DeFi 的下一步，或许已经从 Unichain 开始了。
撰文：Luke，火星财经
在去中心化金融（DeFi）领域，无论是交易量、用户基础，还是技术创新，Uniswap 一直占据着无可撼动的领导地位。两个月前，Uniswap Labs 官宣推出基于 OP Stack 的以太坊 Layer2 网络 Unichain 并上线了测试网。这一消息不仅引发了业内的广泛关注，也为 DeFi 市场注入了新的想象空间。
作为灰度基金（Grayscale）DeFi 持仓中的最大头寸，$UNI 的影响力已然跨越了 DeFi 的范畴。Unichain 的推出，无疑是 Uniswap 对自身定位的重新定义：从单一的协议，迈向作为 DeFi 基础设施的链级平台。
自 10 月 10 日 Uniswap labs 公布 Unichain 以来，$UNI 价格在一个月的时间内飙升 134%。
如今，Unichain 即将上线。为什么 Uniswap 要打造自己的链？Unichain 又能为 DeFi 市场带来什么改变？从技术创新到代币赋能，再到市场定位与价值测算，本文将全面解析 Unichain 的核心亮点和未来潜力。
从应用链的兴起到 Unichain 的诞生
应用链（AppChain）的概念最早由 Cosmos SDK 推广，并在近年来随着以太坊扩展方案的成熟而迎来了新的爆发。作为专为特定应用设计的区块链，应用链能够提供高度定制化的性能优化，满足头部项目在性能与叙事上的双重需求。从 Cosmos 的 Terra 到基于 Optimism OP Stack 构建的链如 Base 和 Mantle，应用链已经逐步形成一个新的发展潮流。
这种趋势之下，Uniswap 推出了 Unichain，不仅是顺应这一潮流，更是以开创性的技术和经济模型试图突破现有 DeFi 协议的局限性。Unichain 的推出，标志着 Uniswap 进入了从单一应用到链级架构的全新阶段，体现了其重塑 DeFi 市场格局的野心。
应用链的崛起源于其能够为特定协议提供独特的技术优势。传统公链（如以太坊）是一个通用的平台链，所有协议需要共享同一网络资源，而应用链则是专为某一协议量身定制的区块链环境。这种设计具有以下几大优势：
定制化：优化共识机制、费用结构及隐私模型，使之完全契合协议需求。
性能优化：支持更快的交易确认速度和更低的手续费，提升用户体验。
自主性：赋予协议更大的开发与治理自由度，减少对主链的依赖。
从 2018 年 Cosmos SDK 的推出，到 2023 年 Optimism 的 OP Stack 和 Arbitrum Orbit 等模块化工具的普及，应用链的技术门槛显著降低。这为更多协议进入应用链领域创造了条件。
Uniswap 作为 DeFi 领域的领军者，一直在探索如何进一步拓展其协议能力。推出 Unichain 的背后，不仅仅是解决性能瓶颈的问题，更是出于以下两方面的考虑：
性能需求：以太坊主链虽然拥有极高的安全性和去中心化程度，但其交易速度和成本始终是限制 Uniswap 用户体验的重要瓶颈。Unichain 基于 OP Stack 的技术框架，能够实现 250 毫秒的出块速度和显著降低的交易成本，为用户提供近乎实时的交易体验。
叙事突破：应用链的推出使 Uniswap 从单一协议转变为一个能够承载更大叙事的链级平台，为其 $UNI 代币带来了全新的价值赋能。这种转型不仅有助于巩固其在 DeFi 市场的地位，更为其未来的生态布局打开了更多可能性。
Unichain 的技术创新
为了应对 Uniswap 目前遇到的瓶颈，Unichain 的设计从性能到公平性，再到跨链互操作性，每一项创新都致力于解决 DeFi 用户和开发者在现有区块链生态中遇到的实际问题，其中有 5 大技术创新最值得关注。
1.Rollup-Boost 与 Sequencer Builder 分离：重新定义 MEV 的公平规则
在传统的区块链架构中，排序器和区块构建的双重角色往往被集中于单一实体，这种集中性导致了 MEV（矿工可提取价值）问题的泛滥。Unichain 的 Rollup-Boost 技术则通过引入 Sequencer Builder Separation (SBS)，将排序与区块构建彻底分离，为 MEV 的公平分配提供了全新解决方案。
在具体实现中，Unichain 引入了 Block Builder Sidecar 作为连接排序器和外部区块构建者的模块，允许构建者通过市场化竞争提交区块提案。当排序器接收到多方区块提案后，选择最优方案提交上链。这样的设计不仅分散了区块构建的权力，也确保 MEV 收益不再被单一排序器独占。这种机制直接缓解了因抢跑交易或审查行为导致的用户体验下降问题，同时让 MEV 的分配更加透明和公平。
2.可信执行环境（TEE）：交易隐私与公平性的新基石
区块链交易的隐私性和公平性一直是技术攻坚的核心，而 Unichain 借助可信执行环境（TEE） 技术，将这两点提升到了新的高度。TEE 提供了一个硬件级别的安全空间，用于处理交易排序和区块构建时的敏感逻辑。
TEE 的最大亮点在于其能模拟交易执行的多种可能路径，并剔除潜在失败的交易，以确保最终的区块构建效率。在用户交互中，这一机制显著降低了因网络拥堵或恶意行为导致的失败交易数量。此外，TEE 还支持执行证明的生成，允许用户验证每一笔交易的排序是否符合公平性原则。对于长期受 MEV 问题困扰的 DeFi 用户来说，这是一项显著的优化。
隐私保护是 TEE 的另一核心功能。在区块构建过程中，交易的具体细节对外部不可见，这有效防止了抢跑等恶意行为，也为高频交易提供了更稳定的环境。
3.Flashblock：每 250 毫秒的流畅交易体验
出块时间的长短直接影响用户体验，而 Unichain 的 Flashblock 技术将这一指标压缩到了极致——每 250 毫秒即可完成一次部分确认。传统区块链往往因为状态根计算的延迟而导致出块效率低下，而 Flashblock 将完整区块分解为多个小型部分，通过并行处理显著提升了交易速度。
这一机制的好处不仅体现在速度上。对于流动性提供者（LP）而言，较短的确认时间大幅降低了市场波动带来的逆向选择风险，同时减少了滑点损失。对于普通用户而言，Flashblock 意味着更低的交易失败率和几乎即时的交易反馈。快速确认的能力不仅优化了 Uniswap 生态中的用户体验，也为高频交易者提供了绝佳的环境。
4.Unichain 验证网络 (UVN)：排序器的安全护盾
为了应对排序器中心化带来的潜在风险，Unichain 设计了验证网络（UVN），作为额外的一层安全保障。在这一架构中，UVN 的验证者独立于排序器运行，负责审核区块的合法性和一致性。
UVN 的并行验证不仅降低了排序器可能出现的单点故障风险，也加快了区块的最终性确认。通过这一设计，Unichain 在去中心化和效率之间找到了新的平衡点，为用户提供了更高的安全性。
5.ERC-7802 跨链意图：为多链世界搭建桥梁
在多链生态的背景下，资产的跨链流动性是决定链间合作效率的关键，Uniswap 团队和 Optimism 团队共同提出了 ERC-7802 跨链代币标准，目标是让代币在跨链时，能够保持一种统一的标准。ERC-7802 定义了标准化的铸造和销毁接口，确保资产在链间流转时，供应总量保持恒定。
这一标准的应用场景包括在 Unichain 上实现代币的快速跨链操作，例如，用户可以无缝地将 ERC-20 代币从以太坊主网转移到 Unichain，再反向操作至其他生态。ERC-7802 的模块化设计进一步减少了对特定桥接协议的依赖，为未来跨链技术的扩展留出了更大的发展空间。
通过这五项技术创新，Unichain 不仅解决了现有区块链生态中性能、隐私和公平性的问题，更在多链互操作性领域迈出了重要一步。这些突破性技术为 Unichain 在 DeFi 市场中的核心竞争力奠定了基础，也为行业未来的发展提供了新的范例。
$UNI 代币赋能：从治理到收益
Unichain 的推出不仅是技术上的革新，也为 $UNI 代币带来了全新的使用场景与经济价值。从治理工具到生产性资产，$UNI 代币的转型使其在 Uniswap 生态中扮演了更为重要的角色。
验证者与质押机制：驱动网络运转的核心
在 Unichain 的架构中，验证者是确保网络安全与效率的核心，而成为验证者的先决条件是质押 $UNI 代币。Unichain 的验证网络采用了一套独特的经济模型，鼓励用户质押 $UNI 代币以参与网络治理与收益分配。
运行机制如下：
主网上质押：验证者需在以太坊主网上质押 $UNI 代币，质押数据通过 Unichain 的原生桥接技术同步到链上。
收益分配：每个验证周期（Epoch）开始时，质押权重最高的验证者被选为活跃节点，负责区块验证并获得燃料费用奖励。未参与验证的节点则无法获得收益。
这一机制为 $UNI 增添了质押的实用功能，使其不再仅仅是一个治理代币，而成为一个生产性资产。用户在质押的同时，不仅可以帮助维护网络稳定，还能通过交易手续费和区块奖励获得实际收益。
MEV 收益分配：公平激励的创新
MEV（矿工可提取价值）是 Unichain 经济模型中的重要组成部分。在传统区块链中，MEV 的收益通常由排序器或矿工独占，这不仅导致资源的集中，也增加了用户的交易成本。而 Unichain 通过引入 MEV 再分配机制，改变了这一不公平的现状。
在 Unichain 上，排序器通过可信执行环境（TEE）将 MEV 的收益按规则分配给网络中的验证者和流动性提供者（LP）。这一机制让参与生态的所有角色都能公平地分享 MEV 的价值，而不是被单一实体垄断。
具体而言：
MEV 税：应用程序可对其交易设置优先级排序规则，将部分 MEV 收益分配给 LP 或直接回馈用户。
收益池分配：每笔交易中产生的 MEV 收益，按比例注入验证者与用户的奖励池中，增加网络参与的积极性。
这种创新不仅降低了 LP 的参与风险，还吸引了更多用户加入生态，为 Unichain 的流动性增长提供了强有力的支持。
$UNI 的价值转型：从投票权到生态核心资产
在 Uniswap 的早期，$UNI 作为治理代币，其功能主要集中于协议治理和社区决策。然而，随着 Unichain 的推出，$UNI 的功能得到了显著扩展：
质押资产：验证者质押 $UNI 即可获得区块奖励，使代币成为验证网络的重要经济工具。
跨链桥接：通过 ERC-7802 标准，$UNI 在 Unichain 与其他生态之间的流转更加高效，进一步增强了其流动性和适配性。
收益增长：MEV 再分配和燃料费用的引入，为持有 $UNI 的用户带来了实实在在的收益增长。
更重要的是，$UNI 在 Unichain 中的全新角色使其进入了一个「赋能 - 增值 - 反馈」的正循环。验证者的质押需求、MEV 收益的分配，以及用户对于更低交易成本的追求，共同推动了 $UNI 的需求增长，使其在 DeFi 市场中具备更强的吸引力。
通过重新定义 $UNI 的使用场景，Unichain 不仅强化了 Uniswap 在去中心化金融中的核心地位，也为生态参与者带来了更加多样化的经济收益。这种代币赋能的创新，使得 Uniswap 的生态更具可持续性，同时为 DeFi 市场提供了一个新的参考范例。
Unichain 的市场定位与未来展望
Unichain 的诞生不仅是对自身生态的升级，也是对区块链行业发展趋势的精准回应。
与应用链、通用 Rollup 的对比：多维度的独特定位
Unichain 被定位为基于 Optimism OP Stack 的专用 Layer 2 链，这一选择使其既不同于传统的应用链，也区别于通用 Rollup 的发展模式。
区别于应用链的灵活性：应用链往往针对单一协议量身定制，如 dYdX Chain 基于 Cosmos 构建，专注于永续合约交易。而 Unichain 虽为 Uniswap 的专用链，却保留了通用 Rollup 的互操作性。Unichain 的设计允许其他 DeFi 应用轻松部署，形成流动性共享的超级生态。
区别于通用 Rollup 的专用性：通用 Rollup，如 Arbitrum 和 zkSync，注重为广泛的应用场景提供扩展能力。相比之下，Unichain 针对 DeFi 交易进行了深度优化，闪电区块（Flashblock）和优先级排序机制确保了极低的延迟和高效的交易执行。这种定制化使其在 DeFi 应用中具有明显的竞争优势。
这种介于应用链与通用 Rollup 之间的定位，使得 Unichain 既能专注于自身生态的发展，又能在更大的以太坊生态中保留互操作性和兼容性。此外，Unichain 的互操作性不仅体现在技术层面，也体现在其对以太坊 Rollup-Centric 战略的支持。作为 OP Superchain 生态的一员，Unichain 充分利用了 Optimism 提供的跨链通信能力，同时通过 ERC-7802 标准 扩展了跨链操作的灵活性。
OP Superchain 的生态优势：Unichain 可通过 Optimism 的原生互操作性，与 Base、Mantle 等链实现资产与信息的无缝流转。这种共享生态资源的能力，让 Unichain 在启动阶段就能迅速建立流动性优势。
ERC-7802 跨链意图的应用：通过标准化的跨链操作接口，Unichain 能够简化代币在不同链之间的转移流程。例如，用户可以轻松地将 $UNI 从以太坊主网跨链到 Unichain，进行高效的 DeFi 交易，再返回其他链进行进一步操作。这种设计减少了跨链操作的复杂性，为用户提供了更好的体验。
这种高效的生态整合能力，使得 Unichain 不仅是 Uniswap 的技术扩展，更是整个以太坊多链生态的重要支柱。
UniChain 上线后，UNI 直接起飞？
DeFi Report 创始人 Michael Nadeau 表示，Uniswap 新 L2 区块链 Unichain 可能会为创建者 Uniswap Labs 和该项目代币的持有者带来福音，他们每年可能从原本要支付给以太坊网络的费用中赚取近 4.68 亿美元的收入。Uniswap Labs 和 UNI 代币持有者将从 Unichain 中受益最多，而 ETH 持有者可能会遭受最大损失。潜在的收入来源如下：
结算费：Uniswap Labs（以及最有可能的 UNI 代币持有者）无需向以太坊验证者支付 3.68 亿美元，而是在推出 Unichain 时获取这笔费用。
MEV：除了收取以太坊的结算费外，Uniswap 还将能够获取 MEV，因为他们将拥有 Unichain 上的验证者。据估计，MEV 约占 Uniswap 支付的总费用的 10%（去年为 1 亿美元）。他们也可以选择与代币持有者分享其中的一部分。
流动性提供者：流动性提供者将继续获得 100% 的交易费，并且一旦 Unichain 上线，也可能参与结算和 MEV。
先看下 4.68 亿美元的构成：3.68 亿美元的交易费用（即交易时支付给以太坊验证者的 Gas 费用）和 1 亿美元的 MEV 价值（验证者通过重新排序交易、夹塞攻击等而产生的额外收入）。
Unichain 作为一项基于 Optimistic Rollup 的 Layer 2 技术，能够在其独立网络中处理交易，然后将这些批量交易数据汇总后提交至以太坊主链。这一过程中，Unichain 有机会捕获交易费用和 MEV 收益。然而，这种设想能否成为现实，依赖于一个重要前提：所有流动性池的 LP 和交易活动必须完全从以太坊主网迁移到 Unichain，同时 MEV 的捕获效率需要达到 100%。
显然，这样的条件难以实现。
尽管市场上有多种 Layer 1 和 Layer 2 方案涌现，但以太坊仍然是大多数山寨币和 DeFi 流动性的首选平台。以太坊凭借其成熟的生态体系以及市场认可度，成为流动性迁移难以撼动的核心壁垒。加之，流动性迁移本身需要承担高昂的成本与风险，因此，大规模的流动性完全转移至 Unichain 几乎是不可能的。
当然，Unichain 也可以通过吸引性的激励措施，如低交易费用和流动性挖矿，鼓励部分资金与交易活动转向其平台。然而，即便如此，这种迁移的规模仍然有限。
那么，Unichain 实际能够捕获的价值到底有多大？
以率先推出应用链的 dYdX 为参照，其 V4 版本（dYdX Chain）上线后，月交易量已是 V3 版本的四倍，占协议总交易量的 82%。然而，与永续合约交易相比，现货交易和资产兑换的性能需求相对较低，因此 Unichain 短期内不太可能达到 dYdX 的交易量或 TVL。按照保守估算，Unichain 的价值捕获可能仅为理论值的 30%，即每年为 Uniswap 带来约 1.4 亿美元的收入。
此外，长期以来，$UNI 被批评未能有效捕获协议价值，而 Unichain 的推出为这一问题提供了解决方案。通过 Unichain 的赋能，$UNI 可以直接捕获协议产生的价值，这对代币经济模型至关重要。
由此可见，Unichain 的上线无疑将对生态带来深远影响。与 Uniswap X 那种抽象化、遥遥无期的设想不同，Unichain 是一项可以切实落地并显现成效的重大利好。
作为 DeFi 赛道无可争议的龙一，Uniswap 不会错过这轮牛市。我们可以大胆预测，ATH 将在 3 个月内达成，并且，这只是个开始。
结语
Uniswap 的 Unichain 不仅仅是一次技术上的突破，更是一场关于 DeFi 未来格局的战略布局。通过五大核心创新，Unichain 在性能优化、隐私保护、流动性聚合和生态整合等多个层面，为 DeFi 市场带来了新的想象空间。
正如 Syncracy Capital 联创 Ryan Watkins 所言，区块链应用正在经历从依附基础层到掌控自身经济的重大转型。Unichain 的推出，不仅强化了 Uniswap 在 DeFi 市场的核心地位，也为以太坊生态注入了新的动力。在技术革新与经济转型的双重推动下，Unichain 的成功与否，将成为区块链多元化时代的重要试金石。
DeFi 的下一步，或许已经从 Unichain 开始了。我们不妨拭目以待。