破净股掀涨停潮,关注可转债结构性机会,成交额超20亿元,新化转债涨超12%

2024年11月18日,A股主要指数涨跌不一,沪指涨超1%,深成指跌0.53%,创业板指跌超1%,全市场超2500只个股上涨。

盘面上,破净股掀涨停潮,上海建工上汽集团南京新百杉杉股份等涨停;地产股活跃,绿地控股津投城开、金融街等多股涨停,房地产市场预期进一步改善;石墨电极、钢铁、煤炭等板块涨幅居前。教育股全线下跌,豆神教育跌超14%,科德教育传智教育跌超9%。

转债市场方面,中证转债及可交换债债指数跌0.24%,可转债ETF(5113880)小幅下跌,绿0.11%,成交金额超20亿元,换手率6.60%。

成分券多数下跌,跌幅上,城地转债跌近14%,溢利转债、银信转债、天路转债、润达转债跌超6%,新致转债、盛航转债跌超5%,博杰转债、天阳转债跌超4%,佳禾转债、湘泵转债、蓝天转债、利元转债、明电转债均跟跌。

涨幅上,新化转债涨超12%,华源转债、松原转债涨超8%,拓斯转债涨超6%,赛龙转债、泰瑞转债涨超5%,神通转债、翔丰转债涨超4%,文灿转债、福能转债、天源转债纷纷跟涨。

平安证券表示,可转债转向中性仓位,寻求结构性机会。中证A股PE(TTM,剔负值)已达到15倍,处于2018年以来59%分位数,高于政策落地以前的高点(5月24日,42%分位数)。政策效果有待时间验证,当前估值水平下正股可能有一定阻力;低价转债信用风险缓释带来的估值修复也基本结束,估值方面支撑也不足,可转债仓位可由积极转向中性,更多挖掘结构性机会。择券上,第一是自下而上寻找业绩可能接近拐点的个券,如铝类转债的机会;第二是与5月24日相比,转股溢价率偏低的是中高平价段(如95元以上)的可转债,或有估值修复的机会,但需要注意的是,这类高平价低溢价率可转债对正股走势较为敏感,波动可能会较大。