近期市场陷入震荡,主线也摇摆不定,前两周还是成长风格走强,今日受市值管理新规影响,中字头带动价值板块领涨,偏价值的上证指数明显跑赢深证和创业板指。
在这个时候,盲目押注任何一端资产,自9月以来的持有体验可能都不是很理想,选择风格均衡的宽基进行配置,比如跟踪A500指数的A500指数ETF(560610),午后仍保持上涨状态,换手率和成交额等指标也位居沪市前列。
根据光大证券的投资时钟理论,按照经济现实强弱和市场情绪高低,可分为四大象限,具体到一级行业来看,分为四种情形——
现实强、情绪高:可均衡配置成长和顺周期板块,比如当前的市场环境,A股成交额持续维持高位,而10月经济数据指向经济回暖,可借助A500这样的均衡风格宽基配置。
现实弱、情绪高:可配置主题成长(新半军)、独立景气板块(汽车、有色等),比如9月以来的成长领涨行情,上半年的有色行情,都是这种情形的演绎。
现实弱、情绪低:可配置稳定或逆周期(公用事业)以及高股息(煤炭)板块,比如2021年2月至今年上半年,中证红利相比沪深300指数有明显超额。
现实强、情绪低:可配置受经济影响大的顺周期板块,比如食品饮料、家用电器等,2019-2020年蓝筹白马领涨就是这种情形表现。
并且从资金面看,由于近期小盘股题材已是强弩之末,中信建投陈果团队认为,资金将从小微盘股题材转向ETF的权重股及大中盘回摆,可重点关注A500指数的投资价值。
当前中证A500相关指数基金规模已达2082亿,未来或仍有增量资金涌入该指数,可借助已经上市、规模居前的A500指数ETF(560610)进行布局,该基金最新份额已超140亿份,在沪市A500相关ETF中位居第一。
作者:指东道西