作者：贾乐乐，编辑：嘉辛

美团交出了三季度的财报。

11月29日，美团发布的2024年三季度报告显示，第三季度，美团实现营业收入936亿元，同比增长22.4%，其中包括到家和到店酒旅业务的核心本地商业收入694亿元，同比增长20.2%，处于稳定增长中。

在财务健康程度方面，美团拥有充足的现金及短期投资理财，第三季度经营活动现金净流入152亿元，自我造血能力强劲。

作为本地生活的大玩家，美团覆盖吃喝玩乐场景，代表着人间烟火气，也显示着消费情绪的回升。在三季度是暑期消费旺季的背景之下，美团的年交易用户数、年活跃商户数、年交易用户的年均消费频次均持续健康增长，并突破历史新高。

9月底开始，利好消费的政策不断推出以提振消费信心。美团既是推动消费大市场回温的力量，也将在此过程中持续受益。

一、核心商业稳健增长，新业务减亏

以外卖为代表的到家业务，经过十余年的发展，已经步入成熟阶段。在高渗透率的基础上，美团第三季度依然实现了增长，即时配送单量达到71亿，增幅达到14.5%，配送收入也取得了20.9%的增长。

成熟的业务酝酿出了稳健增长的机会，这主要得益于横向和纵向两个维度的业务拓展与创新。

横向来看，美团通过与更多快消、服装、酒类和饮料等零售实体品牌合作，实现了即时消费下供给品类的扩容。业绩会提到，目前，有30%的美团闪购产品是在线独家产品。

在这种趋势下，越来越多的大型零售集团开始布局美团，比如10月名创优品与美团达成了深度战略合作，年内将在美团上线超过800家闪电仓形态的“24H超级店”，服务消费者“线上下单，目前，名创优品已在美团开仓500家。

供给侧的丰富，满足了用户万物到家的消费需求，使得美团闪购在非餐即时零售板块，成为占据用户心智中的重要平台。 美团闪购也成为一个显著的增长点，第三季度日均单量已突破1000万单，用户数和交易频次均实现双位数增长。

更长远的视角下，很多品类的渗透率还有提升潜力，如服装、宠物护理等，业绩会上美团预计，即时零售的市场规模未来能能占到电商大盘的10%左右。

纵向来看，美团通过提升服务的多样性和便捷性，满足了差异化的消费需求。拼好饭通过团购的方式满足了消费者追求高性价比的需求，品牌卫星店让连锁商家用更低成本覆盖更广的位置、更多的人群，相应地，消费者也不需要苦恼在办公司常点的老乡鸡，在家里点不到。

相较于成熟的到家业务，到店酒旅业务增长强劲，第三季度的订单量同比增长超过50%。

美团一方面抓下沉市场，加速布局数字化进程还还在逐步深入的低线城市、县域，另一方面，在消费者越来越重视注重体验的现在，针对性地推出营销活动，带动文化消费，比如和潮州合作推出潮州旅游美食地图，携手澳门推出目的地品牌馆。

美团的新业务，消耗了大量的资本开支和营业开支，一直处于亏损当中，在2023年之前是不折不扣的吞金兽。

进入2023年，新业务开始注重降本增效，今年以来，新业务减亏明显，第三季度收入242亿元，同比增长28.9%，亏损10亿元，同比减亏80%，环比减亏23%。

综合来看，美团的到家业务步入成熟期，到店酒旅属于增长性业务，创新业务则属于投资未来的机会，现在已经走过了高资本投入阶段，这三大业务覆盖短期、中期、长期， 但也不能简单地理解为稳住基本盘归到家业务负责，增长由到店酒旅负责，更长远的增长点由创新业务承担。

成熟业务能迸出新的活力，到店酒旅增长强劲，创新业务收窄亏损，更大程度上是因为业务之间相互协同。

二、业务相互协同，满足更多场景消费

今年以来，美团进行了一系列的组织架构调整，最大的变化是将原本分散发展的事业群整合在一起，推动业务板块之间的融合创新。

今年2月，美团主要针对到家事业群、到店事业群、美团平台、基础研发等进行整合，4月，承接之前的调整逻辑，整合后的美团平台、到店事业群、到家事业群和基础研发平台合并成为“核心本地商业”板块。后续的架构调整多为在此基础上的深化和查漏补缺。

到店和到家的融合，一方面是整合商家资源、用户线上线下的行为等数据资产，另一方面可以统筹和管理流量，减少浪费和沟通的成本。

美团的一系列变革和创新，本质是以人为中心，提供优质供应。当然，优质供应并不局限在商品质量、丰富度层面，和服务的质量层面，还可以体现在时间和空间的维度，比如说场景消费。

很多时候，人们的消费需求是在特定的场景下产生的。比如人们既有外出吃海底捞的意愿，也有在家吃海底捞的需求；出去吃海底捞的时候可能想接下来可以去唱个K/玩个密室；看电影前需要买杯奶茶；出行前，想起来入驻酒店要买的用品。

在到店与到家合流之前，美团、大众点评为用户所提供的服务以单个商家为核心，用户团完券、点完外卖就走了。而到店和到家合流之后，美团提供服务的逻辑转变为基于用户的行动轨迹、消费逻辑，在更多的消费场景下提供便捷服务，并串联起消费场景，能解决的问题更多了。

美团闪购既可以解决计划性的商品购买，也可以满足临时、紧急性的商品到家。

7月份，美团推出的秒提功能，覆盖了外卖和线下的中间场景，用户可以在到商场看电影之前，提前点好奶茶，到店顺手提走带到电影院。

7月份，美团还升级了神会员体系，把原来仅限于外卖的权益体系延伸到团购、住宿、休闲娱乐等方面，越来越多的到店商家加入神会员计划。这样一来，神会员券能为会员用户提供更多的选择和更有价值的权益：神券既可以外卖使用，也可以到店使用；吃火锅的时候可以提前比较哪家KTV的团购更划算。

通过神会员券，一些外卖用户已经开始探索其他品类的服务，比如美发沙龙、按摩、家庭清洁和住宿，外卖的流量可以形成更大的循环和利用。对商家来说，会员体系的协同，可以帮助商家实现交叉销售，增加用户黏性和消费频次，秒提等服务创新，也为商家带来了新的流量和订单。

美团三季度业绩的增长，也是得益于“秒提”“神会员升级”等创新功能带来效率提升。

在供给侧越来越充分的现在，产品消费、内容消费、服务消费都需要以消费者为中心， 除了秒提、神会员之外，美团的很多变革和创新，包括神枪手直播间、黑珍珠榜、必吃榜都遵循这个逻辑。

三、本地生活的制胜法则

本地生活的战场上，存在着形形色色的角色，有供给食杂零售商品的，也有提供美业、培训、住宿等服务的，它们行业、体量、属性都千差万别，发展阶段也各不相同。

换句话说，本地生活相当于一个涵盖多样性物种的圈，但只有实现数字化转型，本地生活才能变成一个真正的生态系统。

美团推进的业务融合、数据共享，把越来越多的商家拉进了数字化转型的进程里。

从餐食商家到便利店、超市甚至是大型零售集团，从提供商品的商家到提供服务的商家，既有连锁商户，也有中长尾商户，既能满足即时消费，也能先囤券后计划消费，既可以送到家也可以现场消费，通过深化供应模式、全方位覆盖消费场景，美团的生态圈越来越大。

形成一个生态系统的基本原则是，每一个参与者都应该是受益的。 同样地，美团构建的本地生活生态里，平台、商家、骑手、用户应该是共赢状态，生态系统才是健康和可持续的，尤其是商家和骑手。

简单来说就是要让商家和骑手都能赚到钱。

对商家一端，美团帮助餐饮商家开源节流。

一方面是直接补贴流量和钱。 对品牌卫星店提供6到12个月的佣金返利，为品牌卫星店提供AI选址服务，对部分中小商家的免费流量支持从7天延长至14天。

近期，美团外卖再次升级餐饮“繁盛计划”，投入十亿助力金，为专注产品、探索创新的餐饮商家提供更多助力。所有现金支持将从今年12月31日起分批到账。

另一方面是调整营销工具，降低商家营销成本，鼓励餐饮商家良性竞争，反对营销内卷。 具体调整包括流量推荐弱化营销活动因素、鼓励餐饮经营回归产品和服务；精简营销活动、增加营销支出管控工具，协助商家合理规划营销活动；优化活动规则，引导行业良性竞争，如“满减”与“折扣菜”活动规则将优化为不再互斥。

到店商家方面，美团继续推进一体化运营，为商家提供更多的跨业务流量和全面的服务支持，升级后的神会员体系已经拓展到全国，为商家带来了新流量和新订单，目前到店酒旅业务已报名参与的商户占比超过50%。

在骑手一侧，第三季度，美团继续落实和完善一系列举措，包括“骑手友好社区”通行解决方案、上线“骑手之家”功能、试点骑手疲劳管理机制等。

截至10月底，美团与万科物业、中海物业、金科服务等七大物企合作推出的“骑手友好社区”通行解决方案已累计服务超过160万名骑手，预计年内将在全国过万个小区落地。为解决骑手休息难问题，美团还联合各级工会和线下商家持续扩大城市中的骑手驿站网络，目前全国驿站已增至近五万个。

即时配送网络的稳定性是美团到家业务发展的基石，而保障骑手的权益就是保证即时配送网络稳定性。

在自然界中，一个健康的生态系统依赖于物种间的相互依存和营养循环，以维持其稳固和平衡。同样，美团通过汇聚多样化的商家和庞大的骑手队伍，构建了一个服务海量用户的网络，这样的本地生态系统有较强的稳定性，也有应对市场变化的强适应能力。