虽然日元疲软提振出口，但也推高了燃料和食品进口成本，损害了消费。近段时间，随着物价持续上涨，日本家庭在食品上的支出占收入的比例越来越大，使得该国的恩格尔系数在七国集团主要经济体中达到最高水平。
恩格尔系数用于衡量家庭用于食品的支出百分比，通常用于衡量一个国家的生活水平，数字越高通常表示经济福利越低。
日本总务省和经济合作与发展组织的数据显示，日本的恩格尔系数在 2022 年达到 26%，超过了美国、英国、德国和法国。今年第三季度，日本的一指标达到了28.7%。
通货膨胀是最主要的因素之一。根据日本的消费者价格指数，在过去30年里，日本的物价水平一直稳定在某一水平线，但近几年，常见食品的价格一直在上涨。
2023年，日本家禽价格与五年前相比上涨了 12%，沙丁鱼价格上涨了 20%，秋刀鱼价格飙升了 90%。2024 年上半年，食品价格上涨的趋势还在持续。
然而，日本的平均工资水平却没有得到应有的上涨。为了对冲物价高企，日本政府一直在试图推动工资上涨。然而根据日本厚生劳动省的统计显示，在今年8月，日本民众实际工资收入反而同比下降了0.6%。经合组织的数据也表明，日本的可支配收入增长速度远低于其他发达经济体。
另一方面，老年人口的增长也助长了系数的上升。老年人群体往往会将更大一部分钱花在食物上，但日本65 岁及以上人口的比例仍然是全球最高的。截至今年9 月，这一人口占日本人总人口的比例高达29.3%。
不过，恩格尔系数并不能直接比较各国的生活水平。例如，美国的恩格尔系数低于 20%，部分原因是美国的医疗和其他社会支出明显高于其他国家，这使得食品支出占比相对较低。但必须承认，恩格尔系数上升一定程度表明生活水平在下降。
对日本来说，如果效率提高，工人可以用更短的工作时间赚取相同甚至更高的工资，可能会有助于降低恩格尔系数，但在物价高企、消费低迷的情况下，降低企业生产成本提高产出是非常困难的。