一是前期公布的财政政策整体力度虽略超预期，但主要集中在化解地方债务风险，且更多政策将于明年起才逐步落地。在12月中旬的中央经济工作会议举行之前，政策相对进入空窗期，市场缺乏明确主线，投资者从积极转向观望态度。
二是美国共和党在取得白宫、参议院及众议院的三连胜后，市场预期特朗普选前提出的政策落地的可能性提高，加上近期提出的部分内阁成员名单，造成市场对未来经济形势有所担忧。
但长期来看，9月底政治局会议政策转向信号明确，未来财政货币双宽松对冲负面预期的确定性较高，目前市场整体估值仍具有较强吸引力。11月12日，摩根资产管理发布的《2025年长期资本市场假设》报告也指出，即便中国股票于2024年9月出现大幅反弹，市场仍提供估值吸引的周期性机会，对中国股票看法为“增持”。
中证A500指数热度不减
仍看好其长期价值
万得数据显示，截至10月31日，中证A500指数相对沪深300指数低配金融及主要消费合计超10%，超配工业、通信服务、信息技术、医药卫生等新质生产力板块，合计权重超50%，体现出较强的成长性。展望后市，新质生产力板块或有望受益于政策发力推动，竞争格局进一步改善，并率先迎来盈利改善。
此外，中国证监会11月15日发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》，进一步引导上市公司关注自身投资价值，切实提升投资者回报。部分相关的中证A500指数成分股将会依照指引，加大市值管理力度，重塑指数的估值空间。
摩根资产管理，用心打造摩根“A系列”
基于“以客户需求为本源”的理念，从重视投资者长期体验出发，摩根资产管理在摩根“A系列”部分产品设计上，借鉴海外成熟经验设置了特色分红机制，致力于为宽基指数的投资者打造不一样的持基体验。其中，摩根中证A50ETF今年以来已如约进行两次分红，累计分红比例约2%，总分红金额近1亿元。
ETF.com数据显示，截至9月底，摩根资产管理全球ETF管理规模超2000亿美元（约合1.4万亿元人民币），是全球第二大主动ETF管理人。在中国市场，摩根资产管理中国自2020年开始进行ETF产品的布局，不断丰富ETF产品谱系，包括宽基ETF、红利策略ETF、行业主题ETF等，致力于将全球智慧和本土经验相结合，为投资者提供丰富的中国ETF产品，以及摩根全球视野的ETF洞察与服务。