当地时间11月29日，美国商务部宣布了对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的晶体光伏电池（无论是否组装成组件）反倾销税（AD）调查的初步肯定性裁定，对东南亚四国的反倾销税率范围在0-271.28%，其中Hanwha Qcell马来西亚反倾销税率为0。
东南亚的太阳能，基本上都是中国企业，所以这次针对的就是中国光伏企业！
大概12年前，美国就开始对中国的太阳能产品征收类似关税，此后，中国光伏企业开始向外转移产能，东南亚是布局的重点，以避开美国的关税壁垒。
美国人自然看得出来中国企业的意图，再次进行封堵：
2024年4月26日，美国太阳能制造商联盟贸易委员会（AASMT）向美国国际贸易委员会（USITC）和商务部提交请愿书，指控中国企业通过柬埔寨、马来西亚、泰国和越南规避关税。
2024年6月10日，USITC宣布正式启动对东南亚太阳能产品是否损害美国国内产业的调查。
2024年11月29日，美国商务部初步裁定从东南亚进口的太阳能产品以不公平低价销售，并建议对这些产品征收最高达271%的关税。
这一裁定只是初步结果，最终结果预计将于2025年年中确定。
这一裁定如果最终落地，将带来什么影响？
哨兵主要讲三点：
一、对于布局东南亚的光伏企业来说：
1）东南亚四国的光伏组件基本上没有进入美国市场的机会了。
一方面，美国本土的产能已经起来了，基本可以满足美国本土的装机需求。
另一方面，特朗普上台之后，对于新能源的支持态度预计将转变，也会压制美国光伏装机的预期。
2）硅片和电池还有进入美国市场的机会。
美国本土硅片和电池目前在建产能分别为3.3GW和8.8GW，低于美国市场的需求。
接下来几年，美国企业应该会进口硅片、电池等，然后在美国本土进行组装。
3）在东南亚的光伏产能出口美国受限的情况下，在美国本土已经布局了光伏产能的企业，稀缺性将凸显，价值预期得到提升。
二、对于资本市场来说，这事儿的影响不大。
前面已经讲过了，从4月份开始，就开始弄这个事儿了，市场早就有充分的预期。
现在只能算是靴子落地，影响并不大。
在美股上市的几家中国光伏企业，昨晚消息出来之后，跌幅都不大：
三、从贸易战的角度来看，这件与特朗普的“贸易战2.0”暂时无关。
美国对于中国光伏行业的打压，已经打了十几年了。
“贸易战2.0”的压力，主要在明年！
今天，统计局公布了11月的PMI数据：11月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.2个百分点，超出市场预期的50.2%。
变化最大的是：新订单指数为50.8%，比上月上升0.8个百分点。
这大概是因为，美国方面的客户在“抢订单”。
这个问题，此前已经讲过：为了避免明年被加关税，今年底，在特朗普正式上台之前，美国的企业就开始提前下单、囤货。
这会给中国的出口企业带来短期的订单爆发。
短期来看，出口订单的增加，会直接拉动GDP。
但是，现在“抢订单”抢的越狠，那透支的自然就越多，明年的订单就会越受到影响，进而拖累明年的经济……