小马智行：一个自动驾驶企业的生存样本

北京亦庄大街上、广州南沙城中村里、深圳前海写字楼旁，每天有近百台小马智行的测试车在道路上穿行。它们是小马智行提供Robotaxi服务的载体。

Robotaxi曾在资本市场广受追捧。根据Renevo Capital数据，从2015年至2022年上半年，Robotaxi在全球市场融资达396.2亿美元，占自动驾驶行业全球总融资规模的82%。

但Robotaxi本质上是一个慢生意，这导致了市场情绪从怀疑到忽视的转变。2022年上半年之后，Robotaxi在大众生活中的影响处在润物细无声的的状态里。直到今年7月，百度推出的萝卜快跑在武汉引发了广泛关注，从价格便宜、订单暴涨、安全性争议、行业影响等，一波又一波的讨论让Robotaxi加快了进入大众视野的速度。

关注度拉高的速度和政策落地同频。截至2023年底，全国共建设17个国家级测试示范区、7个车联网先导区、16个智慧城市与智能网联汽车协同发展试点城市，开放测试示范道路22,000多公里，发放测试示范牌照超过5,200张，累计道路测试总里程8,800万公里。

小马智行是其中的重要参与者，截至2024年6月30日，“小马智行（PonyPilot）”移动App的注册用户数量超22万。

政策为Robotaxi的落地打开了窗口，但跨越大规模落地的考验更大。自动驾驶企业的技术成熟度将影响社会接受度的提升，潜在的安全和伦理的创新，而于企业而言，这同样是能否最终形成商业闭环的关键。

对技术进行长期投入是小马智行从创立那天起就给出的答案。2022年，小马智行的研发投入为1.54亿美元，2023年，这一数字为1.23亿美元，而到了2024年上半年投入达到了5872.5万美元。

不同于上市融资求生存的企业，小马智行在上市之前就手握充足资金，截2024年6月底，小马智行的现金及现金等价物、短期投资及受限现总额4.73亿美元。而据招股书的资金用途规划显示，小马智行此次IPO最主要的目标与百度、Waymo在今年10月所展现的动作一致，都是要扩大化无人驾驶汽车的商业化规模。

小马智行成立8年，目前尚未盈利，但彭军和楼天城并不焦虑。更长的盈利周期，是技术平台类公司的特点之一，但只要跨过某个节点，企业就会进入正向的不断自我造血的阶段。

在楼天城看来，当下自动驾驶已经没有了技术阻碍，技术进程已经过半，技术商业化节点到来的时间已经可以预测。他在接受媒体采访时表示，对于Robotaxi的大规模落地，明年小马智行就可以做到单车盈利转正，这将让企业进入良性的正反馈之中。

2021年至2022年行业受到冲击时，小马智行内部也有过关于业务取舍的纠结，但最后内部形成的一个共识是：Robotaxi是小马的灵魂，没有Robotaxi就不是小马，这个共识最终推动小马智行走到了今天。

围绕Robotaxi，小马智行当下的目标是投放量达到数千台规模，目前全球尚且没有Robotaxi企业能够达到千台级别的投放量。

但根据弗若斯特沙利文的预测，Robotaxi拥有更为广阔的市场空间，其全球市场规模将在2035年达到3526亿美元。在这其中，中国有望成为这一市场的最大参与者，预计到2030年，中国市场规模将达到390亿美元，占全球市场的58.5%。

小马智行成功IPO代表Robotaxi已经走到成熟时间点。接下来，它作为中国自动驾驶的商业标杆或许再将开启一个新的时代。