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会后行情如何演绎?焕新升级后的上证180或可更好把握市场机遇

AI划重点 · 全文约2342字,阅读需7分钟

1.上证180ETF指数在会议升级后,行业更均衡且含“科”量显著提升,有助于把握市场机遇。

2.会议定调偏积极,或巩固市场下沿支撑,但强“预期管理”及海外扰动下,增量政策应对期或将拉长。

3.其次,会议将提振消费置于重点任务首位,服务消费或为主要发力方向,科创仍处于高置位。

4.由于此,上证180ETF指数具有较高风险收益水平,更适合作为各类策略的底仓。

5.最后,上证180ETF指数年持有费率仅0.2%,为全市场同类产品费率最低一档。

以上内容由腾讯混元大模型生成,仅供参考

上周国内重要会议落地,整体符合投资者预期,对市场大势及风格提供一定中长期指引。但是近期市场也加剧了震荡,后续的行情会如何演绎,以及该如何进行资产配置应对接下来的跨年行情?

总的来看,会后(1)市场的大方向:会议定调偏积极,或巩固市场的下沿支撑,但强“预期管理”及海外扰动下,增量政策应对期或将拉长,投资者可适当降低市场斜率预期;(2)市值:财政积极及货币宽松的表态或指引中期A股流动性环境仍偏充裕;(3)风格:会议将提振消费置于重点任务首位,服务消费或为主要发力方向,此外,科创仍处于高置位。

在此背景下,我们更需要配置行业更加均衡且涵盖新质生产力的宽基来应对当前轮动加速的行情。上证180ETF指数(认购代码:510043)一指布局沪市核心资产,并于近期对指数方案进行了升级,更新后行业更均衡代表性更强的同时,含“科”量也显著提升,或可更好帮助我们把握当前的市场节奏。

首先,我们先对历年重磅会议落地后的A股走势进行复盘

复盘了2010年以来,中央经济工作会议结束次日万得全A跌幅高于1%年份的市场表现,其走势具备以下特征:(1)短期震荡为主:会议结束后10个交易日内,资金倾向落袋为安,区间平均涨跌幅约为-5%;(2)次年年初具备小幅反弹动能:次年开年之后,或受到政策表述效果边际钝化、市场主要矛盾切换等因素影响,股指走势小幅反弹,但幅度及持续性取决于经济修复的成色;(3)会议结束后10个工作日内,大盘、价值红利风格表现相对稳健;

2023年中央经济工作会议后,主要指数、风格及行业走势

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数据来源:iFind

短期震荡行情下,为什么上证180更值得配置:

1、上证180中大盘风格显著,同时覆盖更广

与上证综指和上证50对比,上证180指数更凸显中大盘风格,同时,与上证50相比,上证180指数所覆盖的申万一级行业数量有26个,高于上证50的21个,覆盖面更为广泛。

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数据来源:iFind,数据截至2024.11.29。

2、上证180指数估值相对合理,央国企含量高,高分红属性突出

从估值水平来看,截至2024年11月29日,上证180指数市盈率11.02倍,处于近十年55.2%水平,市净率1.17倍,处于近十年24.7%分位,相较可比的沪深300指数和上证综指估值相对较低;此外,其股息率3.26%,相对高于沪深300 的3.01%和上证综指的2.68%。使用调样后的新样本进行测算,上证180指数新的市盈率水平约为10.1倍,相对低于调样前的水平。

上证180指数与可比指数估值和股息率水平对比

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数据来源:iFind,数据截至2024.11.29。

从央国企含量来看,上证180指数调样后成份股央国企公司数量117只,权重占比63%,高于上证综指的62%和上证50的60%。随着“市值管理”新规落地以及央企改革进一步深化,央国企含量较高的上证180指数有望迎来价值重估。

上证180指数与可比指数央国企含量对比

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数据来源:iFind,数据截至2024.11.29。

3、上证180风险收益水平较高,更适合做资金的“压舱石”

与其他常被作为比较基准的指数相比,上证180指数的历史收益与风险表现总体较为优秀。自2014年以来,上证180指数的累计收益在可比指数中长期位于领先位置,且多数时间里明显超越了沪深300指数。特别是在近三年中,其收益排名位居前列,2024年以来累计上涨了15.25%,这一涨幅明显高于沪深300指数、中证500等主流宽基指数。从风险的角度来看,上证180指数同样展现出了相对稳健的特性,尤其是在近两年中,其夏普比率相对较高,而最大回撤则相对较小。2024年以来,上证180指数的夏普比率为0.91,最大回撤为-13.18%,这两个指标的表现均优于其他可比较的指数。中长期来看,上证180指数配置性价比较高,更能发挥“压舱石”作用,适合作为各种策略的底仓。

2014-2024年主流宽基指数历史表现对比

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数据来源:Wind,中证指数公司,截至2024/11/29,年化收益率、波动率、夏普比率算法为普通收益率,计算周期为周,夏普比率无风险收益率为一年定存利率(税前)。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅,过往走势不预示其未来表现。基金有风险,投资须谨慎。

怎么算,都划算!全市场同类产品费率最低一档的上证180ETF指数!

上证180ETF指数(认购代码:510043)年持有费率(管理费率0.15%+托管费率0.05%)仅0.2%,系全市场同类产品费率最低一档。

此外,在满足基金合同约定的条件下,上证180ETF指数(认购代码:510043)可每月进行收益分配。可月月评估是否符合分红条件的机制符合当下ETF产品约定分红和提高分红频率的趋势;持续良好的分红表现,既能帮助持有人增强持有体验,同时有利于倡导长期投资理念,共建“长钱长投”的良性生态。

一键布局沪市核心资产,上证180ETF指数(认购代码:510043),今日(12月12日)起盛大发售!

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注:全市场同类产品费率最低一档指管理费0.15%、托管费0.05%在当前跟踪上证180指数(000010.SH)的ETF中属于最低一档,日期截至2024/12/12。数据来源:Wind,中国基金报,公司公告。注:基金收益分配原则:1、每一基金份额享有同等分配权;2、本基金收益分配采用现金方式; 3、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价,收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时,基金管理人可进行收益分配;4、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时,基于本基金的特点,本基金收益分配无需以弥补亏损为前提,收益分配后基金份额净值有可能低于面值;当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时,本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;5、在符合上述基金分红条件的前提下,本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容,基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告;6、法律法规、监管机关、登记机构、证券交易所另有规定的,从其规定。在不违反法律法规且对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下,基金管理人在履行适当程序后可调整基金收益分配原则和支付方式。

风险提示:基金有风险,投资须谨慎。

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