北京的政策调整重燃市场乐观情绪，推动香港自2020年以来新上市公司数量首次回升。

据Dealogic数据，香港证券交易所新上市公司的交易金额在连续三年下滑后，终于迎来了增长。这一增长涵盖了首次公开募股及后续的股票增发。

具体而言，香港交易所在今年通过63笔交易筹集了106.5亿美元资金，与2023年的67笔交易筹集58.9亿美元相比，实现了80%以上的大幅增长，而2023年的筹资额已是2001年以来的最低水平。

作为市场信心恢复的另一迹象，平均交易规模也几乎翻了一番，达到1.69亿美元。

随着中国证券监管机构四月承诺支持香港市场并推动更多内地领军企业IPO，下半年寻求在香港上市的公司数量开始增加。

专家指出，北京的刺激政策进一步激发了企业在香港融资的兴趣，并吸引了外资回流。

毕马威数据显示，就IPO融资额而言，香港今年将位列全球第四，仅次于印度和美国。

华兴资本董事总经理兼股票业务主管Andy Maynard在邮件中表示，自2022年以来，当香港经济试图从大流行引发的放缓中恢复时，“存在大量积压的融资需求”。

尽管出现“复苏迹象”，Maynard警告称，只有当“境内经济持续改善且地缘政治紧张局势继续缓解”时，香港IPO活动的进一步回升才可期。

复苏迹象似乎明朗化了

多年来，地缘政治紧张局势和全球利率上升导致投资者对香港和中国股权资本市场的兴趣减弱，亚洲金融中心的上市活动因此下滑。

中国经济放缓和房地产市场危机也引发了发行人和投资者对公司估值的担忧。

上海重阳投资管理有限公司董事长兼首席策略师王庆表示，今年投资者情绪有所改善，特别是对受益于政策支持的行业，如消费相关业务。

美的集团于9月完成了自2021年初以来香港最大的上市，该公司销售空调、洗衣机、电梯等消费品。由于投资者对其上市充满期待，其香港上市股票较发行价上涨了36%以上。这得益于北京的“以旧换新计划”，旨在鼓励消费者和企业升级现有电器和设备。

据交易所网站显示，截至11月29日，共有90份IPO申请等待上市或正在处理中。

瑞银全球副董事长兼亚洲业务联席主管John Lee表示，虽然香港2025年的IPO市场可能会更加活跃，但很可能是“逐步复苏”，而非“V型”反弹。

高盛数据显示，今年内地投资者已购买价值964亿美元的港股，超过去年420亿美元的总额，并将迎来自2020年870亿美元购买热潮以来最大的一年。

Ion Analytics亚太区股票资本市场主管Perris Lee表示：“外国多头基金也开始回归中国和香港股市，尽管步伐缓慢。”

并非全面回暖

并非所有新上市股票都表现优异。中国自动驾驶公司地平线机器人和瓶装水制造商华润饮料是今年香港最大的两笔IPO交易，但截至周三，它们的股价较发行价分别下跌了12%和11%。

上海重阳的王表示，我们需要看到“刺激政策有效性的具体证据”。他预计，明年第二季度初，当上市公司开始发布财报时，市场情绪将有所改善。

基准恒生指数在连续四年下跌后，今年迄今已飙升超过16%，有望迎来首次年度上涨。

随着香港与内地市场的互联互通机制不断完善，两地市场的融合程度也在逐步加深。未来，预计将有更多的内地企业选择在香港上市，同时也会有更多的香港企业选择在内地市场进行融资和业务拓展。这种双向互动将推动两地市场的共同繁荣和发展。

文 / 东针快讯（微信公众号：东针）