划重点
01农业公司苏垦农发拟以现金为对价，通过股权受让和增资扩股相结合的方式，投资控股江苏宇宸面粉有限公司，合计取得其70%股权。
02自2019年以来，苏垦农发多次收购资产，累计耗资超过9亿元，标的公司包括太阳股份、农垦麦芽等。
03尽管频频收购，但苏垦农发的财务运营稳健，截至2024年9月底，公司资产负债率为51.03%，流动性充足。
04整体而言，苏垦农发盈利能力稳定，2017年A股上市以来，年度盈利均超过5亿元，累计实现归母净利润约53亿元。
05此外，苏垦农发积极回报股东，上市以来累计派发现金红利约23亿元，平均分红率为43.59%。
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长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣
百亿市值农业公司苏垦农发（601952.SH）再度筹划收购资产。
12月23日晚，苏垦农发公告称，公司拟以现金为对价，通过股权受让和增资扩股相结合的方式，投资控股江苏宇宸面粉有限公司（以下简称“宇宸面粉”），合计取得其70%股权。
苏垦农发收购宇宸面粉的目的是丰富产品结构，延伸产业链。
长江商报记者发现，2019年开始，苏垦农发多次收购资产，累计耗资超过9亿元，标的公司包括太阳股份、农垦麦芽等。
尽管频频收购，但苏垦农发的财务运营稳健。截至2024年9月底，公司资产负债率为51.03%，流动性充足。
整体而言，苏垦农发盈利能力稳定。2017年A股上市以来，苏垦农发年度盈利均超过5亿元。
Wind数据显示，上市以来，苏垦农发实现的归属于母公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）累计约53亿元。苏垦农发累计向股东派发现金红利约23亿元，上市以来的平均分红率为43.59%。
收购资产延伸产业链
苏垦农发再度筹划收购资产。
根据最新公告，12月23日，苏垦农发召开董事会会议，审议通过了《关于并购宇宸面粉项目立项的议案》，同意公司就并购宇宸面粉项目进行立项。该项目中，公司拟以现金为对价，通过股权受让和增资扩股相结合的方式投资控股宇宸面粉，合计取得宇宸面粉70%股权。
公告称，本次股权投资事项的交易价格将以公司聘请的评估机构出具的评估报告评估值及在国有资产监督管理部门备案的评估结果为依据，由各方协商在最终签署的交易文件中明确。如本次股权投资事项完成，宇宸面粉将成为公司控股子公司。
宇宸面粉成立于2004年9月14日，注册资本1342.5万元，其实际控制人、法定代表人为陆飞。
公告显示，宇宸面粉是一家致力于面粉生产加工与科技研发的农业产业化省级龙头企业。目前，其主要产品以包子粉、油条粉等专用粉为主，面粉产能超40万吨/年。
对于本次收购，苏垦农发称，本次交易有利于丰富公司产品结构，延伸公司产业链，并提高公司的整体竞争力。
长江商报记者发现，自2019年以来，苏垦农发多次实施其收购资产计划。
2018年8月1日，上市一年后，苏垦农发宣布，全资子公司大华种业使用自有资金约1095.90万元收购江蔬种苗51.33%的股权。
2019年，苏垦农发通过股权转让及增资方式取得金太阳粮油股份有限公司（简称“太阳股份”）51.25%的股权，耗资约3.67亿元。
当时，苏垦农发称，太阳股份是国内新三板食用植物油企业，专注于葵花籽油、玉米油、橄榄油、亚麻籽油等中高端类食用油研发与精深加工，现拥有“葵王”“金太阳”“地中海皇后”等多个自主品牌，也是福临门、鲁花、西王等一级葵花籽油的优选供应商。标的公司将与公司现有业务发生明显协同，一方面利好公司向下游顺利拓展。另一方面，标的公司的食用油品牌将与公司的大米品牌协同拓展渠道，发力品牌端。
此后，苏垦农发又多次进行收购，包括七河生物部分股权、PROMIN51%股权、农垦麦芽100%股权、龙威工业名下破产清算资产等。
粗略统计，这一系列收购，苏垦农发耗资超过9亿元。
从资产规模来看，2017年底，苏垦农发的总资产为66.11亿元，2024年9月底达144.38亿元，增长了一倍多。
业绩小幅波动上市以来累赚53亿
苏垦农发有着稳定的盈利能力。
2017年12月，苏垦农发闯关IPO登陆A股市场。当年苏垦农发实现的营业收入为43.16亿元，同比增长5.66%；归母净利润为5.57亿元，同比增长10.33%。
此后的2018年至2023年，苏垦农发实现的营业收入分别为48.84亿元、80.28亿元、86.20亿元、106.40亿元、127.27亿元、121.68亿元，同比变动13.16%、64.38%、7.38%、23.43%、11.86%、-4.39%。除了2023年出现了调整外，其余年度苏垦农发的营业收入同比均为增长。
上述同期，公司实现的归母净利润分别为6.05亿元、5.91亿元、6.70亿元、7.37亿元、8.26亿元、8.16亿元，同比变动幅度为8.66%、-2.32%、13.25%、10.06%、10.76%、-1.20%。2019年及2023年，苏垦农发的净利润出现了小幅调整，其余年度均为增长。
数据显示，苏垦农发的归母净利润走势与营业收入基本相同。
2024年前三季度，公司实现的营业收入、归母净利润分别为74.52亿元、4.56亿元，同比下降13.55%、14.02%。前三季度的营收和净利变动趋势与上年同期基本相同。
总体而言，上市以来，苏垦农发的经营较为稳健，盈利能力呈增长趋势。
Wind数据显示，上市以来，苏垦农发实现归母净利润累计数达52.59亿元。截至2024年9月底，公司资产负债率为51.03%，流动性充足。
公司经营业绩总体呈增长趋势，这与并购标的基本达到预期相关。例如，收购太阳股份时的业绩承诺为，2018—2020年，其归母净利润分别不低于5000万元、5500万元、6000万元，其实际完成数为5306.44万元、5807.76万元、8655.20万元。
苏垦农发积极回报股东。上市以来，公司累计派发现金红利22.93亿元，平均分红率为43.59%。