特朗普打算通过提前任命美联储主席干预货币政策决策?
据媒体周五消息,黑马候选人凯文·沃什(Kevin Warsh)有望赢下美国财长一职,并且还可能在鲍威尔的美联储主席任期于2026年5月结束后,被提名为美联储主席。
同样作为财长的另一前期热门人选,贝森特似乎对这一特殊的决定早有预料。
今年10月,贝森特在接受媒体采访时曾表示,特朗普应该会在2025年初(即鲍威尔任期结束前),让共和党控制的参议院确认继任者,从而设立一个“影子”美联储主席。
“(特朗普)可以通过提前提名下一任美联储主席,设立一个‘影子’主席。”
“一旦有了‘影子’美联储主席和前瞻指引,没有人再真正关心鲍威尔的言论了。”
有分析人士指出,尽管贝森特的这种想法前所未有,但的确可能会被国会采纳。
设立“影子主席”对美联储影响几何?
时事通讯网站(Newsletter)《Very Serious》的文章评论称,随着特朗普即将上任美国总统,他将有望获得更多对货币政策的控制权,引导政策路径通往低利率。
文章表示,美联储很大程度上是通过前瞻性指引来运作的——不仅通过设定今天的短期利率来影响长期利率,还通过告诉市场参与者它打算如何设定未来的利率来影响长期利率。
这意味着,指定的未来主席可以在2025年影响货币政策,只需说明他或她在2026年就任主席后打算做什么即可。
这意味着,如果沃什的确被属意出任美联储下任主席,那么他将更早介入美联储决策,甚至一定程度上传达特朗普货币政策的倾向、损害美联储的独立性。
文章分析表示,尽管设立“影子主席”能在一定程度上干预货币政策路径,但最终的利率决定是由12名成员组成的联邦公开市场委员会(FOMC)共同决定的,特朗普不可能“左右”利率走向。
因此,分析推测,任命一个观点与现任主席和FOMC其他成员不一致的“影子”主席可能会导致市场对未来货币政策的不确定性增加。这种不确定性可能使与长期固定利率债务相关的风险溢价增加,进而导致一些更具政治意义的利率(如抵押贷款利率)上升。
与此同时,文章还指出,由于联邦政府持续维持高赤字状态,经济已经被过度刺激,如果“影子主席”真能如愿压低利率水平,并导致货币政策在明年超预期宽松,随之而来的可能就是通胀飙升。
文章警告:
“如果特朗普想和美联储玩愚蠢的游戏,他将赢得一个愚蠢的奖品。”
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