11月22日晚间，南极电商股份有限公司（以下简称“南极电商”或“公司”）发布公告称，公司于近日接受了多家机构投资者的特定对象调研并进行了路演活动。在活动中，南极电商透露，公司原有开放性授权模式不再能充分满足现在的消费者诉求和市场趋势，品牌商之间、供应商之间、经销商之间是非常内卷的，且是存量竞争。
公司对原有的开放性授权模式进行了调整，从原来的开放性授权逐步过渡到现在的邀约制加盟，并对供应链及经销商进行了大刀阔斧的改革，与不符合公司商品品质要求的供应链客户及过度内卷的经销端客户逐步终止合作。
据公司官网介绍，南极电商前身为南极人，成立于1998年，总部位于上海，是A股上市公司，股票代码002127。公司的主营业务是品牌综合服务、经销商品牌授权服务、移动互联网营销业务及其他业务。品牌综合服务及经销商品牌授权服务即公司向授权供应商、经销商提供品牌授权及综合服务，分别收取品牌综合服务费、经销商品牌授权费；移动互联网营销业务即基于移动互联网端的广告营销业务，作为移动端流量媒体供应方的代理，为客户在供应方平台推广产品、投放广告。公司以电商渠道为主，主要进行品牌授权和产业链服务。
在调研活动中，南极电商向投资者介绍了公司基本情况。公司是一家可选消费品生产商、品牌商，于2015年上市，主营南极人品牌。上市后，公司通过并购等方式丰富了品牌矩阵及业务体系。2016年公司并购了卡帝乐鳄鱼和精典泰迪品牌；2017年并购了时间互联，时间互联主营移动互联网广告投放业务；2020年至2022年期间，公司并购了贝拉维拉品牌，以及韩国百家好集团旗下的BASIC HOUSE、Mind Bridge、Jucy Judy等品牌，百家好系列主要定位都市时尚的白领人群以及青少年潮酷人群。公司目前主要拥有南极人、百家好、卡帝乐鳄鱼等品牌。
收购百家好系列品牌后，公司快速与百家好原有的线下业务进行了剥离。2022年底，公司对百家好品牌进行线上招商运营；2023年，百家好品牌全平台实现了25亿GMV；2024年上半年，百家好已经完成25亿GMV的成绩，全年销售目标是希望能够实现翻倍。同时，2023年公司对原有的开放性授权模式进行了调整，从原来的开放性授权逐步过渡到现在的邀约制加盟，并对供应链及经销商进行了大刀阔斧的改革，与不符合公司商品品质要求的供应链客户及过度内卷的经销端客户逐步终止合作。
2024年，公司把南极人品牌的男装、女装、内衣品类从原有的授权合作模式转变为自采与加盟模式，自采模式是从产品源头的原料采购、设计打版、加工订单、物流等进行中心化的管理与投入，做高品质、高性价比的标品，发挥成本优势与规模化优势；加盟模式是做个性化产品，满足消费者更多样化、个性化的需求。家纺、箱包、鞋配等品类做战略授权合作，通过邀请头部客户进行合作，减少低效内卷，专注提升商品品质，共同打造好品牌、好商品、好服务。
南极人品牌以基础款为主，以“温暖有约，科技生活”的产品理念，持续为消费者打造具有仪式感的基础款内着与可通勤的户外款外着。从原有的授权合作模式转变为自营与加盟模式。百家好品牌以时尚款为主，定位“美学风格化SPA品牌零售商”。卡帝乐鳄鱼品牌以休闲运动款为主，品牌定位“大牌平替、经典复古”，产品定位“运动休闲、轻量户外、都市通勤”。
投资者关心，公司为什么要从原有授权模式变化为现在的模式？南极电商回复：公司原有的品牌运营模式是开放式的授权模式，在电商高速发展期，通过去中心化的生产与经销，实现了从产品到消费者的极致的周转效率及触达，供应商、经销商和品牌都实现了快速的规模化发展。
投资者关心，南极人在调研时披露的日销额1800万GMV是在哪些渠道？自采产品和加盟产品占比如何？南极电商称，公司讲1800万GMV是指南极人轻奢系列近期的表现，以年维度看，抖音占比最高，大概占80%左右，之后是天猫、视频号、快手、拼多多。以年维度看，南极人轻奢系列上半年主要做自采产品，10月之后逐步开放邀约制加盟，目前自采占比大于加盟，但是未来预计加盟增长的空间很大。
谈及自采的毛利率和加盟收费标准，南极电商透露，自采模式这部分公司还在商品与市场的投入期，目前不会执着于对利润的即时追求，未来整体也是保持一个相对微利的水平，希望能够做出规模。加盟模式也是以收取服务费的方式，参考历史数据，可能在全网销售额的2-4个点，具体要看业务的发展情况毛利率与历史综合服务费水平大体上保持一致。
南极电商还介绍了公司广告投放情况。今年是南极人品牌转型塑新的开局之年，轻奢系列公司邀请了代言人，也进行了硬广投放和梯媒投放，之前公司也对梯媒投放进行了披露，合同金额是2亿元。明年公司还会对品牌形象进行持续投入，可能还会考虑社交媒体、灯箱媒体等方面的投入。
关于未来邀约制具体对客户的开发是怎样的规划，南极电商表示，首先，公司始终会保持严格的准入机制，实施“白名单邀约”，与头部客户建立深度合作。第二，公司在提高邀约客户门槛的同时，也加强对客户的保护，供应链实施“一款一审”及“谁开发、谁拥有”的机制，鼓励商品做好品质，鼓励商品变得丰富，整体的规划是少量的客户+多的店铺+海量的商品，给到客户长期的安全感。
南极电商透露，公司目前重点发展南极人、百家好及卡帝乐鳄鱼三大品牌。南极人品牌的理念是“温暖有约，科技生活”，百家好品牌的定位是“美学风格化SPA品牌零售商”。卡帝乐鳄鱼品牌定位“大牌平替、经典复古”，产品定位“运动休闲、轻量户外、都市通勤”。其余收购品牌，如精典泰迪定位婴童赛道，Mind Bridge定位都市轻户外，Jucy Judy定位潮酷。
根据三季报财报，南极电商三季度实现营业总收入8.50亿元，同比增长12.59%；亏损2367.81万元，同比下降180.06%；扣非净利润为-1436.95万元，同比下降166%。
对于三季度的亏损，南极电商方面称主要系为支持南极人品牌的转型，公司增加了广告及营销推广投入所致。
在近日举办的业绩说明会上，南极电商对下半年投的2亿元广告费用的效果做了回应。南极电商方面表示：“公司本年度在机场、楼宇等投放广告，增加南极人、百家好等旗下品牌曝光度，对南极人轻奢系列、百家好时尚系列产品持续宣传，帮助消费者了解公司产品的同时，也更广泛地使投资者了解公司自营转型进展与理念。转型期间，短期投入较大。转型后本部营业收入持续相对增长，成果逐步显现。公司将持续关注广告投入的效果，相信会在未来的品牌收益中逐步转化。”
2亿元的广告宣传，效果初显，南极电商对后续的品牌收益持乐观态度。其实，巨额营销费用的投入多少预示着南极电商转型的决心。长久以贴牌业务为主的南极电商在近几年的发展中业绩并不好，也正是基于此，南极电商在2023年开启转型之路，不断收购品牌做自营的同时，推动南极人转向高端化。