Pimco倾向于减持较长期美国国债 赤字额上升是主因

品浩（Pimco）向挥霍无度的华盛顿开了一枪，称鉴于美国赤字不断膨胀，“不太倾向于”购买到期日较长的国债。

Pimco董事总经理Marc Seidner和Pramol Dhawan在周一的报告中写道，他们一直在“减少对较长期债券的配置”，更青睐中短期美国国债 。

随着美国国债规模从疫情爆发前的17万亿美元飙升至近29万亿美元，对美国债务增加引发长期国债收益率上升的担忧已经成为市场一个闪爆点。

投资者最担心的就是1980年代和1990年代初“债券自卫队”现象重演，即一些债券持有人因为政府财政支出庞大而激进抛售美国国债。

Seidner和Dhawan写道，“难以预测市场对长期趋势的突然反应。没有一个有组织的自卫队准备在特定的债务门槛上采取行动，投资者行为的转变通常会随着时间的推移而发生。”

Pimco表示，鉴于美国债务可持续性问题，及潜在的通胀催化剂（例如关税和移民限制）对劳动力的影响，该机构对购买长债心态犹豫。

贝莱德等其他大型资产管理公司也对美国政府支出增长感到警惕，预计收益率曲线陡化，长期国债收益率会进一步走高。

相比之下，Pimco表示英国和澳大利亚是高质量主权发行人的典范，财政状况强于美国，他们也面临更大的经济风险，这可能使债券投资者受益。