红杉中国：领投小马智行首轮融资，坚信其能追逐陆地交通终极理想

小马智行是红杉中国被投公司中少有的由三位合伙人共同深度参与和管理的项目。

本文为IPO早知道原创

作者｜Stone Jin

据IPO早知道消息，Pony AI Inc.（以下简称“小马智行”）于北京时间2024年11月27日晚间正式以“PONY”为股票代码在纳斯达克挂牌上市，成为“全球Robotaxi第一股”。

成立至今，小马智行已获得红杉中国、IDG资本、五源资本、CPE源峰、富达资本、凯雷投资集团等知名VC，招商局资本等国央企，丰田汽车、一汽集团等一流车企以及沙特新未来城、加拿大安大略省教师退休基金、文莱主权财富基金文莱投资局等机构的支持。

其中，红杉中国于2017年即领投了小马智行的首轮融资、并连续4轮持续投资；IPO前，红杉中国持有小马智行10.2%的股份，为最大财务投资方。

正如小马智行联合创始人兼首席执行官彭军曾说的那样，红杉的坚定支持对于小马智行的诞生和起步至关重要——作为小马智行最坚定默契的伙伴，红杉中国多位合伙人共同深度参与项目管理，在投融资、战略方向、产业资源对接、产业合作等方面，长期为小马智行的发展提供最大力度的支持和帮助。

红杉中国合伙人周逵回忆称，其于2016年年初前往硅谷参加红杉年会，并在参观百度美研院的时候和彭军（James Peng）相识，两人有了一段简单的交流；同年10月，周逵收到了彭军电话，说他刚回北京，在考虑和楼天城（注：小马智行联合创始人兼CTO）一起出来创业，并简单介绍了做无人驾驶公司的想法。在听到这一消息后，周逵极其重视，并迅速拉上沈南鹏（注：红杉中国创始及执行合伙人）和富欣（注：红杉中国合伙人）一起和彭军进行详细面谈，之后红杉中国团队快速跟进。

周逵指出，最早期的时候还是主要来自对创始团队的判断。James Peng是百度美研院的第一位成员，担任百度无人驾驶的架构师，是百度仅有个位数的T11级的工程师，而且他的性格成熟稳重；楼天城是名副其实的‘世界编程第一人’，且在谷歌的无人车团队工作过，之后加入了百度，是百度最年轻的T10级的工程师，在编程、技术领域有巨大影响力。

事实上，在2016年那个时间点，无人驾驶这个赛道涌现出了多家创业团队，当时背景和技术实力相对较好的也有3到4家。红杉已经在这个方向上进行了大量调研，对无人驾驶未来的发展路线也有相当明确的判断，这也是其能对小马智行迅速响应的关键。

在周逵看来，红杉之所以选择小马智行，其中一个关键原因在于红杉对无人驾驶行业的发展规律有个基本判断。“第一，这个方向需要长期投入、长期坚持，没有捷径，我们看到两位创始人深思熟虑，有坚定的事业信心和发展规划；第二，这需要一群技术天才高度聚集、默契合作，而相比其他创业者，两位创始人有卓越的技术能力和人才组织能力，对其他技术天才具有巨大号召力。”

在第一轮融资时，小马智行总共开放了20%的额度。在市场普遍还有些犹豫的时候，红杉坚定选择了小马智行，以7000万美元的估值和当时15%的股比领投了小马智行的首轮融资。

值得一提的是，小马智行是红杉中国被投公司中少有的由三位合伙人（沈南鹏、周逵、富欣）共同深度参与和管理的项目。

在与小马智行携手同行的这8年时间里，红杉中国在投融资、战略方向、产业资源对接和产业合作等方面给公司提供了全方位的帮助。特别是在小马智行和产业巨头洽谈合作、融资过程中，红杉中国依托自身在汽车界深厚的人脉和资源，承担了重要的“助攻手”的角色。

在小马智行成立初期，红杉中国主动给公司提供了位于中关村的孵化器作为办公空间，方便小马智行完成了最初的团队搭建和最早的产品设计。其他包括人才招募、品牌建设等，红杉都主动积极提供建议和资源协助；在小马智行第二轮融资的时候，红杉中国促进了一些潜在投资人，包括蔚来资本等成为小马智行的投资方；在小马智行的后续几次融资过程中，红杉都起到了重要作用，特别是在引入海外的重量级投资机构时，红杉中国依托自己的“朋友圈”给公司做了很好的背书和支持，帮助这些投资机构加深对中国无人驾驶行业的理解。

此外，在小马智行和汽车OEM厂商如广汽、丰田和一汽的沟通合作、融资中，红杉中国均和这些产业巨头有着长期的合作和信任关系，为小马智行提供了重要的背书，帮助公司拿下了这些关键的合作伙伴和投资者。

就像红杉8年前判断的那样，自动驾驶公司的创业之路必定是一个漫长艰难的创业历程。而当面临众多复杂的团队成长、投资人协调、股东利益协调的事情时，红杉作为主要机构投资人，和团队一路陪伴，充分理解、配合默契，高效解决创业路上的各类难题。