索尼时隔24年再创历史新高 全赛道布局IP经济吸引投资者侧目

全文1531字,阅读约需5分钟,帮我划重点

划重点

01索尼股价创历史新高,自2000年3月以来涨幅达22倍。

02娱乐业务成为索尼利润的主要来源,游戏、音乐和电影业务利润分别增长7倍、5倍和翻番。

03索尼计划在未来财年实现1.31万亿日元营业利润,其中娱乐业务占6成。

04此外,索尼还计划收购日本综合性娱乐集团角川,以扩大其IP经济资源。

05尽管如此,分析师认为索尼在运营层面仍有提升空间,预计2024财年游戏、音乐和电影业务营业利润率为10.3%。

以上内容由腾讯混元大模型生成,仅供参考

财联社12月12日讯(编辑 史正丞)随着东京市场周三收盘,全球娱乐及消费电子巨头索尼(6758.T、SONY.US)大涨近3%,再度创下股价历史新高。

值得一提的是,索尼在这一轮上涨中突破的前高,已经要追溯到24年前的2000年3月。在此期间,索尼市值一度蒸发95.37%(2012年12月),接下来又通过猛涨22倍重回巅峰。

图片

(来源:TradingView)

这一段横跨24年的“深V反转”,反映出游戏、影视娱乐和“谷子经济”成为资本市场座上宾的背景下,当年的电子行业巨头,转型成为庞大娱乐业帝国的价值重构。

独特的IP经济资产组合,也使得索尼成为全球机构投资者侧目的标的。根据报道,全球最大资管巨头贝莱德在上周增持其在索尼的持股,挪威政府养老金也在今年早些时候加仓。偏爱娱乐行业的沙特主权基金,也在积极关注索尼的投资机会。

踏准娱乐行业浪潮

索尼预期,对于即将在明年3月底结束的当前财年,索尼的营业利润将达到1.31万亿日元(约合人民币624亿元),大约是1999财年的6倍。其中娱乐业务预计将贡献整体利润的6成,而电子业务已经不再单独作为一个部门报告。

自1999财年以来,索尼的游戏业务利润已经增长了7倍,音乐和电影业务则分别增长5倍和翻番。

瑞穗证券预期,索尼游戏部门的利润到2026财年,将比今年预期的水平再提高40%,而音乐和电影的增幅将分别超过20%和50%。

瑞穗的全球技术研究负责人Yasuo Nakane解读称,索尼在电影、音乐、游戏和动漫方面有一个横向轴线,从制作到发行还有一个纵向轴线。这家公司还拥有电子技术,包括图像传感器、相机和软件,使其与苹果奈飞三星相比时处于独特的位置。

根据统计数据,截至上一财年结束时,索尼音乐拥有624万首歌曲的版权,横向对比,环球音乐集团的曲库有450万首歌曲。近年来频频发力的动漫业务,不仅有动画公司Aniplex,还在2021年收购美国流媒体业务Crunchyroll。

至于游戏业务,一张图就能说明问题。北京时间明天上午,被誉为全球游戏圈“奥斯卡”的“游戏大奖”(TGA)将举办年度颁奖典礼。索尼互动娱乐的《宇宙机器人》将与游戏科学的《黑神话:悟空》、世嘉Atlus的《暗喻幻想》等作品竞争“年度最佳游戏”大奖。

根据统计,索尼自2015年以来,每年都至少有一部作品能获得“TGA年度最佳游戏”的提名,而索尼的老对手、挥金如土的微软,至今还未曾实现提名“零的突破”。顺便一提,TGA举办颁奖礼的洛杉矶Peacock剧院,在2015-2023年期间曾是由微软冠名的“微软剧院”。

图片

(来源:X)

最近,索尼也确认对日本综合性娱乐集团角川(9468.T)启动收购洽谈。角川旗下不仅拥有游戏开发厂商FromSoftware(黑魂系列、埃尔登法环)和Acquire Corp(歧路旅人系列),也是日本三大出版巨头之一,旗下动漫、轻小说资源强大。从股民的视角来看,这家公司可谓是IP经济、“谷子”经济的“金山”。

业界巨头索尼的收购意向,也使得角川的股价在过去1个月里涨了近30%。

图片

(角川日线图,来源:TradingView)

距离“做强”还有距离

虽然索尼手握庞大的娱乐IP资源,但公司运营层面距离世界顶级娱乐业巨头仍有距离,这也是分析师们继续看多索尼未来股价表现的逻辑基础。

公司预期,2024财年的游戏、音乐和电影业务营业利润率为10.3%,远远低于奈飞的27%,迪士尼也有17%。与此同时,索尼的滚动市盈率在19倍左右,虽然比起日股主板平均水平高出一截,但和“现金富豪”任天堂(32倍)和“谷子经济”热门股三丽鸥(42倍)相比不算贵。

横向比较,索尼目前的市值,也只有奈飞的三分之一。

日本IwaiCosmo证券的分析师Daisuke Aiba表示,如果索尼(收购角川),在Crunchyroll上添加角川的内容可能会产生协同效应。

索尼也曾披露,在截至2027年3月的周期内,用于股票回购和收购的资金总共为1.8万亿日元(约合856亿元人民币)。

瑞穗证券预期,随着娱乐业务成为推动力,索尼的每股收益将在2027财年达到229日元,比起公司对本财年的预期高出40%。在市盈率不变的假设下,这也意味着股价有40%的上涨空间。

(财联社 史正丞)