波音(BA)凭借其技术动能的提升和运营乐观情绪的重燃,已成为强劲的复苏候选股之一。
随着劳动力问题的解决以及对关键737和787生产计划的日益关注,BA在市场情绪和财务表现方面的复苏似乎已具备良好条件。
BA突破200日移动均线,并跑赢标普500指数,显示出其从长期低迷中逆转的信号。
在过去一年大部分时间内处于盘整状态后,BA的突破恰逢其相对于标普500的相对强势提升。动能保持正向,表明其股价有望进一步突破170至175美元的关键区间。
从估值角度来看,波音的市销率仅为1.4倍,在航空航天同行中最低,反映出其近期财务困境。虽然这一折价突显了BA过去的弱势地位,但随着运营改善的逐步显现,也为其提供了翻盘的基础。
复苏的主要驱动因素包括:
737和787生产加速:
波音已解决之前的劳资纠纷和供应链问题,使其能够加快737 MAX和787 Dreamliner(两款核心机型)的交付。这种生产提速将推动2025年及以后的收入和利润率改善。
订单积压的可见性提升:
波音的商用飞机订单积压,特别是在窄体和远程机型方面,反映出强劲的长期需求。航空公司正增加机队投资,以满足疫情后日益增长的旅行需求,这为BA的生产前景提供了支持。
航空航天需求的韧性:
全球航空旅行的激增,特别是在亚太地区和美国等关键市场,为整个航空航天行业带来了利好。随着波音解决早期的挑战并抓住积压需求的机会,它有望从中受益。
交易策略
鉴于隐含波动率排名为44%,期权溢价较高,可以通过卖出现金担保看跌期权的方式,采取长期投资策略:
卖出2025年1月17日到期的170美元看跌期权,价格为5.40美元;
该策略使您有机会以有效价格164.60美元买入BA股票,比当前价格折让4.88%;
最大收益为每份合约540美元,风险是如果到期时BA股价低于170美元,需按合约购买100股BA股票。