在足球转会市场中，球员的转会费往往受到多种因素的影响，包括球员的竞技水平、市场需求、合同年限以及俱乐部的谈判能力。然而，有些交易因转会费远高于球员当时的市场价值而被认为是“溢价”交易。

这些溢价交易不仅引发了广泛的讨论，也成为衡量俱乐部投资决策是否成功的重要案例。以下列举了近年来一些备受关注的高溢价转会案例，并对其性价比进行了分析。（数据来自德国转会市场网站，数据截至北京时间2024年12月9日）

内马尔 (Neymar)

赛季: 2017/18

转会费: 2.22亿欧元

市场价值: 1亿欧元

转出: 巴塞罗那 (Barcelona)

转入: 巴黎圣日耳曼 (PSG)

内马尔

奥斯曼·登贝莱 (Ousmane Dembélé)

赛季: 2017/18

转会费: 1.35亿欧元

市场价值: 3300万欧元

转出: 多特蒙德 (BVB)

转入: 巴塞罗那 (Barcelona)

登贝莱

基利安·姆巴佩 (Kylian Mbappé)

赛季: 2018/19

转会费: 1.8亿欧元

市场价值: 1.2亿欧元

转出: 摩纳哥 (Monaco)

转入: 巴黎圣日耳曼 (PSG)

姆巴佩

凯帕·阿里萨巴拉加 (Kepa Arrizabalaga)

赛季: 2018/19

转会费: 8000万欧元

市场价值: 2000万欧元

转出: 毕尔巴鄂竞技 (Athletic Club)

转入: 切尔西 (Chelsea)

凯帕

凯帕

恩佐·费尔南德斯 (Enzo Fernández)

赛季: 2022/23

转会费: 1.21亿欧元

市场价值: 5500万欧元

转出: 本菲卡 (Benfica)

转入：切尔西 (Chelsea)

恩佐

转会分析

这些交易因转会费远高于球员当时的市场价值而被认为是溢价交易。那么，谁的转会最不值呢?以下是具体分析：

从溢价比例来看，登贝莱的溢价比例最高，达到了409%，其次是凯帕的400%。这表明两人的转会费远高于当时的市场价值，性价比最低。恩佐和内马尔的溢价比例分别为220%和222%，而姆巴佩的溢价比例相对较低，仅为150%。

从实际表现来看，凯帕在切尔西的表现长期不稳定，未能达到世界顶级门将的预期，最终被替补甚至外租，市场价值也大幅缩水。相比之下，登贝莱虽然伤病频繁，但在巴萨的表现偶有亮点，尤其在近几个赛季有所回暖。

综合来看，凯帕的转会最不值：不仅溢价高达400%，而且竞技表现未达到预期，性价比极低。登贝莱次之，虽然溢价更高，但他在巴萨的表现仍有一定贡献，尤其在伤病恢复后有所回升。

因此，凯帕的转会是这组交易中最不值的一笔。

凯帕