海报新闻记者 周凌峰 报道
今日，AI芯片领域的明星企业寒武纪股价再度飙升，盘中一度触及700元/股大关，引发资本市场广泛关注。这家被誉为“AI芯片第一股”的企业，自2024年以来股价持续狂飙，累计涨幅惊人。那么，究竟是谁在拉高寒武纪的市值？
一路飙升的股价
自2024年初以来，寒武纪的股价从95.85元/股的低点一路飙升，高点一度达到676.77元/股，累计涨幅超过6倍。11月29日，寒武纪被调入上证50指数后，市值更是从2000亿元直奔3000亿元。12月23日盘中，寒武纪一度触及700元，尽管最终收于648.75元，较前一日下跌4.56%，但不可否认其近期股价的强劲表现，这一股价走势堪称“妖股”，引发了市场的广泛关注和热议。
在当前复杂多变的国际形势下，美国对中国的先进半导体和计算设备的出口管制，使得英伟达等国外芯片巨头在中国市场受限，市场对国产AI芯片的替代预期大增，寒武纪作为国产AI芯片的龙头企业，被市场寄予厚望，机构大量买入抱团取暖，推动了其市值的攀升。
除此之外，寒武纪股价的暴涨，与其在AI芯片领域的持续创新和强劲产品能力密不可分。作为专注于人工智能芯片产品研发与技术创新的创新企业，寒武纪提供了云边端一体、软硬件协同、训练推理融合、具备统一生态的系列化智能芯片产品和平台化基础系统软件。这些产品广泛服务于服务器厂商、人工智能应用公司，辐射互联网、云计算、能源、教育、金融、电信、医疗等多个行业的智能化升级，支撑了人工智能行业的快速发展。
十大流通股东（来源：东方财富）
股东包含多家知名投资机构
从大股东持股情况来看，寒武纪的股权结构相对集中。根据最新披露的股东名单，公司创始人陈天石持有流通A股119,530,650股，持股比例高达28.63%，是公司的第一大股东。此外，北京中科算源资产管理有限公司、北京艾溪科技中心（有限合伙）等机构也持有大量股份，分别位列第二、第三大股东。
机构持股（来源：东方财富）
值得注意的是，寒武纪的股东名单中还包括多家知名投资机构。例如，招商银行股份有限公司-华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金等，这些机构持有寒武纪的股份数量也相当可观。从数量上看，截至9月30日，这些机构基金的持股总数占流通股比46.45%。
研报评级
券商给出“买入”评级
从涨幅和股东情况来看，寒武纪可谓“炙手可热”。近期，多家投资机构对寒武纪给出了积极的评级和研报。据证券之星数据，寒武纪最近90天内共有3家机构给出评级，其中买入评级2家，增持评级1家。
德邦证券就给予了寒武纪“买入”评级，并预测公司在2024年至2026年的营业收入将分别实现16.79亿元、22.71亿元和30.85亿元。这一预测显示，投资机构对寒武纪未来的业绩预期持乐观态度。
此外，国海证券等券商也看好寒武纪的发展前景。他们认为，寒武纪预付账款与存货的增长展现了公司供应链逐渐好转，已有较好交付能力。预期未来随着互联网等订单的下达以及产品的持续交付，公司业绩有望持续向好。
华泰证券在11月12日的研报中维持寒武纪“买入”评级，其认为公司资产端已预示增长潜力，将持续受益国产化替代趋势。
替代进口占据国内市场一席之地
记者注意到，除了资本市场对寒武纪信心满满外，寒武纪自身对行业未来前景可谓“踌躇满志”。在寒武纪的财报中，存货的大幅增长便可看出寒武纪的独到眼光。2024年第三季度，寒武纪的存货约为10.15亿元，预付款项达到了8.54亿元。这一增长主要源于公司核心AI芯片产品陆续完成晶圆、封测生产，由于部分云端产品陆续出货，但智能计算集群项目通常年底集中交付，此外公司也在积极备货以应对未来市场需求。
值得注意的是，寒武纪在AI芯片领域的持续创新，使其产品具有了更高的性能和更低的能耗。在多项国际竞标中，寒武纪的产品赢得了客户的青睐。这些新产品不仅在国内市场占据了一席之地，还逐渐替代了此前国内一直进口的相关产品。
目前，寒武纪并没有明确的新产品完全代替此前国内一直进口的产品，但公司的云端智能芯片及加速卡等产品在国产替代的趋势下，有望逐步填补国外产品留下的市场空白，其思元系列芯片，如思元290训练芯片、思元370智能芯片及加速卡等，性能不断提升，正逐渐获得市场认可。