日前，摩根士丹利的宏观电话会引发市场关注。电话会上大摩首席策略师介绍了2025年的全球股市展望，强调这是一个有利于风险资产的大年，特别看好美国和日本股市，而对全球新兴市场配置比例调低。
大摩称，看好美国股市是因为2025年条件充分施展且处于乐观状态，大摩将之视为一个组合拳的阶段。预测标普500指数目标价设在6500点，上升空间约10%，主要驱动因素是美国企业盈利增长预期以及特朗普上台后的减税、财政刺激和监管环境放松等因素。同时，周期性高质量周期股，尤其是金融板块表现最为优异，中小盘股与大盘股将并驾齐驱。
看好日本股市的原因是，预期日元对美元汇率明年会有一定程度升值，基于日本央行两次加息的预期。
大摩补充，看好日本股市并非因为出口敞口，而是看好国内企业治理改革和股东投资回报率提升等措施。推荐配置更多关注日本境内需求相关股票，以及全球科技产业链和国防相关股票。