12月9日的政治局会议，针对货币政策专门指出，明年要实施适度宽松的货币政策。
从“稳健”到“适度宽松”，这次调整，释放了什么信号？对我们的生活有何影响？
十多年来，首次提“适度宽松”
货币政策的基调，由紧到松依次可划分为“从紧”“适度从紧”“稳健”“适度宽松”和“宽松”等几个区间。人民银行会根据经济形势的变化，对货币政策进行调整。
公开信息显示，我国货币政策基调在1997-2006年是“稳健”；2007-2008年是“适度从紧”；2009-2010年是“适度宽松”；2011-2024年一直是“稳健”。2011年以来，我国实施“稳健”的货币政策基调已长达14年之久。此次调整，是十几年来的首次。
适应国内外整体经济形势变化
调整的背后，是国内外整体经济形势的变化。
招联首席研究员董希淼表示，当前，我国内外部环境已经发生重大变化，国内有效需求不足，企业经营压力较大，与此同时，欧美发达经济体货币政策转向宽松。对此，中央调整货币政策基调，也是根据实际情况，同时延续此前提出的“有力度的降息”基础上的进一步要求。
东方金诚首席宏观分析师王青介绍，会议也要求加强预期管理。此次对货币政策基调的调整，也正是加强预期管理的重要体现。当货币政策的透明度提高后，政策的可理解性、权威性都会增强，市场对未来货币政策的动向也会自发形成稳定预期，合理优化自身决策，货币政策调控就会事半功倍。
未来降准降息都有空间
业内人士普遍认为，实施“适度宽松”的货币政策，意味着明年还会进一步降准降息。
银河证券首席经济学家章俊表示，“适度宽松”是金融危机期间的货币政策基调，预计央行明年将采取更大力度的降息降准，全年可能累计调降政策利率40—60BP，引导5年期LPR下行60—100BP。全年可能累计降准150—250BP。
民生银行首席经济学家温彬也认为，新一年降准降息均有空间。从量的角度看，当前金融机构加权平均存款准备金率相较5%的隐形下限仍有一定空间。从价的角度看，央行或选择人民币汇率相对稳定时段，并以下调存款利率作为配合。
国信期货首席分析师顾冯达介绍，最新的货币政策基调，将继续引导金融机构优化信贷结构，加强对金融“五篇大文章”的支持力度。这也将进一步推动我国经济结构转型升级，支持更多实体企业加大对绿色金融、科技创新研发等领域的投入支持，将从根本上为经济稳定增长和高质量发展奠定基础。
已处于稳健略偏宽松的状态
温彬表示，这是时隔10多年，我国货币政策重提“适度宽松”。从实际运行情况看，货币政策在执行上是灵活适度的。今年以来，市场普遍感觉我国货币政策已处于稳健略偏宽松的状态。
梳理今年的货币政策情况，记者发现，今年以来，中国人民银行加大货币政策实施力度，向市场释放充足流动性，推动社会综合融资成本明显下降，进一步提升金融支持实体经济质效。
今年以来，中国人民银行两次下调存款准备金率共1个百分点，释放长期流动性约2万亿元，并综合运用多种货币政策工具，引导金融加大对实体经济支持服务。数据显示，今年广义货币（M2）余额突破300万亿元；今年前三个季度，主要金融机构贷款发放量超过110万亿元，比2023年同期多近8万亿元。
金融服务实体经济既有量的增长，更有结构的优化。10月末，专精特新企业贷款余额4.23万亿元，同比增长13.6%；科技型中小企业贷款余额3.17万亿元，同比增长21%。今年以来，人民银行还创新推出国债买卖操作、买断式逆回购等工具，不断丰富货币政策工具箱。数据显示，目前我国已有结构性货币政策工具近20项。
货币政策调控的核心——利率，在今年明显下行。今年来，贷款市场报价利率（LPR）三次下降，至今1年期贷款市场报价利率（LPR）已累计下降35个基点，5年期以上贷款市场报价利率（LPR）已累计下降60个基点。在此带动下，贷款实际利率进一步下行。我国企业贷款加权平均利率已来到“3”时代，居民房贷利率也降至历史低位。
“货币政策的作用，终究是‘有效但有限’。”董希淼表示，无论是扩大有效需求还是防范化解风险，还需要以更大的格局、更宽的视野，采取更多有效有力的措施，而不只是寄希望于货币信贷政策。2025年，财政政策、税收政策、产业政策、就业政策等应加快、加大调整优化，与货币政策协同发力，形成合力，发挥好政策集成效应，努力促进经济恢复回升，从根本上稳定经营主体信心、激发市场有效需求。
（大众新闻记者 王新蕾）