界面新闻记者 |
资本市场制度型开放深入推进，外资机构来华展业便利度不断提升。
近日，证监会机构司司长申兵表示，有序推进金融高水平开放，要稳步推进金融市场规则管理标准等制度型开放，引导外资金融机构集聚发展，更好服务实体经济。他同时透露，将在养老金融和数据跨境流动两方面推进。
富达国际为全球超过 280 万客户提供投资解决方案和服务以及退休专业规划，业务遍布全球超过 25 个地区，总资产达8613亿美元。富达国际深耕大中华地区的投资研究工作已经超过40年，扎根中国市场也有20年的时间。2017年1月，富达国际成为首家在中国证券投资基金业协会备案设立外资私募证券投资基金管理人的外资资管公司。2022年12月，富达的外商独资公募基金牌照正式获批
近日，界面新闻专访富达国际中国区董事总经理、富达基金董事长黄小薏。她表示，公募基金业务是富达长远发展规划中非常重要的一步。9月末出台的一系列政策组合拳已经给市场带来巨大的信心提振。从公募行业外资参与者的角度，期待在确保中国金融体系稳定运行的前提下，中国市场能持续探索与世界接轨的监管方式。
界面新闻：富达是哪年进入中国，中国市场对你们意味着什么？能否回顾下贵机构进入中国市场的过程以及如何展开业务布局的？
黄小薏：中国是富达的长期重点战略市场。富达作为一家私人公司，我们很早就开始思考在中国的布局，长期投资中国公司的同时，也希望能帮助中国投资者实现长期财务目标。
富达深耕中国市场（包括港澳特区）的投资研究工作已经超过40年，我们扎根中国市场也有20年的时间，2004年在上海设立了办公室，2008年在北京设立办公室，并且还在2007年设立大连办公室，把我们服务全球投资者的卓越中心设在中国。
尽管当时中国资管市场尚未全面对外资开放，但从2007年开始，富达国际已经通过QFII机制投资中国。在QFII额度取消之前，富达先后获得总计12亿美元的额度，成为资管机构当中获批QFII额度最大的公司。同时富达国际也会借助一些外资银行的QDII额度向中国投资者提供境外资本市场配置机会。
2011年，富达开始在本土组建投研团队，在中国内地招聘首批分析师。2015年，我们在上海成立了一家外商独资企业以进一步拓展中国业务，并在2017年1月成为中国首家外资独资私募证券投资基金管理人，开始为国内机构投资者和高净值人群提供在岸投资产品。
随着中国金融开放提速，在2020年4月取消公募基金公司外资持股比例限制后，我们当年5月正式向中国证监会提交了外商独资公募基金牌照的申请，并于2022年底正式获批。
2023年，我们在中国的公募基金公司正式开业，这也是我们长远发展规划中非常重要的一步。目前，富达在中国市场已经陆续发行多只基金产品。
界面新闻：近年来，中国金融开放持续推进，在您看来中国金融领域对外开放的成效如何？在这一过程中，富达获得了哪些发展机遇和红利？外资机构进入中国，对中国金融市场的发展起到了怎样的作用？
黄小薏：中国金融行业高水平的对外开放成果显著，得到了国际社会的广泛认可。中国资本市场在双向开放的进程中稳步壮大，制度建设和市场机制不断完善。随着金融服务业的全面开放，大大提升了外资金融机构进入中国市场的便利性和可能性。越来越多的外资机构纷纷布局中国市场，共同分享中国经济发展的红利，积极拓展业务，为广大中国投资者带来多元化的产品和服务。
富达国际作为首批进入中国市场的全球资产管理公司之一，我们深切感受到了中国金融开放的持续推进，得益于此，我们能够通过QFII、QDII、沪港通等机制以及PFM，帮助中国本土和海外投资者捕捉机遇。这一过程也让我们能够基于富达的国际视野，不断打磨本土投研能力，去学习、去了解中国市场和投资者，这些都对我们的长期战略有着重要意义。在公募基金公司外资持股比例限制取消后，我们第一时间提交牌照申请，并在2022年底获批展业，这无疑是我们在中国市场的又一重要里程碑。
随着更多外资金融机构进入中国市场，他们可以通过自身在海外市场积累的产品运营、投教经验等带入中国市场，帮助更好地满足中国投资者日益增长的多元化投资需求。同时也将进一步促进中国金融产品和服务的创新，以及行业服务水平的提高，为中国资本市场引入更长期的投资视角和耐心资本。
界面新闻：“扩大高水平对外开放”是2024年中国政府工作报告的关键词之一，站在外资机构的角度，您如何理解“高水平”一词？
黄小薏：我们认为，“高水平”对外开放意味着市场准入条件的进一步放宽，还有更为完善的法律法规支持、更高效的行政服务、更加公平的竞争环境以及更广泛的合作机会，这些都是外资机构在中国寻求发展不可或缺的要素，因此“高水平”对外开放不仅对于外资机构来说一个积极信号，也表明中国市场的吸引力和竞争力正在不断提升。
在这一发展趋势下，我们也很荣幸成为率先在中国市场开展业务的外资公募基金公司，我们也将在产品布局和投资业绩上精益求精，服务好中国投资者，并和中国资产管理行业共成长。
界面新闻：吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业是中国经济发展的重要任务之一，您认为中国市场要做好这项工作，让国际投资者从关注到真正有效进入中国市场，关键点有哪些？
黄小薏：近年来，随着市场准入放宽、营商环境优化，以及在金融领域制度型开放和互联互通等方面取得的积极进展，加上国际资本对中国资产的低配现状和中国具有吸引的估值水平，都吸引了越来越多的国际投资者进入中国开展业务。
从公募行业外资参与者的角度，我们期待在确保中国金融体系稳定运行的前提下，中国市场能持续探索与世界接轨的监管方式，尤其是在一些业务资质门槛的设置上能多考虑集团在海外市场的历史、规模和经验，例如在养老金管理、跨境投资等领域的一些政策支持，可以为国内的投资者带来更多元的投资选择，和更好的客户体验。
界面新闻：随着中国金融市场开放不断扩大，外资金融机构面临哪些新的机遇和挑战？
黄小薏：当前中国经济正处于调结构的换档期，未来几年，中国经济将逐步实现动能切换，建立以能源转型、科技创新、医疗健康等新经济为主导的格局，经济的高质量、可持续发展是金融行业持续发展的基础。近期，多部委联合发布的经济刺激政策进一步提振了市场情绪。同时，中央金融工作会议指出要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，随着金融开放的不断扩大，这些都有望持续推动外资金融机构在中国的业务发展。
其中，养老金融就是一个重要篇章，也是整个金融行业需共同探索的重要课题。这方面，富达在海外起步早，有丰富的管理经验，也是发明目标日期基金（TDF）的公司，富达投资在美国第二支柱养老金401(k)和第三支柱养老金IRA市场上始终是领先的管理人之一。因此多年来，我们持续和行业伙伴、监管机构分享富达的经验，并且思考如何更因地制宜地在中国做好养老投资，希望可以在这一议题上，持续为中国的养老保障体系发展建言献策。
另外就是绿色金融也是外资机构能够充分发挥作用的一个领域，在有关政策标准的指引下，富达积极开展可持续投资工作，同时也深度探究其中难点及挑战，主动参与到可持续投资相关政策标准的制定过程中，贡献自身实践经验、思路及案例，支持政策标准制定者进一步提升我国可持续投资政策标准的落地性与有效性。作为全球领先的可持续投资专家，富达国际已经在全球范围内推出几十只可持续投资产品，在为客户和经济社会创造双重收益的同时，还积极响应并遵循监管及客户的要求，不断审视、更新自身可持续投资产品框架，以适应当下的政策环境与发展趋势。我们相信，外资金融机构能够助力我国可持续金融标准体系的完善，以及可持续投资与经济的长足发展。
过去几年股市承压，导致部分外资低配中国资产，波动导致国内投资者的担忧情绪也有上升，但是9月末出台的一系列政策组合拳已经给市场带来巨大的信心提振。我在二十多年前加入资管行业以来亲历了多次经济低谷，每次筑底的过程一定是煎熬的，但只要你在市场足够久，就能体会并理解周期的存在。经济周期的交替就像世界四季的更替一样自然，在寒冷的季节里往往也蛰伏着明媚的春光，而且优秀的公司总是具有穿越周期的能力。
最后我还想说一点，就是外资都在全球多个市场有着悠久的投研和运营经验，但我认为只有将全球经验与本土市场完全融合才有意义，如果包括富达在内的外资机构能够探索出一条路，不仅是我们的成功，对整个行业的长期健康发展也有重要意义。
界面新闻：贵司未来在中国的发展战略和规划是怎样的？富达未来如何将自身特色特长在中国延续、壮大？
黄小薏：富达国际在全球投资领域拥有超过50年经验，长期主义、国际经验，穿越周期的投研能力和风控体系都是富达的优势所在。富达始终秉持“在中国、为中国”的发展愿景，我们希望逐步在中国市场建立多元化的资产配置能力，包括股票、债券、跨境、多资产、ESG、另类资产等等方面，继续丰富公司在中国市场的产品线，满足中国投资者的不同需求，也包括跨境资产配置需求。
作为最重要的第一步，我们必须把公募业务做稳、做扎实，以基本面研究为驱动，基于全球视野和经验打造差异化的投资方案，并且通过持续的沟通和展业活动逐步与投资者建立起信任关系，打好发展根基。我们去年才在中国正式展业，相信富达的优势能在更长的时间里被看见。
如前所述，养老金是我们在中国的一个重要发展方向。养老能力根植于富达的DNA，富达也是发明养老一站式解决方案——目标日期基金——的公司。在过去几年，我们积极和国内监管和同业分享富达在全球养老制度建设过程中学习到的经验，希望能为中国的三支柱养老金发展提供借鉴。我们还深耕投资者教育，发布养老主题相关调研报告、为中国民众提供富达养老计算器工具等等，鼓励大家尽早进行养老储备。未来我们也希望能尽快获得发行养老产品的资格，为中国投资者打造养老投资者解决方案和服务。
我们认为一家公司的发展必须以策略性的商业模式和包容性的组织文化为指导，拥有全球视野和本土洞见的组合，加上好的技术和人才的共同协作，才能行稳致远。因此，富达在中国构建了一只专业、勤勉、责任担当、融合中西方文化特质，有前瞻智慧的专业人才队伍，这是公司在中国发展的基石。
我们还尤为看重数字化能力对业务的赋能，以及科技为行业带来的变化，这也是我们作为一家新公司可以抓住的红利和机会。中国的数字化程度非常高，消费者的信息接受渠道非常多元。我们希望依托中国领先的数字化能力全面赋能业务，利用数据化工具辅助基本面投资，不断强化我们在中国的投研能力。同时在销售、投资者教育、市场营销等方面继续引入数字化方式，以一种直观、具有参与性、友好的方式为中国客户提供我们的解决方案和服务。