雅戈尔接手？银泰百货易主与阿里投资的这十年

观点网 12月16日，一张签约仪式的会场图在互联网上流传开来，而正前方的大荧幕上，红底白字传递的信息，瞬间点燃了商业圈。

据了解，这场签约仪式的主角是银泰商业，交易双方则是雅戈尔与阿里巴巴，不过，图示日期为2024年12月17日，显然，这是一次会议的排练。

对于此番交易，直至目前，阿里巴巴与雅戈尔均未发布官方公告，不过，可以明确的是，银泰百货要有新的东家了。

实际上，银泰百货的易主早已有迹可循。

早在今年年初，有市场消息称，阿里巴巴正在考虑出售银泰百货，正在挑选“意中人”。

彼时，坊间传闻提到，银泰百货的潜在收购方有三家机构，雅戈尔并非出价最高的收购方，但却是最被看好的代表。

一边是时尚界的巴菲特，一边是电商巨擘，这场交易注定倍受瞩目。

对阿里而言，自去年宣布“回归淘宝”之后，这家企业摆上交易桌的非核心资产越来越多，而银泰百货只是其中之一。

从雅戈尔的角度来看，自去年在上海淮海中路开出首家可持续生活方式的商业项目之后，此番收购或将成为其商业综合体突围的重要一棋。

阿里投资这十年

十年前，电商巨头阿里巴巴与零售大鳄银泰百货的联姻，成为当时商业地产圈最重要的谈资。

然而，时过境迁，物是人非，如今，阿里巴巴却选择与银泰百货分道扬镳。

阿里巴巴与银泰百货的渊源，要从2014年说起。

彼时，电商的崛起对实体商业造成了巨大的冲击，银泰商业过往的高速发展模式难以为继，而同一时期，恰逢阿里巴巴探索“新零售”的开端。

在这一契机下，马云向好友沈国军抛出了橄榄枝，那一年，阿里巴巴以53.7亿港元对银泰商业进行战略投资。

随后几年时间，阿里巴巴接连增持银泰百货，2016年其持股比例升至32%，2017年伴随着银泰百货的私有化，阿里对银泰的持股比例达到了74%。次年其持股比例进一步提高。

自此，银泰百货收归阿里巴巴麾下。

起初，阿里巴巴对银泰百货寄予厚望，阿里巴巴前CEO张勇曾表示，银泰商业将会是阿里集团舰队中的一艘主力舰，担负线上线下零售百货转型升级平台的使命。

随后，2019年，在阿里巴巴云栖大会上，阿里巴巴副总裁、银泰CEO陈晓东亦宣布，“未来五年再造一个银泰百货。”

而纳入阿里体系的银泰百货，亦迎来了新一轮的起飞。

据了解，私有化同年，银泰百货的数字化转型全面启动，随后，迅速推出了品牌经营数字化平台，搭建线上云逛银泰、直播带货平台，通过即时配送、全国物流扩展销售方式等新业务模式。

有熟悉银泰百货的业内人士表示，经过由内到外的数字化转型之后，银泰呈现出了较高的商业活力。

数据显示，2019年，银泰百货数字化会员突破1000万，并宣布在2024年成为全球首家“不打烊的百货公司”。

然而，令阿里未料想到的是，“不打烊百货公司”的目标还未实现，新的危机却悄然而至。

2020年以来，受疫情影响、电商等线上渠道冲击、商场品牌和商品同质化现象加剧的多重因素影响下，百货零售业态遭受震荡。

业绩下滑、门店关闭成为当时的常态，虽阿里系银泰百货并未披露相关业绩，但以阿里控股的高鑫零售来看，其最近几年的走势实属艰难，多次面临亏损危机。

上述业内人士提到，虽然银泰百货并非严格意义上的传统百货，但随着大环境的变动，不可避免受到影响，这也是阿里出售银泰的原因之一。

除此之外，近两年，在拼多多、抖音等新平台的吞噬下，阿里巴巴的线上市场不断被侵占。

过去几年，阿里巴巴净利润持续缩水，财报数据显示，其净利润从2020财年的1403.50亿元跌至2024财年的713.32亿元，几近腰斩。

去年，阿里巴巴创始人马云指出，阿里应该“回归淘宝、回归用户、回归互联网”，他判断，接下来是淘宝而不是天猫的机会。

而后，部分非核心业务，如饿了么、盒马、银泰百货接连被摆上了货架。

在今年的财报电话会上，阿里巴巴集团主席蔡崇信提到，2024财年至今，9个月时间阿里完成了17亿美元非核心资产的退出。

“目前阿里的资产负债表上依然有一些传统的实体零售业务，它们不是核心的聚焦业务，阿里退出也是合理的，但考虑到当前的市场情况，退出可能需要时间去实现。”

卖了哪个银泰？

不过，市场上出现的银泰百货，其背后共有三个“派系”，这一次，阿里巴巴放手的，又有哪些？

目前，银泰百货分为阿里系、沈系以及云泰，其中，阿里银泰可谓是“银泰三兄弟”当中的老大哥。

据了解，阿里银泰始于1997年，彼时沈国军在北京创立中国银泰投资有限公司，下辖银泰商业集团、银泰置地集团、银泰黄金集团、银泰文旅集团、银泰投资与金融集团。

随后，1998年，首家银泰百货开业，2007年上市，再到2014年，阿里巴巴躬身入局，成为银泰百货第一大股东，到这里，银泰百货就正式成为人们口中的“阿里银泰”。

从公开资料显示，阿里银泰旗下的产品线主要以银泰百货为主，其中，最早面世的杭州武林银泰百货，以及市场占据商业榜单前列的合肥银泰百货等，均是阿里银泰的一员。

目前，阿里银泰是三个派系当中，数字化程度最高的公司，也是规模最大的一个。

至于沈系银泰，与阿里银泰可谓是同宗同源。

彼时，在促成阿里银泰的同时，沈国军亦保留了银泰置地集团，旗下包含了北京银泰中心、以及城西银泰、杭州西投银泰城、丽水银泰城等项目。

除此之外，2020年，沈国军的中国银泰投资集团再度组建了银泰商业管理有限公司，主要经营“in”、“in PARK”两个系列的产品。

其中包括杭州人气TOP1的杭州湖滨银泰in77项目，亦有北京in88项目、北京in01、成都in99等项目。

而今年5月刚刚开业的杭州临平银泰in PARK，以及2025年即将开业的合肥in PARK则是沈系银泰打造的全新产品线。

综合来看，沈系银泰下辖主要包括三个系列的产品，即银泰城、“in”和“in PARK”。

那么“云泰”又从而何来？

资料显示，2017年，正值房地产的红火上升期，云南城投一口气从沈国军手中收购了银泰8个商业项目，包括温州·苍南银泰城、杭州·海威银泰国际等，次年5月9日，云南城投、银泰置地以及天津云泰热忱企业管理咨询合伙企业(有限合伙)，分别持股43%、32%、25%成立了云泰商业管理有限公司。

简而言之，目前，市场上的银泰百货分为三个不同派系，虽说三个派系均源自沈国军，算是血脉至亲，但受途中人影响下，三个派系的银泰却走出了不同的商业道路。

如今，阿里银泰即将易主，未来或许会出现一个新的“雅系银泰”，又或者被称作“李系银泰”。

但名字仅仅是一个符号，市场更加关注的是，以服装为主业的雅戈尔，又能否站稳银泰百货“嫡系大哥”的地位？