金价坐上“过山车”,接下来如何演绎?

11月以来,金价走势震荡加剧。截至11月26日9时12分,现货黄金报2628.69美元/盎司,开盘价为2624.82美元/盎司,涨幅为3.68%。

就在11月25日,现货黄金全天震荡下行,跌幅为3.33%,收盘报2625.82美元/盎司。

回顾上周行情,Wind万得数据显示,截至11月22日收盘,COMEX黄金报2718.2美元/盎司,涨幅1.62%,周涨幅达到5.76%。再向前追溯,11月上旬,国际金价持续回调,较历史最高点跌超8%。

金价走势震荡 背后是何原因

金价的波动,与美国大选密切相关。事实上,自特朗普赢得美国总统选举之后,黄金价格持续走低。

知名数字经济学者、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林表示,特朗普当选后美元走强,致使金价下跌。此外,特朗普承诺实施减税政策,美国企业信心得到增长,导致部分资本回流美国,美元从黄金撤出,预计金价短期内下跌。

市场对美国加征关税的预期也是近期国际金价下挫的重要推手。

在消息面上,据央视新闻报道,当地时间11月25日,特朗普表示,将对墨西哥和加拿大进入美国的所有产品征收25%关税。特朗普还称将对进口自中国的所有商品加征10%的关税。

中国银行研究院研究员范若滢表示,市场普遍认为一旦美国加征关税,将推动通胀上行,市场降息预期有所降温,推动美元和美债收益率持续走高,导致金价有所回调。

华夏基金认为,近期美元指数走强,市场担忧美国减税以及高关税的政策使得投资回流美国,同时美国对于进口的抑制预期使得美元走强。

“乾坤未定” 金价走势如何

虽然近期市场震荡波动,但是多方一致认为,金价从长期来看仍具有上行趋势。

星图金融研究院研究员武泽伟对记者表示,随着美国大选交易情绪降温,黄金价格迎来温和上涨。当前,黄金价格重新逼近前期高点,美国经济数据、议息会议等即将来袭,这些都会导致市场产生博弈,黄金价格短期内可能面临压力,不过从中长期的角度看,依然具有不错的上涨空间。

华西证券也持相似观点:金价长期上涨仍是大趋势,看好未来黄金配置机会。

东方金诚研究发展部副总监瞿瑞表示,从长期来看,随着美国大选结束,若实施更高的关税以及更严格的移民政策,将引发贸易摩擦、降低美元信用以及抑制劳动力市场,进而推升美国潜在的二次通胀风险。同时,扩张性财政政策主张将进一步在高位推升美国联邦政府债务负担,也会推升通胀风险,加之全球地缘局势仍动荡,黄金的抗通胀以及避险属性仍将利好金价。

不过,瞿瑞提示,通胀风险可能会影响美联储的降息节奏,对金价造成阶段性干扰。

花旗在研报中称,从历史趋势来看,美国总统大选后,黄金通常表现不佳。以2016年特朗普入主白宫后为例,黄金在一个月内下跌了8%。花旗认为,这种趋势为投资者提供了逢低买入的机会,其认为黄金价格将在6个月内升至3000美元/盎司。

“历史表明,当不确定性和投资者寻求安全避风港时,黄金持仓往往会上升。”高盛同样预测,到2025年年底,金价将达到3000美元/盎司。

首饰金价高企 消费者更加理性

在国际金价坐上“过山车”的同时,国内首饰金价格也一度重返“8”字头。

记者观察到,近几日,周大福周生生、六福珠宝等多家黄金饰品品牌的首饰金克价均超810元(人民币,下同)。

不过,11月26日,国内首饰金价格又普遍回落至“7”字头。其中,周生生金价为798元/克;周大福、六福珠宝金价同为791元/克;菜市口百货金价相对较低,为772元/克。

在国内金价方面,截至11月26日10时03分,上海黄金AU99.99价格为609.10元。

在此背景下,消费者仍普遍选择持币观望。

家住北京的岚岚(化名)最近关注了一名分析预测金价的博主。

“这名博主每天都会更新金价的最新情况,对我来说,能够方便我盯住金价的变动。一旦金价下调到了600元以下,我就果断下手。但我不准备买品牌金了,金价跌了,金饰品的价格并没多大变化,实在太贵了。”岚岚说。

“近段时间金价确实很高,前来咨询的消费者不多,真正购买的更少,消费者的观望情绪很浓。”某黄金饰品品牌的一名销售人员告诉记者。

相关数据对市场行情的反馈更加直观。世界黄金协会发布的2024年三季度《全球黄金需求趋势报告》显示,受季节性趋势提振,三季度中国市场金饰需求环比反弹19%;但在金价和经济因素的综合影响下,金饰消费较去年同期下降34%,较10年平均水平低36%。从今年年初至今,中国金饰需求总量为373吨,同比下降23%。

潜在需求仍存 风险如何规避

虽然金饰消费疲软,但是潜在需求仍存。

记者在小红书等社交媒体平台上看到,大众购买黄金的热情高涨,不少人正在等待金价调整,准备伺机而动。同时,大众对于黄金投资的探讨也十分“热闹”。

在当前市场波动的背景下,黄金投资者和消费者应当如何操作?

财经评论员张雪峰对记者表示,投资者首先应关注宏观经济指标:密切关注美联储政策动向、就业数据、通胀数据以及美元走势,以便提前调整投资策略。同时,要分批布局以控制风险:由于金价波动性加剧,建议投资者分批建仓,避免一次性重仓,降低市场不确定性带来的损失风险。此外,还应注意配置比例的合理化。黄金适合作为资产配置的一部分,但比例需根据个人风险承受能力调整,建议不超过投资组合的10%至20%。

对于消费者而言,择机购买很重要。建议在金价下行阶段(如回调时)购买,避免追高。也要注重保值与需求结合,在消费用途与投资用途之间保持平衡,避免因短期金价波动而影响长期规划。

“从总体而言,黄金市场的波动受多重因素驱动,建议投资者和消费者在参与时保持理性,规避短期风险,关注长期趋势。”张雪峰说。(记者 王彤旭)

(注:本文不构成任何投资建议)

来源:中国商界杂志、澎湃新闻