增量政策效应“传导中”:安徽10月金融数据解读

9月份以来,货币政策、财政政策、房地产政策以及支持资本市场发展等一揽子政策加快出台。

增量政策出台后“首月”的安徽月度金融数据新近出炉——

11月21日,中国人民银行安徽省分行发布的最新金融数据显示,截至10月末,安徽省人民币各项贷款余额同比增长11.26%;10月住户贷款较上月增加26.20亿元;10月末,制造业中长期贷款余额同比增长27.83%。

从数据中不难看出,安徽省融资总量合理充裕,信贷结构不断优化,个人贷款增长有所好转。

在一系列增量政策支持下,社会预期和市场信心将持续提升,有效融资需求也将进一步改善。

考虑到有些增量政策还在陆续落地,贷款审核、授信、提款等也需要一个过程,未来政策效应还会进一步传导显现,金融支持实体经济高质量发展将更加有力有效。

增量政策落地,正在产生预期之中的效应,但这种效应是持续性而不是“一过性”的。所以,更须叠加金融运行自身规律和节奏来考量,需要更多些耐心,而信心也蕴含在这耐心之中。

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融资环境较为“适宜宽松”

为消除社会预期偏弱、经营主体信心不足等制约经济恢复的因素,今年以来,货币政策一直走在前面。

年初,货币政策在总量上靠前发力,及时降准降息,支持经济良好开局;年中又在结构方面下功夫,5月17日,金融监管部门针对房地产市场发展新形势打出政策组合拳,缓解房地产对经济的拖累;二十届三中全会后,央行7月下旬宣布公开市场7天期逆回购操作采用固定利率、数量招标,进一步明示政策利率,并同步降息0.1个百分点。

9月24日,一揽子支持经济稳定增长的增量金融政策出台,力度为近年来最大,进一步提升支持实体经济力度。

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一揽子金融政策落地后,首个月度数据出炉,安徽情况如何?

记者从中国人民银行安徽省分行获悉,截至2024年10月末,安徽省人民币各项贷款余额85383.44亿元,同比增长11.26%,增速列全国第4位,高于全国3.28个百分点。

10月新增的169.48亿元贷款主要流向哪?

分部门看,企(事)业单位贷款较上月增加98.16亿元,其中,中长期贷款较上月增加15.51亿元;票据融资较上月增加171.79亿元,同比多增193.84亿元。住户贷款较上月增加26.20亿元。

从数据上看,票据融资增长较多。票据融资也是支持实体经济的重要渠道。在满足真实交易关系和债权债务关系的要求下,中小企业利用票据从银行进行贴现融资,具有便利性高、流动性好等优势,与从银行贷款获得资金没有本质区别。

同时,票据融资的主体基本是中小微企业,10月以来票据融资利率持续下行,有利于中小企业降成本,也显示出融资环境较为适宜和宽松。

一揽子政策持续出台,率先修正市场预期、提振主体信心,房地产等领域已呈现止跌回稳迹象,但政策的总体显效还需要更长时间,使得需求不足仍成为当前制约信贷增长的因素。

有银行机构负责人坦言,9月季末信贷加力投放后,10月作为季初小月会出现信贷投放降速现象。但从10月份信贷流向包括含房贷在内的住户贷款比9月份增加可以看出,增量政策落地的积极效应已经显现。

同时,部分银行人士也提醒,临近年末,银行着手布局明年初“开门红”工作,从惯例上来看,也会使得信贷投放节奏出现一定的季节性放缓。

居民存款10月“搬家”300亿元

在一揽子增量政策出台后的首月,居民储蓄存款减少,配置股票、基金等资管产品的情绪正在升温。

中国人民银行安徽省分行最新数据显示,截至2024年10月末,安徽省人民币各项存款余额90489.74亿元,同比增长10.76%,增速列全国第1位,高于全国3.72个百分点,当月增加56.90亿元,同比多增718.47亿元,较年初增加7928.37亿元,同比多增725.68亿元。

值得关注的是,10月住户存款减少306.65亿元。住户存款通常指代居民储蓄存款。

居民存款去哪了?购买股票、基金或为资金的主要去向。10月股市回暖带来的资金虹吸效应显现,居民存款向证券保证金存款转移,表现为一般存款与非银存款的“跷跷板”效应增强。

这在中国人民银行安徽省分行披露的数据中也得以印证:今年10月,安徽省非银行业金融机构存款当月增加247.90亿元,同比多增219.04亿元。

非银行业金融机构主要是指券商、基金、信托、保险等机构,央行统计的非银存款,主要包括这些机构托管在银行的账户资金,如证券公司的保证金存款,基金交易结算资金等。

居民存款为何迁移?一方面与存款利率下行密不可分。今年10月,受政策利率下行引领,新一轮存款降息拉开序幕。目前存款挂牌利率大多已降至2%以下,这令其与权益资产、资管产品相比的配置吸引力明显降低。

11月21日,记者查询多家银行的手机银行发现,目前,工行、农行、中行、建行四大国有银行的大额存单年利率均跌破2%,进入“1”字头时代,例如,工行、农行的20万元起购、3年期的大额存单产品的年利率均为1.9%。与国有大行相比,股份制银行的大额存单年利率略高。例如,同样为20万元起购、3年期的大额存单产品,光大银行为2.15%、民生银行为2.0%。

另一方面,资本市场的“吸金”效应初步显现。近期政策面利好驱动资本市场迎来强势反弹,股市活跃度提升,交投情绪维持高位。数据显示,A股10月日均成交额超2万亿元,创下2015年6月以来新高。

“科技金融发展速度较快”

随着经济转型升级,信贷需求“换挡”,金融资源优化配置日益受到重视,信贷增长重结构、重质效的信号也更加明显。

“今年以来,我们聚焦服务高质量发展这一首要任务,提高宏观信贷管理水平,提升金融支持重大战略、重点领域和薄弱环节发展政策的精准性和有效性,为经济稳定增长、结构调整创造良好的货币金融环境。”中国人民银行安徽省分行有关负责人说。

信贷总量保持稳定增长之外,信贷结构出现了哪些亮点?一组数据或能给出答案。

截至10月末,安徽省制造业中长期贷款余额6160.07亿元,同比增长27.83%;基础设施业贷款余额15287.04亿元,同比增长12.13%;涉农贷款余额24905.48亿元,同比增长12.85%;单户授信1000万元以下口径普惠小微贷款余额13418.68亿元,同比增长17.15%。

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“通过引导金融机构投早、投小、投长期,提高对科技型企业和制造业重点产业链和集群的金融支持力度,满足其不同生命周期阶段的融资需求,科技金融发展速度较快,先进制造业贷款保持较高增速。”中国人民银行安徽省分行有关负责人说。

同时,聚焦城市基础设施,农业农村基础设施等五大基础设施建设领域,安徽各金融机构通过多种方式同步跟进重大项目配套融资,有效满足现代化基础设施建设的多元化融资需求,基础设施业贷款持续增长。此外,从数据中也能看到,安徽涉农贷款增长较快,信贷结构持续优化,金融“五篇大文章”支持成效持续显现。

未来一段时间,随着政策效果陆续显效,经济活动总体企稳、市场活力增强,重点支持领域的信贷需求有望维持在相对高位。(江淮观察)