划重点
01目前已有93只货基7日年化收益率跌破1.3%，占比达25%，其中33只产品7日年化收益率跌破1%。
02尽管货币市场利率下行，货币基金规模今年却呈现出稳健增长之态，10月规模增加约4390亿元。
03货币基金的收益率仍具备显著优势，7日年化收益率普遍高于各大银行的两年期定期存款利率。
04另一方面，货币基金对收益率的敏感性相对弱于银行渠道的货币基金，因为其商业模式更倾向于聚集居民的收支流量。
05尽管收益率有所下滑，货币基金在近年来的震荡市中为持有人带来了实实在在的收益。
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财联社12月16日讯（记者 沈述红）在各大理财平台讨论区，货基收益率下行正在成为投资者们讨论的重点内容。据统计，目前已有93只货基7日年化收益率跌破1.3%，占比达25%，其中33只产品7日年化收益率跌破1%。
虽然货币市场利率下行，但货币基金规模今年却呈现出稳健增长之态。截至10月末，全市场各类型产品中，仅有货币基金获得资金净申购，10月规模增加约4390亿元。从三季度末的数据看，货基规模已上升至13.03万亿元，较2023年底增加了1.76万亿元；基金总份额也增长至13.50亿份，成为今年以来规模总量增加最多的基金类型。此外，货基持有人户数也已在今年二季度末攀升至史无前例的18.52亿户。
在业内人士看来，货基仍是活钱理财的重要手段，居民配置需求仍然旺盛。纵观全市场储蓄类产品，货币基金的收益率仍具备显著优势。从商业模式来看，余额宝等平台类的货币基金更倾向于聚集居民的收支流量，银行渠道的货币基金更倾向于聚集居民的财富存量，因此，以余额宝为代表的货币基金，对收益率的敏感性相对弱于银行渠道的货币基金。
另一方面，对不少基金公司而言，在经历多番降费之后，货基已然成为其为数不多能稳定盈利的业务之一。在此背景下，货基的持营及其可能带来的规模稳健增长，也是他们当下的重要使命。
33只货基7日年化收益率跌破1%
货币基金收益再创新低。
据记者统计，截至12月13日，全市场370只货币型基金（只统计主份额）平均7日年化收益率为1.44%。以货基A类份额为例，目前已有93只货基7日年化收益率跌破1.3%，占比达25%。其中58只货币基金7日年化收益率跌破1.2%，46只产品7日年化收益率跌破1.1%，33只产品7日年化收益率跌破1%。
对于货基收益率为何走低，一位公募基金人士表示，政治局提出“要加大财政货币政策逆周期调节力度”、“要降低存款准备金率，实施有力度的降息”。在此背景下，央行坚持 “支持性的货币政策立场”，引导货币市场利率下行，支持实体经济发展。同时，央行为疏通货币政策传导过程中的堵点采取了一系列措施，这导致货币市场工具的收益率普遍出现比较明显的下行。
在此背景下，作为主要投资于货币市场工具的货币基金，收益率的下行，是当前货币政策和货币市场环境下的必然结果。
不仅如此，近期，《关于优化非银同业存款利率自律管理的自律倡议》和《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》发布，倡议的主要目的是疏通货币政策的传导渠道，使货币市场利率能够充分体现货币政策调整的引导作用，作为主要投资于货币市场工具的货币基金。在行业人士看来，伴随着倡议的落实，收益率较之前可能会出现进一步的下降，这也是对之前货币政策传导不顺畅的一次修正。
虽然收益下行，但货币基金的收益率依旧远高于活期存款。当前，国内各大银行活期存款利率普遍下调至0.2%以下。
前述公募人士指出，短期若国内经济基本面出现超预期向好，货基收益率可能震荡向上。
规模不降反增
虽然货币市场利率下行，但由于货币基金历史上较为稳健的收益表现和便利的活钱管理优势，该产品规模在今年呈现出稳健增长之态。
根据中基协最新公布的2024年10月公募基金市场数据：截至2024年10月末，股票基金、混合基金、债券基金、QDII基金规模均下降，仅有货币基金获得资金申购，10月规模增加约4390亿元。
货基持有人户数也在今年不断向上突破，iFinD数据显示，截至今年二季度末，全市场货币基金的持有人户数累计达18.52亿户，创下历史新高，较2023年末增加了6271万户。
在资管规模方面，截至今年三季度末，货币基金总规模已上升至130334亿元，较2023年底增加了17554亿元；基金总份额从2023年末的117378亿份增加到9月底的134987亿份，成为今年以来规模总量增加最多的基金类型。
在各大理财平台讨论区，不少投资者认为，货基仍然是大部分居民存款投资的好去处之一。
规模不断攀升的背后，是货基仍是活钱理财的重要手段。纵观全市场现金管理类产品，货币基金的收益率仍具备显著优势。
华南一位公募人士透露，9月24日之后，虽然权益市场迎来上涨，但波动和不确定性仍在，加之银行存款下调后部分存款资金转化至货基，导致货基的规模依旧稳定增长。
除此之外，部分货币基金结合平台的支付功能，能随时满足人们线上支付需求。对比定期存款，货币基金7日年化收益率普遍高于各大银行的两年期定期存款利率，且能够灵活申赎。而相较于银行20万起存的大额存单，货币基金1元起投，可以随时“攒”下每笔小钱。
“尽管收益率有所下滑，货币基金仍具备相当的生命力，是投资者活钱理财的重要手段。”前述公募人士称，从商业模式来看，余额宝等平台类的货币基金更倾向于聚集居民的收支流量，银行渠道的货币基金更倾向于聚集居民的财富存量，因此，以余额宝为代表的货币基金，对收益率的敏感性相对弱于银行渠道的货币基金。
从赚钱效应看，尽管货币基金的收益率有所下降，但此类产品在近年来的震荡市中为持有人带来了实实在在的收益。以天弘余额宝为例，wind数据显示，该基金2024年前三季度合计为投资者赚取93亿元。
从美国货币基金的发展历史来看，即使利率市场化完成多年之后，货币基金作为首选的闲散资金投资工具仍然可以很好地存活下去。预计只要货币市场利率比活期存款高，就有存在的价值。