中国光伏的“近美”攻略，无惧“特朗普2.0”？

阿尔法工场

2024-11-20 07:00发布于北京阿尔法工场官方账号

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划重点

01中国光伏企业仕净科技计划在墨西哥普埃布拉州建设光伏电池项目，预计2025年实现达产。

02仕净光能此举旨在满足晶科能源需求，未来也可供应其他距离更近的大厂，或自行向产业链上下游延伸。

03然而，仕净科技在墨西哥建厂面临的不确定因素包括美墨之间长期存在的矛盾分歧，以及其他中国同行是否动作太快。

04无论是拜登政府还是“特朗普2.0”，中国光伏企业想挤进美国市场，在美国建厂是唯一出路。

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作者 | 拉法叶

来源 | 阿尔法工场Green

导语：无论是拜登政府还是“特朗普2.0”，中国光伏企业想挤进美国市场，在美国建厂恐怕是唯一出路。

新的“窄门”

中国光伏产业链“近美”布局，又有了新进展。

10月28日，仕净科技（301030.SZ）全资子公司安徽仕净光能科技有限公司（简称仕净光能）在官微发布消息称，公司将在墨西哥普埃布拉州（Puebla）建设光伏电池项目，生产高效N型TOPCon电池片产品，覆盖行业主流尺寸，预计于2025年实现达产。

仕净光能表示，该项目得到了当地政府部门的大力支持，包括在资源配置和基础设施方面的政策倾斜。

仕净光能这一海外新工厂，笔者认为，选址颇具深意。

普埃布拉州位于墨西哥中部，交通便捷，距离首都墨西哥城仅150公里。项目周边有多个工业园区，工业基础设施完善。

更重要的是，墨西哥与美国接壤，且中国光伏企业在美国的厂址，大多更靠近于墨西哥。

例如，晶澳科技（002459.SZ）在亚利桑那州凤凰城投资6000万美元，建设2GW的光伏组件产能；天合光能（688599.SH）和阿特斯（688472.SH）分别在德克萨斯州建设5GW的组件厂；TCL中环（002129.SZ）在新墨西哥州也有3GW的规划产能。

上述美国三个州，恰与墨西哥毗连。

光伏大厂一向有自己的“门徒”。在电池片环节，隆基绿能（601012.SH）找英发和钧达（002865.SZ）做代工；明牌珠宝（002574.SZ）绑定天合光能等等。

晶科能源（688223.SH）与仕净科技，也有相当紧密的关系。

今年3月8日，双方共同设立的合资公司四川仕净新能源科技有限公司，投资了四川仕净高效太阳能电池生产制造基地项目。

同日，仕净科技公告，仕净光能与晶科能源及其下属子公司，签订了《电池片采购合同》。在合同有效期内，仕净光能将向晶科能源及其子公司销售包含但不限于182尺寸的太阳能单晶电池片/A级片约25亿片。

此外，双方在四川资阳也有研发生产项目。

8月，晶科能源宣布，其位于佛罗里达州的组件工厂根据美国《降低通胀法案》（Inflation Reduction Act，简称IRA）获得了税收抵免。该工厂年产能为400MW，并且新投产的美国2GW产能也在积极争取相关补贴。

这样看来，晶科能源在美国的组件厂，或能与仕净光能在墨西哥的电池片厂协同、优化供应链——即仕净光能上游电池片在墨西哥生产后，再运往晶科美国加工成组件。

对于晶科能源而言，在产能过剩的条件下，找专业化代工生产的意义愈发凸显。

由于硅片、电池片环节亏损加剧，纵向一体化的生产模式大大削减了盈利空间，导致大厂的现金流十分紧张。

如能与仕净光能合作、外采电池片，晶科能源既能保障供应链安全，又可有效降低在美业务的整体成本，并减少了全产业链在美国未来被管控的风险。

仕净科技此举，也颇有意味——凭借着在环境污染治理设备的研发的积累经验，切入电池片环节做专业化代工，这通常是跨界光伏企业的第一步。

墨西哥建厂，仕净科技不仅能满足晶科能源需求，未来也能供应其他距离更近的大厂，或自行向产业链上下游延伸。

此前，为绕过制裁，中国光伏厂多选择从东南亚突围。

然而，随着美国取消对东南亚四国光伏组件的关税豁免，以及发起反倾销和反补贴调查，取道东南亚的路径受阻。

而今，除了在美国本土设厂外，中国光伏企业在墨西哥建电池厂、借助墨美之间的关税协定绕开限制，再将产品送往美国加工成组件——这种“曲线赴美”策略，有可能成为打入美国市场的新路径。

“特朗普2.0”变数

值得注意的是，仕净光能公布的建厂计划，是在美国本届大选结果出炉之前制定的，切合现有的制裁政策。

11月4日，在北卡罗来纳州罗利市的竞选集会上，特朗普表明了强硬的贸易立场。

他威胁称，若墨西哥政府不采取措施控制非法移民越境，一旦他当选，将对所有墨西哥进口产品征收25%的关税，并可能将税率提升至100%。

此前，基于“232条款”的国家安全关税措施于今年7月10日生效后，美国对墨西哥的钢铁和铝产品已加征25%和10%的关税，旨在防止中国和其他国家通过墨西哥转运商品以规避美国的关税。

考虑到“全局关税”具体实施情况尚未明确，距离特朗普入驻白宫还有近两个月，目前光伏产业链仍处于“特朗普交易”的相对温和期。

不过从最近流传的特朗普“施政纲领”看，结合他此前的政治立场，未来很长一段时间内，特朗普对内目标仍是“制造业回流”、促进就业；对外政策将继续延续“美国优先”。

中光伏企业赴美设厂，对美国本土贡献的经济效益并不明显。因为光伏制造的自动化程度非常高，难以带来太多就业机会。

此外，在美国建厂的中国光伏企业，大多得益于2022年8月16日拜登签署的IRA里规定的优惠政策。

IRA是美国历史上规模最大的应对气候变化的投资法案之一，当中的优惠政策主要包含两部分：

其一，提供300亿美元生产税收抵免，用以加速美国的太阳能组件、电池制造和关键矿物加工；

其二，提供100亿美元投资税收抵免，用于建设清洁技术生产设施，如太阳能组件制造厂和其他清洁技术工厂。

根据上述政策，目前给予光伏从硅片到逆变器的补贴力度，都在50%以上。

如果新一届特朗普政府坚持要求中国光伏企业在美国建厂，那么对于存在可补贴生成环节、并能申请到补贴的企业来说，建厂是可行的。

如果申请不到补贴，以目前的生产成本计，毫无经济性可言，中国光伏企业更无从在美国建成完整的产业链。

7月17日，《彭博商业周刊》在海湖庄园对其进行独家专访时，特朗普对IRA持批评态度，并有意废除该法案。

他认为该法案实际上增加了通货膨胀，而不是降低了通胀。他还指出，法案中的资金分配存在问题，认为这些资金本不应该被使用。

如果特朗普执政之后，仍坚持上述主张，抑或光伏产能过剩继续冲击美国本土制造企业时，制裁之“锤”恐将再度唤起。

无论是拜登政府还是“特朗普2.0”，中国光伏企业想挤进美国市场，在美国建厂是唯一出路。

但就产业中观而言，如果在墨西哥的中国光伏产业链，未来发展成曾经的东南亚规模的集群，不排除美国将补上墨西哥这个近岸“漏洞”，征收全局性关税。

仕净科技这些打算在墨西哥生产电池片的工厂，所面临的不确定因素，除了美墨之间长期存在的矛盾分歧，还要看其他中国同行是否动作太快。

你怎么看待中国光伏企业在墨西哥建厂的“曲线赴美”策略？这种布局能否有效规避潜在的贸易风险？欢迎在评论区分享你的见解！

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