ATFX汇市:美联储年内最后一场利率决议,主流预期降息25基点

消息面:

今日美盘时段3:00,美联储将公布年内最后一次利率决议。主流预期认为,美联储将再次降息25基点,联邦基金利率上限将从4.75%回落至4.5%。今年以来,美联储已经进行了七次利率决议,其中前五次均保持利率不变,第六次骤然降息50基点,第七次再次降息25基点。从近两次的利率决议结果来看,美联储已经进入宽松货币政策周期,预计今年最后一次决议大概率会延续这种状态。

当日3:30,美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会,重点关注其对通胀率、失业率和货币政策路径的表态。由于特朗普已经确认当选美国下一届总统,所以鲍威尔有很大概率会被问到与货币政策无关的其他问题,比如如何看待特朗普的对外政策等等。如果鲍威尔给出明确表态,可能导致市场行情剧烈波动。

除了美联储主席外,美联储其他官员也在密集发表讲话。比如,理事鲍曼表示,倾向于谨慎、渐进地降低利率,过快降低政策利率可能会重新引发通胀;Beth Hammack表示,美联储处于应当放慢降息步伐的节点;穆萨莱姆表示,或许是时候考虑放慢降息步伐,甚至暂停降息,以便更加仔细地评估当前的经济环境。这些美联储官员的观点基本一致,都倾向于放慢甚至停止降息。

数据面:

美国长短期国债收益率的排序,能够提示未来美联储的货币政策变化情况。四周期限的美债收益率为4.33%,八周期限的美债收益率为4.36%,八周债券收益率高于四周期限,意味着美联储在短期内可能会暂停降息。三个月期美债收益率为4.34%,低于八周期限美债收益率,意味着美联储大概率会在两个月至三个月之间启动一次降息操作。

横向比较来看,一年期美债收益率为4.23%,美国联邦基金利率区间为4.5~4.75%,一年期美债收益率低于联邦基金利率下限,意味着美联储当前的利率偏高,未来有降息的必要。但由于债市和美联储基准利率之间的差距正在缩小,所以美联储的降息节奏可能减缓。

技术面:

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▲ATFX图

日线级别看,美元指数的基准波段在11月6日至22日,区间下限103.3,区间上限108.1,为近两年来新高。显著的底分型结构出现在12月6日,意味着后市将有反弹动力。截至目前,没有显著顶分型出现,未来行情大概率向区间上限108.1持续波动。最近市价仍处于0.8比例线之下,尚未达到临界水平,在冲击顶部的过程中,仍有可能出现反复。

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