每经AI快讯,中信建投指出,目前军工行业处于从业绩预期到业绩兑现的转折点,9月24日以来板块最高涨幅达50%,反映的是新周期增长预期,2025年第一季度即将进入业绩兑现阶段,板块结构性、分化性特点或将愈加明显。中信建投判断,随着军队人事调整和相关制度改革的逐步落地,“十四五”后期订单有望逐步下发,积压叠加新增需求,2025年第一季度有望迎来行业经营拐点。当前军工行业已逐步进入新一轮增长周期,由“量价齐升”过渡到“量增价稳”阶段,由“平台放量”过渡到“建体系,补短板”阶段,由“全面增长”过渡到“结构性增长”阶段。行业未来增长主要呈现结构性特征,传统领域增长稳定,新域新质领域增长有望远超行业均值,建议配置端向新领域龙头及有新增长曲线的传统龙头倾斜。
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