从0开始学ETF丨中证A500指数、中证500指数,你分清了吗?

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划重点

01中证A500指数和中证500指数均由中证指数公司发布,但中证A500指数成份股更具行业代表性,而中证500指数则是中盘指数代表。

02中证A500指数的筛选方法比中证500复杂,考虑了ESG评级、互联互通、行业代表性等因素,而中证500指数仅考虑市值。

03前十大权重股方面,中证A500指数成份股均为各行业龙头,而中证500指数前十大成份股分散程度较高。

04市值分布上,中证A500指数市值平均值超1100亿元,覆盖范围更广,包括市值在400亿以下的近52%成份股。

05投资者可根据自己的偏好和对后市的判断选择中证A500指数或中证500指数。

以上内容由腾讯混元大模型生成,仅供参考

说起近期市场的热门话题,A500指数当有一席之地。

不过,有些朋友可能会问,这个指数跟之前的中证500指数很像啊,就多了一个A字,两个指数有什么区别?

今天广发基金就来为大家做一次全面解析!

一、看基本情况

从相同之处来看,中证A500和中证500指数均是由中证指数公司发布的,基日也一样(2004-12-31),成份股数量都是500只。

不同的是,中证A500指数是在各行业选取具有代表性的上市公司作为成份股,可以说是各行业龙头聚集地、核心资产的代表指数;而中证500指数则是中盘指数代表,单纯是从市值角度选取排名301—800名(理论上)的上市公司作为成份股。

可能有人会提出疑问,中证500指数全称是中证小盘500指数,为什么还说中证500是中盘指数代表?

中证500指数是在2007年1月15日发布的,当时A股只有1263只股票,将市值排名301—800名的股票叫做小盘是合理的,毕竟当时连中证1000指数都还没有呢。而现在,A股全市场已经有5000余只股票,中证1000、中证2000指数都有了,这时候中证500就顺理成章成为中盘指数代表了。

举个简单的例子,一个家庭本来有两个孩子,第二个孩子原来是老小,等到第三个孩子出生,原来的老小就变成老二了。

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(备注:图片来源为广发基金管理有限公司,内容整理自中证指数有限公司)

二、看选样方法

对比两只指数的选样方法,可以发现,中证A500指数的筛选方法比中证500复杂很多,而且维度也多了很多。

中证500指数相对简单,剔除了沪深300指数成份股、日均总市值前300名以及流动性差的证券,按照日均总市值这一个指标来排序再选500只股票就行。

中证A500指数考量的因素就多了。

除了会考虑市值(总市值排名前1500)、流动性(过去一年日均成交金额排名位于样本空间前90%),还会考虑以下因素:

一是ESG评级。ESG评价结果在C及以下的不选,降低指数样本发生重大负面风险事件概率;

二是互联互通。属于沪股通或深股通证券范围的才选,兼顾外资布局的便利性考量,使得指数的可投资性更强;

三是行业代表性。主板证券在所属中证三级行业内自由流通市值占比不低于2%;优先选取三级行业自由流通市值最大或总市值在样本空间内排名前1%的证券;

四是行业均衡性。各一级行业自由流通市值分布与中证全指尽可能一致。

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(备注:图片来源为广发基金管理有限公司,内容来源为中证指数有限公司)

三、看行业分布

从前十大权重的行业分布看,中证A500和中证500指数差别并不是很大,累计权重分别为67%和69%,而且有7个行业是重合的。

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(备注:图片来源为广发基金管理有限公司,数据来源为wind,日期为2024年9月30日,行业指的是中信一级行业)

四、看前十大权重股

中证A500和中证500两只指数前十大权重股的差别就很大了,不仅没有重合部分,而且累计权重出现明显差距。

中证A500指数前十大成份股合计权重达到21%,且均为各行业龙头,可能大家相对更加耳熟能详。

中证500指数前十大成份股合计权重仅为6.35%,相对而言成份股的分散程度会更高。

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(备注:图片来源为广发基金管理有限公司,数据来源为wind,日期为2024年9月30日,行业指的是中信二级行业)

五、看市值分布

经过前面的指数基本情况和选样方法介绍,相信大家对这两个指数已经有基本的了解了,在市值分布上也有一个预期。

中证500指数市值平均值不足260亿元,成份股主要市值分布在200—299亿(占比40%)和100—199亿(占比32%)两个区间,所以被称为中盘股指数代表是有道理的。

中证A500指数市值平均值超1100亿元,成份股主要市值分布在≥1000亿(占比22%)和200—299亿两个区间(占比21%)。

可能有些人会觉得,A500指数是各行业龙头,是不是意味着成份股都是“巨无霸”?

其实不是的。结果显示,有将近52%的成份股市值是在400亿以下。

因为有些行业,如银行、白酒,单个股票的市值会普遍更高,甚至可以达到上万亿;而有些行业,如基础化工、纺织服装,市值相对较低,可能很多个股都只是百亿规模。

而中证A500指数不是“规模论”,不会只根据规模来选,而是更看重行业的均衡性,所以市值的覆盖范围是比较广的。

广发基金从五个方面为大家对比分析了中证A500指数和中证500指数,可能有小伙伴会问,那这两个指数哪个更好?我该选哪个?

其实,这两个指数并不是非此即彼的关系,两个指数定位不同,不能简单地下结论谁比谁好,大家可以根据自己的偏好和对后市的判断进行选择。

如果自己看好后市但是觉得看不清具体方向,想要一键配置A股市场的核心资产、各行业龙头,那么中证A500指数是合适的;如果是明确看好中盘股的投资机会,那可以考虑中证500指数。

广发基金和您下期再会!

(文章来源:广发基金管理有限公司)

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