以来，截至2024年12月20日，中证A500指数的年化收益为8.23%，近5年（2019年至2023年）各完整年度收益率分别是：36.00%、31.29%、0.61%、-22.56%、-11.42%，夏普比率年化为0.08，很好匹配了养老资金的投资目标，也精准把握住了时代发展的红利。(保留两位小数点)这也是为什么说，中证A500大概率会成为与养老投资产生共振的那只指数。
南方基金ETF管理实力获认可
除南方中证A500ETF联接Y（022918）外，此次南方基金旗下南方中证500ETF联接Y（022921）、南方创业板ETF联接Y（022912）、南方沪深300ETF联接Y（022924）均新进个人养老金基金名录。产品入选数量位居基金公司前列，这也侧面反映出南方在ETF管理上的经验和实力。截至12月20日，中证A500ETF南方（159352）规模已突破200亿。（数据来源：深交所）南方基金管理的ETF产品，在覆盖A股绝大部分市值的基础上，形成以A500ETF、500ETF、1000ETF为龙头，涵盖全市值、行业主题、跨境、因子、增强、商品等工具型产品的全方位布局，ETF生态圈已初具规模。目前南方基金指数团队共有4位博士、15位硕士，7人具有海外工作学习经历，成员具有数学、计算机、物理、金融工程、财经等多重背景，覆盖了指数产品开发+量化研究+基金投资管理的完整流程。核心基金经理团队平均投研从业年限超10年，在跟踪误差准确度以及精细化管理上有着极为丰富的经验。值得一提的是，在10月15日A500ETF上市当日，南方基金即发布公告称，运用固有资金5000万元投资旗下的中证A500ETF南方（159352），并承诺至少持有1年以上。同时，南方基金在这次的南方中证A500ETF联接Y（022918）费率设置上，和之前的中证A500ETF南方（159352）一样，在同类产品中处于较低的一档。所以很开心看到，这次南方将这份社会责任感也传递给了个人投资者。
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