平安债券ETF三剑客集体上涨,公司债ETF近5日“吸金”超5200万元,信用债助力把握长久期品种确定性

截至2024年12月23日 14:12,公司债ETF(511030)上涨0.03%,最新价报10.62元,盘中成交额已达1.98亿元,换手率1.81%。国开债券ETF(159651)上涨0.08%, 冲击4连涨。最新价报105.94元,盘中成交额已达2.69亿元,暂居可比ETF1/2,换手率22.73%,市场交投活跃。活跃国债ETF(511020)上涨0.02%,最新价报116.94元,盘中成交额已达1.47亿元,换手率8.74%。

规模方面,公司债ETF最新规模达109.75亿元。国开债券ETF最新规模达12.20亿元,创近1月新高。活跃国债ETF最新规模达16.85亿元,创近1年新高。

份额方面,国开债券ETF最新份额达1152.64万份,创近1月新高。

资金流入方面,公司债ETF近5个交易日内,合计“吸金”5202.82万元。国开债券ETF近3天获得连续资金净流入,最高单日获得3810.04万元净流入,合计“吸金”4338.68万元,日均净流入达1446.23万元。活跃国债ETF近5个交易日内,合计“吸金”4027.65万元。

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1. 1.7%的国债收益率,所对应的货币政策是一次降准+一次降息后,OMO到1.3%,DR007到1.2%,同时MLF调将20bps至1.8%左右,当前基本已经被定价。当前债市中性乐观,向下动能理论上还在,但极致行情可能暂时停止,利率债小幅震荡向下的可能性更高。阶段性来看可能在1.6%~1.7%震荡。

业内人士分析指出,长久期信用债的两面性体现在,每逢调整时,其回撤力度要大于中短期品种,但在债牛环境下,久期对持有收益的贡献突出。回溯12月7日以来的快牛行情,10年以上国债全价指数表现领跑,区间涨幅达3.6%,其次为10年以上AAA信用债指数,区间涨幅读数1.89%。但若复盘今年两轮调整期,长久期品种均为领跌品种,且由于三轮行情均由利率因素主导,利率债的波动幅度要大过信用债。由此可见,在债牛未尽的行情下,持有长久期信用债的体验会比震荡市和熊市更佳,一来长久期品种票息优势明显,二来其骑乘收益往往也较为可观。此外,当利率因素驱动的快牛行情来临,利率品种机会窗口期往往较短,投资者往往来不及“上车”,但长久期信用由于其流动性偏弱、信用利差存在保护效应等因素,涨幅往往较为缓慢。因此,债牛未尽的行情下,拿稳长久期信用类资产不失为好的应对策略。

平安基金债券ETF三剑客成员包括公司债ETF(511030)、国开债券ETF(159651)和活跃国债ETF(511020),产品类型包括国债、政金债和信用债,久期横跨长、中、短,能够助力投资者穿越债市周期。