上次，还是2008年11月，所以港股尾盘飙升

凯恩斯

2024-12-09 17:08发布于北京财经领域创作者

今天是12月9日，不知不觉，又到了年底，2025年除夕春节在1月底，眨巴下眼睛，又一年过去，真的是岁月不饶人啊。
今天，A股温吞水，似乎都在等开会的结果，不过港股尾盘飙升，意味着。。。如今看似动荡全球地缘格局，背后都是预算问题，预算已尘埃落地的如美国和阿根廷，尚未尘埃落地的如法国和韩国，背后是不同财政理念的较量。而周末这几天，全球焦点是叙利亚，阿萨德下台和预算有关吗？有关，因为俄罗斯要减少国防预算开支，2025年俄罗斯预算开支的第一位是社会义务开支，也就是民生。
同样的，美国预算也影响俄乌局势，马克龙让特朗普和泽圣见了面，会面后，特朗普说是时候结束俄乌战争了。特朗普奉行小政府，要减少军事开支，迫切结束俄乌战争。所以，万事皆预算。达则火力覆盖，穷则迂回穿插、委曲求全。

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今天政治局开会。明确表示明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。我记得上次双宽松政策还是2008年11月，在应对国际金融危机的背景下，中国提出实施“适度宽松的货币政策”，以促进经济快速复苏。此政策延续至2009年和2010年。A股收盘之后，港股尾盘飙升，并且突破了下跌趋势线，意味着全球投资人认为中国的双宽松政策是一个重大利好，港股有望出现新一轮行情。

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从今年9月开始，央行就开始了对股市的积极的货币政策，A股已经进入一轮牛市周期。2025年应当是货币和财政双宽松，牛市应当会延续。每年的12月也是确定来年预算的时候。我国的预算流程是这样的：上一年经济工作会议明确基调，然后，根据这个基调财政部去制作2025年财政预算，再在3月两会通过。所以，未来几天的工作会议（重点赤字率）很重要，关乎2025年投资人的钱袋子。而从数据看，11月的CPI情况依然不理想，同比0.2%，但环比-0.6%，PPI继续低位，说明政策还有必要加码以防止出现通缩。这里提一句：中国股市行情和经济关系有时候并无关联，因为经济不好的时候，政策反而对股市更友好。当然，政策预判仅供参考。
除关注预算外，2025年中国要小心一批人：华尔街对冲基金。以索罗斯为代表的一批人。因为索罗斯的副手贝森特如今是美国财长，这位副手曾发起对英镑和日元狙击。也就是说，特朗普的习惯是弱势美元，增强美国产品价格优势，而华尔街金融操盘手的习惯是利用强势美元来掠夺财富，不得不防。
当然，人民币汇率防得住，毕竟背后3万亿美元以上外汇储备，再不济，中国出口企业海外离岸账户至少躺着1万亿美元以上。但实力再强也不能掉以轻心，毕竟1997年的记忆太深刻，泰国、韩国都有过前车之鉴。    

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怎么防？一个结论：美元外汇储备越多，越安全。而储备怎么来？是通过外资流入，无论是贸易还是投资流入都会增厚我国外汇储备，所以，要做一件事，提高投资回报率吸引外资。一种简单的方式是加息，但显然加息是不对的，加息会让经济紧缩，那么需要另一种方式，让中国资产有更高的回报率，比如股市上涨的明确信号，比如科技发展带来的新经济投资机会。而要实现投资回报率上升，预算就需要优化调整。也就是不要局限在“铁公机”等低回报投资，而是要聚焦在科技、金融等高回报投资。所以，个人以为还是要政策要激活股市，鼓励企业创新，同时加大财政赤字来刺激新质生产力方向投资。
最后，围绕几个热点，快速过一下信息：
1、美国生物安全法搁置，药明系大涨。然，危险是否解除有待观察，因为川普并不友好。投资人要抓住主要矛盾，唯有如此才能看清事情走向。
2、传磷酸铁锂企业控产。同样控产的还有光伏，控产不是好办法，控产是大家都减产，但正确的做法是优胜劣汰，成本高，技术差的企业应该退出市场，而不是控产吊命。
3、杠杆做多的规模创新高。很简单，期待政策利好。但奉劝不要加杠杆。
 吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】            
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