华尔街接连唱多标普500!德银喊出7000点、小摩“空转多”……

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智通财经获悉,德意志银行强调,标普500指数有望在2025年底达到7000点的历史性里程碑,因为“强劲稳定的盈利增长将继续”。展望2025年,德意志银行分析师预测,强劲的投资者活动和强劲的企业回购将继续支撑市场的供需背景。德银估计,企业将从投资者手中回购1.3万亿美元的自有股票,高于今年的1.1万亿美元。

德意志银行在最近的一份投资者报告中表示:“即使按照保守的假设,我们也认为美国股市的供需背景依然稳固,这将推动标普500指数明年升至7000点。”

由德银美国首席股票和全球策略师Bankim Chadha领导的一个团队表示:“我们预计,在强劲的风险偏好推动下,强劲的股票(和债券)资金流入将继续,尽管这也将放缓的步伐考虑在内。”

受受欢迎的大型科技股交易以及令人鼓舞的劳动力、通胀和GDP增长数据的推动,该指数今年迄今已上涨25%。标普500指数今年已经突破了几家券商发布的年终目标,而牛市势头似乎仍在继续。本月早些时候(11月8日),标普500指数历史上首次突破6000点关口。德意志银行的7000点预测暗示,标普500指数将从当前水平上涨约16%。

德银认为,还有一些指标显示,股市周期尚未见顶。Chadha写道:“我们认为经济周期的各个方面仍将到来,包括从减少库存到补充库存;科技行业以外的资本支出回升;制造业复苏;消费者和企业信心上升;资本市场和并购活动的复苏;贷款增长加快;以及世界其他地区的经济增长。”

与此同时,特朗普政府的政策组合可能既有积极的成分,也有消极的成分,这些政策建议的顺序将很重要。德意志银行预计,减税和放松管制将先于关税出台。

作为市场上涨的主要动力,德银预计,标普公司的盈利增长明年将增长11.6%,至282美元,而2024年的预期每股收益增长率为11%;或者,如果全球经济增长回升至历史区间的上限,收益增长率可能升至17%,使标普500指数每股收益达到295美元。

德银的目标价完全领先于华尔街的几家多头。对于未来一年,各大银行和分析师的预测都比较乐观,而且比较集中:瑞银摩根士丹利都预计标普500指数明年将达到6500点,高盛、和美国银行的预测都在6600点左右,而投资公司BMO则预计该指数将达到6700点,Yardeni Research的预测则与德银一样高达7000点。

值得注意的是,摩根大通股票策略团队也已转为看好美股。摩根大通首席全球股票策略师Dubravko Lakos-Bujas预计,标普500到2025年年底的目标是6500点,超过了约6300点的策略师平均预测。Lakos-Bujas之所以做出乐观的预测,是因为他预期美国劳动力市场健康、利率下调以及在争夺人工智能技术领先地位的竞争中出现资本支出激增等有利因素。

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Marko Kolanovic在2024年早些时候离职前曾领导该团队多年,Kolanovic于7月宣布退出该团队。Kolanovic自2022年底以来一直看空美股。在Kolanovic的领导下,该行将标普500指数的目标定在4200点,持续了近两年。即便如此,美国股指在2023年突破了这一水平,并在今年攀升至6000点以上,华尔街同行也纷纷上调了他们的前景展望。Lakos-Bujas今年夏天接管了该公司的市场研究工作。

这一观点标志着与过去两年大部分时间里摩根大通策略师发出的警告截然相反。进入2024年,该团队警告称,他们预计经济放缓将给企业盈利带来压力。他们还表示,高估值、拥挤的仓位和低波动性使股市“非常脆弱”。